纺织服装行业：2月纺织服装行业淘宝天猫数据概览

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 45 [Table_Page] 行业专题研究|纺织服装 2021 年 3 月 14 日 证券研究报告 [Table_C ontacter] 本报告联系人： [Table_Title] 纺织服装行业 2 月纺织服装行业淘宝天猫数据概览 [Table_Author] 分析师： 糜韩杰 SAC 执证号：S0260516020001 SFC CE.no: BPH764 021-38003650 mihanjie@gf.com.cn [Table_Summary] 核心观点：  2 月纺服行业整体 GMV 持续高速增长，男鞋、男装、童鞋子行业增幅居前。根据淘数据，鞋服箱包类 GMV 总体为 463.19 亿元，较去年同期增长 103.61%，总销量为 3.69 亿件，同比增长 85.04%。分子行业看，淘宝天猫全网女装 GMV 197.19 亿元，同比增长 101.98%；女鞋 GMV 29.23 亿元，同比增长 126.55%；男装 GMV 74.43 亿元，同比增长 158.87%；男鞋 GMV 14.26 亿元，同比增长 165.73%；童装 GMV 31.96 亿元，同比增长 127.08%；童鞋 GMV 6.69 亿元，同比增长 133.98%；运动服 GMV 12.89 亿元，同比增长 81.04%；运动鞋GMV 29.81 亿元，同比增长 80.42%；户外 GMV 10.02 亿元，同比增长 42.23%；内衣 GMV 36.91 亿元，同比增长 53.25%；家纺 GMV 17.47 亿元，同比增长 79.86%；旅行箱 GMV 2.33 亿元，同比增长 64.23%。2 月线上消费女装、男装、内衣三大板块占比最高，分别占比 42.57%/16.07%/7.97%，销售额分别为 197.19 亿元/74.43 亿元/36.91 亿元。男鞋、男装、童鞋子行业 GMV 增幅居前，分别为+165.73%/+158.87%/+133.98%。  分行业看。根据淘数据，2 月女装类 GMV 前三的品牌为优衣库/K SOEUR/烈儿亲亲，分别是 1.42/1.33/1.22 亿元，同比变化+33.35%/+116.80%/+74.65%；女鞋类 GMV 前三的品牌为回力/红蜻蜓/百丽，分别是 0.65/ 0.44/0.34 亿元，同比变化+158.20%/+594.27%/+85.75%；男装类 GMV 前三的品牌为花花公子/优衣库/南极人，分别是 2.38/1.21/1.16 亿元，同比变化+156.24%/+57.56%/+249.56%；男鞋类 GMV 前三的品牌为回力/花花公子/木林森，分别是 0.52/0.48/0.38 亿元，同比变化+161.56%/+149.44%/+166.21%；童装 GMV 前三的品牌为巴拉巴拉/辰辰妈/南极人，分别是 1.37/0.65/0.42 亿元，同比变化+167.47%/+857.13%/+ 69.41%；运动服类 GMV 前三的品牌为阿迪达斯/耐克/李宁，分别是 2.11/1.34/1.14 亿元，同比变化+12.28%/+78.72%/ +110.24%；运动鞋类 GMV 前三的品牌为耐克/阿迪达斯/匡威，分别是 6.05/4.79/2.11 亿元，同比变化+76.29%/ +49.82%/+69.06%；家纺类 GMV 前三的品牌为南极人/富安娜/水星，分别是 1.75/0.68/0.41 亿元，同比变化+94.40%/+564.75%/+33.60%；旅行箱类 GMV 前三的品牌为 ULDUM/卡帝乐鳄鱼/花花公子，分别是 1,809.67/ 1,788.04/925.41 万元，同比变化+53.03% / +237.69%/-14.47%。  分公司看。根据淘数据，2 月女装公司如地素时尚淘宝天猫全网主要品牌总体 GMV 同比变化+68.19%；女鞋公司如天创时尚主要品牌总体 GMV 同比变化+102.88%；男装公司如海澜之家、利郎主要品牌总体 GMV 分别同比变化+210.98% /+171.04%；快时尚公司如太平鸟主要品牌总体 GMV 同比变化+76.72%；童装公司如森马服饰主要品牌总体 GMV 同比变化+123.52%；运动鞋服公司如安踏体育、李宁、比音勒芬主要品牌总体 GMV 分别同比变化+132.10%/+101.06%/+98.96%；家纺公司如罗莱生活、富安娜、水星家纺主要品牌总体 GMV 分别同比变化+45.30%/+419.14%/+33.80%。羽绒服公司如波司登主要品牌总体 GMV 同比变化 427.75%。  风险提示：宏观经济景气度持续下行风险；原材料价格持续上涨风险；库存积压风险；管理不善风险。 [Table_Report] 相关研究： 纺织服装行业:1 月纺织服装行业淘宝天猫数据概览 2021-2-14 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 45 [Table_PageText] 行业专题研究|纺织服装 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 比音勒芬 002832.SZ CNY 18.76 2021/03/01 买入 24.16 0.90 1.15 20.84 16.31 15.96 12.77 20.20 21.30 太平鸟 603877.SH CNY 38.56 2021/03/11 买入 47.00 1.49 1.88 25.88 20.51 17.71 14.84 18.60 20.60 森马服饰 002563.SZ CNY 9.82 2021/02/28 买入 12.42 0.30 0.69 32.73 14.23 13.36 7.61 6.60 14.60 地素时尚 603587.SH CNY 19.26 2020/10/30 买入 25.92 1.37 1.62 14.06 11.89 10.87 9.15 18.00 19.30 罗莱生活 002293.SZ CNY 11.89 2020/10/25 买入 13.77 0.71 0.81 16.75 14.68 12.58 11.00 14.00 15.40 富安娜 002327.SZ CNY 8.16 2020/10/23 买入 10.66 0.70 0.82 11.66 9.95 9.45 8.06 15.50 17.00 海澜之家 600398.SH CNY 7.03 2020/11/01 买入 9.49 0.47 0.73 14.96 9.63 8.39 5.91 13.8