电子行业周报：芯片原产地认定规则发布，CITE 2025成功在深举办

2025 年 04 月 14 日 芯片原产地认定规则发布，CITE 2025 成功在深举办 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：高永豪 S1050524120001 gaoyh7@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -12.5 0.9 34.4 沪深 300 -4.5 0.5 7.9 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业周报：美国对中国开启“对等关税”，中国迅速开启反制》2025-04-07 2、《电子行业周报：我国可控核聚变技术再获突破，新凯来发布多款新设备》2025-03-31 3、《电子行业周报：英伟达 GTC 大会成功举办，腾讯混元推出深度思 考模型 T1 正式版》2025-03-24 ▌上周回顾 4 月 7 日-4 月 11 当周，申万一级行业整体处于下跌态势。其中电子行业下跌-3.31%，位列第 14 位。估值前三的行业为计算机、国防军工和电子，电子行业市盈率为 52.63。 电子行业细分板块比较，4 月 7 日-4 月 11 日当周，电子行业细分板块整体处于下跌态势。其中，半导体设备、模拟芯片设计、半导体材料板块有小幅上涨。估值方面，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED 板块估值水平位列前三，半导体材料、分立器件板块估值排名本周第四、五位。 ▌芯片原产地认定规则解读，流片地认定为原产地 4 月 11 日，中国半导体行业协会官方微信发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知。通知明确，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好 PO 证明材料，以备海关核查。这意味着，部分在美国流片生产的半导体产品可能因关税影响而涨价。按照关税比例，美国流片的芯片成本将会大幅提高，业内人士认为，美国本土产的晶圆产品较大概率即可作为原产地认定标准，对于美系 IDM 厂商产品会在实施过程中或受到较大的关税冲击。影响比较大的目前看还是流片在美国的模拟芯片，这块国内能做的厂商比较多，但是数字芯片暂时还没有太大的波动，这部分产能很多都在中国台湾以及亚洲区域。建议关注模拟芯片板块：圣邦股份、思瑞浦、南芯科技、力芯微、纳芯微、芯朋微、杰华特、帝奥微、艾为电子、晶丰明源、希荻微等。 ▌ CITE 2025 顶尖展商集结，见证巅峰时刻 4 月 9-11 日，在深圳会展中心（福田）举办了第十三届中国电子信息博览会（CITE 2025），以“科技引领，‘圳’聚创新”为主题，吸引了 1000 多家展商踊跃参展，精心设置了超30 个主题展区。展会聚焦智能终端、光电显示、人工智能、大数据存储、基础元器件、低空经济等前沿重点领域。博士眼镜携星纪魅族 StarV Air2、雷鸟 V3 拍摄眼镜、Xreal One等产品，可适用 AI 助手、翻译、导航等多场景，实现第一视角 Vlog 拍摄；TCL 华星光电在博览会现场带来全球首款-20020406080(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 6.36‘’最低驱动功耗屏幕、TCL C12K 极景 QD-Mini LED 电视等多款产品；中昊芯英刹那®作为中国首枚高性能 TPU 架构AI 芯片也将亮相 CITE 2025，拥有完全自主可控的 IP 核、全自研指令集与计算平台；联发科技携 MediaTek 天玑 9400、天玑汽车座舱平台、MediaTek Pentonic 800 等多款芯片亮相本届博览会。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-04-11 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300661.SZ 圣邦股份 114.49 0.6 0.98 1.57 190.82 116.83 72.92 买入 688052.SH 纳芯微 187.45 -2.14 4.14 5.01 -87.5 45.67 37.68 买入 688141.SH 杰华特 32.76 -1.19 -1.34 -0.36 -23.26 -22.88 -90.1 买入 688173.SH 希荻微 13.19 -0.13 -0.34 -0.03 -101.46 -38.79 -439.67 增持 688368.SH 晶丰明源 106.16 -1.45 -0.17 1.22 -73.21 -624.47 87.02 增持 688484.SH 南芯科技 34.02 0.62 1.09 1.26 54.87 31.21 27 买入 688508.SH 芯朋微 49.29 0.45 0.85 1.23 108.57 50.68 40.15 买入 688536.SH 思瑞浦 146.06 -0.26 -1.47 1.18 -557.57 -62.79 123.25 增持 688601.SH 力芯微 38.5 1.5 2.06 2.63 25.67 18.69 14.64 增持 688798.SH 艾为电子 69.98 0.22 0.83 1.51 318.09 84.31 46.34 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 股票组合及其变化 ....................................................................... 5 1.1、 本周重点推荐及推荐组 ............................................................ 5 1.2、 海外龙头一览 .................................................................... 6 2、 周度行情分析及展望 ..................................................................... 8 2.1、 周涨幅排行 ...................................................................... 8 2.2、 行业重点公司估值水平和盈利预测 .................................................. 10 3、 行业高频数据 ........................................................................... 14 3.1、 台湾电子行业指数跟踪 ................