机械设备行业制造成长周报（第8期）：中方对美进行关税反制，合肥设立百亿元未来产业基金

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年04月08日优于大市制造成长周报（第 8 期）中方对美进行关税反制，合肥设立百亿元未来产业基金核心观点行业研究·行业周报机械设备优于大市·维持证券分析师：吴双证券分析师：杜松阳0755-819813620755-81981934wushuang2@guosen.com.cn dusongyang@guosen.com.cnS0980519120001S0980524120002市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《制造成长周报（第 7 期）-智元机器人召开首次供应商大会，英伟达发布全球首个开源通用人形机器人基础模型》 ——2025-03-31《制造成长周报（第 6 期）-波士顿动力展示拟人动作，宇树 G1完成首次侧空翻和鲤鱼打挺》 ——2025-03-23《制造成长周报（第 5 期）-2026 年星舰将携特斯拉机器人踏上火星，政府工作报告首提深海科技》 ——2025-03-17《制造成长周报（第 4 期）-政府工作报告提及机器人和低空经济；优必选展示机器人协同实训》 ——2025-03-08《机械行业 3 月投资策略-2 月机械板块表现强势，重点关注人形机器人、工程机械》 ——2025-03-06行业动态：人形机器人-3 月 30 日，1X 计划启动其人形机器人 Neo Gamma的家庭试验；3 月 31 日，擎朗智能宣布切入人形机器人领域；3 月 31日，普渡机器人发布了类人形服务机器人闪电匣 Arm；4 月 1 日，宇树科技发布 Dex5 灵巧手视频；4 月 1 日，智元机器人与 PI 合作；4 月 1 日，特斯拉发布机器人行走视频；4 月 1 日，西安高新区与帝尔博格签署战略合作协议；4 月 1 日，荣耀设立新产业孵化部，招聘具身智能人才。低空经济-3 月 30 日，2025 低空经济产业发展大会召开；科学仪器-3 月31 日，第二十二届中国国际科学仪器展览会开幕。政府新闻：关税反制-4 月 2 日，中方对原产美国所有进口商品加征 34%关税；4 月 4 日，商务部对进口医用 CT 球管进行产业竞争力调查。人形机器人-3 月 30 日，合肥市设立 100 亿元未来产业基金。低空经济-3 月31 日，呼和浩特市发布《关于促进低空经济高质量发展的实施意见》。公司动态：人形机器人-3 月 31 日，美的集团与三花智控签订战略合作协议；4 月 2 日，越疆推出全新升级的 CRAF 智能力控协作机器人。本周重点关注标的-聚焦自主可控&内需价值成长方向：龙溪股份、应流股份、鼎阳科技、汇成真空、广电计量、奕瑞科技。行业投资观点1、人形机器人：海外特斯拉人形机器人进展迅速，2025 年量产目标 5000台，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，优选卡位好的减速器、丝杠、传感器等环节以及价值量占比高的电机及核心关节环节，重点关注：1）关节模组：【恒立液压】【汇川技术】【震裕科技】；2）灵巧手：【兆威机电】【雷赛智能】等；3）减速器环节：【绿的谐波】【国茂股份】【金帝股份】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【震裕科技】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【兆威机电】【雷赛智能】【伟创电气】【步科股份】【星德胜】等；7）本体及代工：【中坚科技】【永创智能】【博众精工】；8）传感器：【汉威科技】；9）设备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【德马科技】【国机精工】【东华测试】【信测标准】等。2、AI 基建：AI 需求推动数据中心持续增长，海外 AIDC 对用电需求带来燃机行业重要增量，冷水机组作为冷源同时受益风冷、液冷，重点关注【汉钟精机】【冰轮环境】【应流股份】【豪迈科技】【联德股份】。3、AI 应用/赋能：安徽合力与华为签署深化合作协议，重点合作领域在数字化转型、智能物流、人工智能，有望推动智能物流/智慧工厂产业化进展加速，重点关注【安徽合力】。4、低空经济：低空经济产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，统一标准构建空管网络，整机和核心零部件（发动机/电机）会是产业发展核心环节，重点关注【应流股份】【宗申动力】等。5、光刻机设备：光刻机设备国产化率低，行业处于从 0 到 1 放量过程，高端真空镀膜设备国产化需求迫切，重点关注【汇成真空】。6、智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从 0 到 1 放量，长期请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告来看智能焊接机器人市场近千亿，重点关注【柏楚电子】。7、科学仪器：通用电子测量行业国内市场大、国产厂商份额小，国产替代空间广阔将有望受益于政策催化，重点关注【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】。8、3D 打印：3D 打印作为增材制造技术，在制造领域有实现复杂结构、轻量化、缩短研发周期等优势，随技术成熟将在航空航天、3C 等各领域实现应用打开市场空间，重点关注【铂力特】【华曙高科】。9、深海科技：《2025 年政府工作报告》首提深海科技，标志着从技术探索向产业化应用的战略转型，聚焦方向涉及深海资源开发、深海智能装备、深海信息化等，重点关注【中国船舶】【中集集团】【杰瑞股份】。10、X 射线检测设备：X 射线检测是高精度的无损检测，医疗健康和工业等领域需求推动行业快速发展，核心零部件如 X 射线探测器、CT 球管存在国产化需求，重点关注【奕瑞科技】。风险提示：行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2023A2024E2023A2024E688017.SH绿的谐波优于大市145.902670.500.48292305603728.SH鸣志电器优于大市66.032770.340.20196336300124.SZ汇川技术优于大市69.801,8811.781.843938003021.SZ兆威机电优于大市122.202941.050.91116135002979.SZ雷赛智能暂无45.811410.450.6910266601100.SH恒立液压优于大市78.701,0551.861.924241002779.SZ中坚科技优于大市97.161280.360.54267181603915.SH国茂股份优于大市16.331080.600.472735300953.SZ震裕科技暂无153.501880.422.1536571688698.SH伟创电气暂无51.401091.021.275040002046.SZ国机精工暂无15.38820.490.693122300354.SZ东华测试优于大市43.18600.631.236935688360.SH德马科技优于大市20.95390.710.903023603270.SH金帝股份优于大市23.99530.74-32-688160.SH步科股份优于大市95.58800.720.86133111603901.SH永创智能暂无9.48460.150.116387300938.SZ信测标准优于大市34.68571.461.072432603344.SH星