计算机行业2025年一季度业绩前瞻：自主可控深化，AIAgent加速落地

证券研究报告 | 行业专题 | 计算机 http://www.stocke.com.cn 1/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 计算机 报告日期：2025 年 04 月 05 日 自主可控深化，AI Agent 加速落地 ——计算机行业 2025 年一季度业绩前瞻 投资要点 计算机行业下游客户以党政机关和国央企为主，需求周期性明显。2025Q1 行业整体业绩预计维持 2024 年情况，静待拐点，部分板块展现较高景气度。 ❑ AI 平权加速应用普及，2025 年是 Agent 元年 在 AI 产业的催化下，企业服务厂商、政务 IT 厂商为政府以及大型企业布局大模型及其应用，目前大模型应用正在从 Copilot 转向 Agent，AI Agent 的商业价值源于为用户创造价值，即为用户降本增效和提供个性化服务。1)降本：AI Agent 可自主完成任务，节省人力。2)增效：流动自动化提高企业效率 ，AI Agent 系统是行业 Know-how 和管理科学的载体，帮助提高群体工作值。3）覆盖个性化需求：借助非结构化数据处理能力+实时反馈能力，AI Agent 可以覆盖更多细分的长尾需求。因此，政府以及企业端，有望通过 AI 赋能实现对应场景下的降本增效。 ❑ 紧抓国产化浪潮，关注自控可控产业链 特朗普政府关税超预期，地缘冲突加剧。外部压力倒逼国产信创产业链自主化：1）鸿蒙生态提速，首款鸿蒙原生手机即将发布，华为产业链催化不断；2）2025 年信创已逐步开启，核心关注 PC 端招投标进展。 ❑ 行业信息化：智能汽车及交通信息化景气度持续向上，安防行业逐步复苏 从下游赛道的景气度来看，智能汽车及交通信息化景气度持续向上，安防行业有望在超长国债的加持下逐步复苏，金融 IT、医疗 IT、网络安全下游需求有望受益于 AI 大模型的部署和开发需求得到边际改善。 从需求结构来看，海外市场增势良好，对公司的业绩增长起到了良好的支撑作用。 ❑ 风险提示 订单复苏不及预期；AI 大模型应用于垂直领域不及预期；客户付费意愿不及预期；信创、数字经济、国产替代政策落地不及预期；行业竞争加剧。 行业评级: 看好(维持) 分析师：刘雯蜀 执业证书号：S1230523020002 liuwenshu03@stocke.com.cn 分析师：刘静一 执业证书号：S1230523070005 liujingyi@stocke.com.cn 分析师：叶光亮 执业证书号：S1230524080010 yeguangliang@stocke.com.cn 分析师：郑毅 执业证书号：S1230524070002 zhengyi@stocke.com.cn 分析师：陶韫琦 执业证书号：S1230524090010 taoyunqi@stocke.com.cn 研究助理：张致远 zhangzhiyuan@stocke.com.cn 相关报告 1 《智能电动车：智能化重塑中国超高端车市》 2025.03.27 2 《AI 应用，御风而上》 2025.03.16 3 《AI+医疗:大模型重塑医疗生态》 2025.03.11 行业专题 http://www.stocke.com.cn 2/20 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 重点个股预测 ............................................................................................................................................... 4 2 AI+数字经济 .................................................................................................................................................. 4 2.1 AI Agent 全方位服务企业 ................................................................................................................................................... 4 2.1.1 税友股份：AI 赋能各项业务，业绩有望持续向好 ............................................................................................. 4 2.1.2 用友网络：AI+ERP 实现企业服务全流程 AI 化 ................................................................................................. 5 2.1.3 赛意信息：AI 产品+订单先行，探企业数字化创新之路 ................................................................................... 5 2.1.4 星环科技：AI Infra 全力支持 B 端大模型私有化部署+C 端 AIPC 底座 ........................................................... 5 2.2 政务大模型部署浪潮崛起 ................................................................................................................................................. 5 2.2.1 新点软件：AI+政务，深小“i”先行先试 ........................................................................................................... 5 2.2.2 博思软件：AI 赋能财政板块+B 端预算单位 ....................................................................................................... 6 2.2.3 广电运通：All in AI 战略持续深化 ....................................................................................................................... 6 2.2.4 云赛智联：深耕 AIDC+算力租赁，上海科技网营收利