医药行业创新药周报：2025年4月第三周创新药周报

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2025 年 04 月 20 日 强于大市(维持) 证 券研究报告•行业研究•医药生物 医药行业创新药周报（4.14-4.18） 2025 年 4 月第三周创新药周报 A 股 和港股创新药板块及 XBI 指数本周走势 西 南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杜向阳 执业证号：S1250520030002 电话：021-68416017 邮箱：duxy@swsc.com.cn 分析师：王彦迪 执业证号：S1250524040001 电话：021-68416017 邮箱：wydi@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行 业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基 础数据 [Table_BaseData] 股票家数 368 行业总市值（亿元） 46,101.62 流通市值（亿元） 44,595.75 行业市盈率 TTM 29.6 沪深 300 市盈率 TTM 12.3 相 关研究 [Table_Report] 1. 医疗设备以旧换新专题系列四：3 月数据同比+109%，环比亦有所提升 (2025-04-17) 2. 2025 年 4 月第二周创新药周报 (2025-04-17) 3. 医药行业周报（4.7-4.11）：关税影响有限，持续看好中国创新药资产 (2025-04-13) 4. 2025 年 4 月第一周创新药周报 (2025-04-09) 5. 医药行业周报（3.31-4.3）：关税对医药细分板块影响有限，部分有利于国产替代 (2025-04-06) [Table_Summary] 2025 年 4月第三周，陆港两地创新药板块共计 53个股上涨，52个股下跌。其中涨幅前三为博安生物（68.01%）、舒泰神（30.27%）、复宏汉霖（18.71%）。跌幅前三为北海康成-B（-16.57%）、艾迪药业（-9.48%）、歌礼制药-B（-7.84%）。 本周 A 股创新药板块下跌 0.41%，跑输沪深 300 指数 1pp，生物医药下跌2.25%。近 6 个月 A 股创新药累计上涨 0.99%，跑赢沪深 300 指数 6.71pp，生物医药累计下跌 10.76%。 本周港股创新药板块上涨 2.43%，跑赢恒生指数 0.14pp，恒生医疗保健上涨0.57%。近 6 个月港股创新药累计上涨 14.59%，跑赢恒生指数 3.04pp，恒生医疗保健累计上涨 11.83%。 本周 XBI 指数上涨 2.13%，近 6 个月 XBI 指数累计下跌 20.13%。 国内重点创新药进展 4 月国内无新药获批上市，无新增适应症获批上市；本周国内无新药获批上市，无新增适应症获批上市。 海外重点创新药进展 4 月美国 5款 NDA 获批上市，1款 BLA 获批上市。本周美国无 NDA 获批上市，无 BLA 获批上市。4 月欧洲无创新药获批上市，本周欧洲无新药获批上市。4 月日本 3 款创新药获批上市，本周日本无新药获批上市。 本周全球重点创新药交易进展 本周全球共达成 15起重点交易，披露金额的重点交易有 5起。Earendil Labs 与Kaken Pharmaceutical 签订协议，交易金额为 1845百万美金；橙帆医药与 Ollin Biosciences 签订协议，交易金额为 440百万美金；Cue Biopharma 与 Boehringer Ingelheim签订协议，交易金额为 357百万美金；XOMA Royalty就 Kinnate Pipeline Assets 签订协议，交易金额为 270 百万美金；Sol-Gel Technologies 与 Mayne Pharma 签订协议，交易金额为 16 百万美金。 风险提示：药品降价风险；研发失败风险；政策风险。 -15%-8%-1%5%12%19%24/424/624/824/1024/1225/225/4医药生物 沪深300 医 药行业创新药周报（4.14-4.18） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 GLP-1RA 药物研发进展和销售情况 全球糖尿病适应症 GLP-1 靶点相关创新药：11 项已获批上市(均已在中国获批上市)，3款处于 NDA 阶段，9 项处于 III 期临床阶段。 图 1：国内进展前列的 GLP-1RA 药物(糖尿病适应症) 数据来源：医药魔方，西南证券整理 全球肥胖适应症 GLP-1 靶点相关创新药：3 项已获批上市(其中 2 项在中国获批上市，1项在中国处于 NDA 阶段)，1 款处于 NDA 阶段，6 项处于 III 期临床阶段。 医 药行业创新药周报（4.14-4.18） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 图 2：国内进展前列的 GLP-1RA 药物(肥胖适应症) 数据来源：医药魔方，西南证券整理 仿制药：国内，利拉鲁肽已有华东医药、通化东宝和中国生物制药（正大天晴）三家获批上市，其中华东医药糖尿病和肥胖/超重两项适应症均已获批上市。司美格鲁肽仿制药进入竞速期，4 款药物处于 NDA 阶段，9 款处于 III 期临床阶段。 图 3：利拉鲁肽仿制药研发进展 图 4：司美格鲁肽仿制药研发进展 数据来源：医药魔方，西南证券整理 数据来源：医药魔方，西南证券整理 医 药行业创新药周报（4.14-4.18） 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 替尔泊肽（Mounjaro）2023 年销售额 51.63 亿美元（+970.1%），远超司美格鲁肽上市初表现（2019 年销售额 16.86 亿美元，+490%）；2023 年 11 月 18 日替尔泊肽（Zepbound）获批减重适应症，全年销售额 1.758 亿美元。度拉糖肽(Trulicity)2023 年营收约 71.33 亿美元。 2 A 股和港股创新药板块本周走势 2025 年 4 月第三周，陆港两地创新药板块共计 53 个股上涨，52 个股下跌。其中涨幅前三为博安生物（68.01%）、舒泰神（30.27%）、复宏汉霖（18.71%）。跌幅前三为北海康成-B（-16.57%）、艾迪药业（-9.48%）、歌礼制药-B（-7.84%）。 图 5：A+H 市场创新药个股本周涨跌幅 数据来源：wind，西南证券整理 2.1 A 股创新药板块本周走势 本周 A 股创新药板块下跌 0.41%，跑输沪深 300 指数 1pp，生物医药下跌 2.25%。近 6 个月 A 股创新药累计上 涨 0.99%，跑赢沪深 300 指 数 6.71pp， 生物医药累计下跌10.76%。 医 药行业创新药周报（4.14-4.18） 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 图 6：A 股创新药板块走势 数据来源：wind，西南证券整理 2.2 港股创新药板块本周走势 本周港股创新药板块上涨 2.43%，跑赢恒生指数 0.14pp，恒生医疗保健上涨 0.57%。近 6 个月港股创新药累计上涨 14.59%，跑赢恒生指数 3.04pp，恒生医疗保健累计上涨 11.83%。 图 7：港股创新药板块