传媒互联网行业周报：卡游再次递表，持续看好AI应用及IP潮玩板块机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年04月21日优于大市传媒互联网周报卡游再次递表，持续看好 AI 应用及 IP 潮玩板块机会核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《TCG 卡牌行业点评-卡游业绩增长迅猛再次递表，持续看好卡牌市场机遇》 ——2025-04-16《传媒互联网周报-四部门联合支持体育企业融资发展，电影局称将减少美国进口片》 ——2025-04-14《传媒行业 4 月投资策略：持续看好 AI 应用与 IP 潮玩，把握超跌后的布局机会》 ——2025-04-10《传媒互联网周报-3 月 AI 工具市场同比增长 45%，多模态应用持续落地》 ——2025-04-07《传媒互联网周报-GPT-4o 原生图像功能火爆出圈，多模态应用持续落地》 ——2025-03-31传媒板块本周表现：行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（4.12-4.18）传媒行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300（0.59%），跑赢创业板指（-0.64%）。其中涨幅靠前的分别为电声股份、慈文传媒、新华都、风语筑等，跌幅靠前的分别为北京文化、返利科技、大晟文化、果麦文化等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 6 位。重点关注：卡游再次向港交所递表，AMD 显卡性能飞跃带动 Stable Diffusion模型性能优化，AI 人宠语言翻译软件“Traini”爆火。1）卡游再次向港交所递表，2024 年财务表现十分亮眼，收入突破 100 亿元、经调整净利润超过44 亿元；2）AMD 显卡性能提升 3.8 倍，Stable Diffusion 模型迎来优化大提升；3）近期，一款 AI 人宠语言翻译软件"Traini"火了，这款软件能将人和宠物的语言实现双向互译，目前准确率已达到 81.5%，展示了 AI 技术在跨物种交流领域的巨大潜力。本周重要数据跟踪：观影需求持续释放，五一档有 8 部影片定档。1）本周（4 月 13 日-4 月 20 日）电影票房 1.83 亿元。票房前三名分别为《向阳·花》（0.39 亿元，票房占比 21.5%）、《哪吒之魔童闹海》（0.36 亿元，票房占比 19.5%）、《我的世界大电影》（0.21 亿元，票房占比 11.3%）；2）综艺节目方面，《无限超越班第三季》、《哈哈哈哈哈第五季》、《乘风 2025》、《种地吧第三季》和《妻子的浪漫旅行 2025》排名居前；3）游戏方面，2025年 3 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG Mobile》和柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge & Story》。投资建议：关注业绩表现，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。1）AMD 显卡性能飞跃 Stable Diffusion 模型迎来优化大提升、AI 人宠语言翻译软件 Traini 爆火，持续看好 AI 应端机会（具体标的见正文投资建议部分）。卡游再次向港交所递表、国漫崛起，IP 谷子产业景气度持续向上，看好 IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）。同时关注 VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）年报季报密集发布，关注景气度底部改善的游戏板块，推荐恺英网络、巨人网络、吉比特等标的；关注《哪吒 2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒）；顺周期关注经济底部向上带来的媒体端广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值以及 AI 教育角度关注出版板块。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E002517.SZ恺英网络优于大市16.373500.921.101815002027.SZ分众传媒优于大市7.1910380.330.373722300413.SZ芒果超媒优于大市28.45311.900.872915资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 1.73%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4卡游再次向港交所递表，2024 年收入突破 100 亿元 ......................................... 4AMD 显卡性能飞跃，Stable Diffusion 模型迎来优化大提升 .................................. 5人宠语言翻译软件“Traini”火了，人宠交流准确率已达 81.5% .............................. 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 6综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 7数字藏品（NFT） ....................................................................... 9行业新闻 ...................................................................... 9上市公司动态更新 ............................................................. 10