物联网行业：物联网产业真正的崛起

行业研究报告 （优于大市，维持） 物联网产业真正的崛起 郑宏达（SAC号码：S0850516050002） 杨林（SAC号码：S0850517080008 ） 联系人：杨蒙（ SAC号码： S0850120080052） 2021年7月13日 目录 1.鸿蒙OS与华为的AIoT布局 2.IoT产业链 3.物联网平台的商业模式落地：涂鸦智能 4.物联网关键组件 4.1 芯片 4.2 模组 4.3 终端 5.应用及市场 6.建议关注和风险提示 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 pOoNoQwPoPoOqPnOsNtPqR8O8Q8OsQpPsQoPlOoOsNlOqRtQbRrQoQvPtPmNvPnNzR3 1. 鸿蒙引爆市场， 解析鸿蒙OS与华为的AIoT布局 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 当前移动端主流OS: ①安卓②IOS 根据Statcounter的最新数据，截至2021年5月，市占率从高到低分别为：安卓（71.34%）、IOS(27.73%)、其他（0.93%)，市场极度分化，新移动OS进入存在较高的壁垒。 而HarmonyOS作为一款“面向未来”、面向全场景（移动办公、运动健康、社交通信、媒体娱乐等）的分布式操作系统，我们认为鸿蒙是从多终端同系统的新角度切入移动OS市场。 资料来源：Statcounter，海通证券研究所 图1： 2021年5月移动OS市场份额占比 1.从移动OS二分天下格局看HarmonyOS 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 71.34% 27.73% 0.93% AndroidIOSOthers1. HarmonyOS 特性 根据根据tom网援引安兔兔，华为召开发布会，HarmonyOS有着自身独特的优势： 万物互联：使用了分布式技术，支持多机位模式，包括多设备组合摄影，手机、平板、手表互联互通等，开启了万物互联时代。 全新UI交互： HarmonyOS号称采用了全新的UI交互方式，包括统一控制中心、HarmonyOS桌面等都采用了卡片式UI，界面简洁，上手难度非常低。 系统底层优化：HarmonyOS进行了大量优化，号称性能提升了42%，同时更省电。在使用36个月之后，搭载HarmonyOS的设备可以保证存储顺序读取速度下降4.5%，顺序写入速度下降0.9%，随机读写下降程度也不到5%，同周期的iOS设备下降的比例至少在20%以上。 安全性能提升：HarmonyOS的系统安全能力获得全球权威机构认可，TEE OS安全微内核获全球商用操作系统内核最高安全等级的CC EAL5+认证;HarmonyOS整个操作系统则获中国最高IT产品信息安全认证EAL4+。 资料来源：电子说援引快科技，海通证券研究所 图2：HarmonyOS与安卓/IOS对比 5 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. HarmonyOS：从PPT概念到生态 6 图3： HarmonyOS 发展历程及路标图 2012年:开始规划自有操作系统“鸿蒙”。 2017年:发布鸿蒙内核1.0，并于次年发布了2.0版本。 2019年:正式发布了鸿蒙系统。 2020年:发布鸿蒙系统2.0。截至2020年已有美的，九阳，老板电器，海雀科技搭载鸿蒙系统。 2021年3月：华为消费者业务软件部总裁、鸿蒙操作系统负责人王成录表示，2021搭载鸿蒙操作系统的物联网设备（手机、Pad、手表、智慧屏、音箱等智慧物联产品）有望达到3亿台，其中手机将超过2亿台。 2021年4月，华为 HarmonyOS面向内存128MB-4GB终端设备开源。 2021年5月18日，华为宣布华为HiLink将与Harmony OS统一为Harmony OS Connect。 资料来源：财经早餐搜狐号，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. HarmonyOS 2.0 7 图4： HarmonyOS 鸿蒙能力 2021年6月2日，华为发布了HarmonyOS 2及众多全场景新品。 HarmonyOS 2为消费者和终端赋予了鸿蒙能力： •通过使用分布式技术，用软总线连接各种设备，为消费者赋予了根据自身需要自由组合硬件的能力。 •通过内臵统一的控制中心，赋予设备操控本机的模组与其他设备，组成超级终端，并实现发现-配对-连接-组合-验证的一键完成的能力。 •利用分布式编程框架，通过原子化服务卡片（连接不同设备的载体），为消费者赋予了在桌面上直接展示APP内信息的能力，为终端赋予了应用跨设备流转的能力； •利用动态空间管理技术，为终端赋予了36个月后老化率大幅度下降的能力； •通过分布式可信授权，为HarmonyOS 2生态赋予了一体化安全网络的能力。 资料来源：鸿蒙新品发布会，旺材芯片，第一财经资讯，怪鱼科技，爱搞机，中原鹅厂，制造界，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. IOS与安卓盈利模式分析 372 463 538 01,0002,0002018财年 2019财年 2020财年 iPhone产品（亿美元） iTunes，软件及服务（亿美元） Mac销售额（亿美元） iPad产品（亿美元） 其他产品（亿美元） 8 图9：2018-2020苹果业务收入拆解 图10：Google为成为Safari默认搜索引擎支付费用 资料来源：乐晴智库精选，ifanr微信公众号，Wind，海通证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 10 30 60 120 0501001502014201720182019E谷歌为成为Safari浏览器默认搜索引擎支付费用(亿美元) 从盈利模式上来看， HarmonyOS与安卓和IOS有着异曲同工之妙。从HarmonyOS与硬件的捆绑协同来看，亦类似于苹果；从免费开源的角度看，与安卓相像。无论是安卓还是IOS，实现收入主要是通过广告和APP销售佣金两种模式。 IOS佣金策略：收入低于100万美元的公司抽取15%，高于100万美元的公司抽取30%。相比之前全部30%的策略有所调整。应用程序分析公司Sensor Tower预测2020年apple store的销售额可能高达723亿美元。 IOS竞价搜索广告业务Search Ads: Search Ads按照CPT点击扣费。根据调研机构伯恩斯坦（Bernstein）预测，2020年apple store 广告收入达到20亿美元。 1. IOS与安卓盈利模式分析 安卓的盈利模式与IOS类似,主要通过佣金和广告服务获取利润。 我们将安卓拆成两个部分：AOSP和GMS。前者是安卓操作系统本体，以开源的方式免费向外界发放，后者是谷歌旗下一系列相关应用程序与平台API的集合，是安卓系统主要的营收来源。GMS可以继续拆分成功能与配套两个方面，其中功能包括同步和推送两类，配套是安卓附带的谷歌“全家桶”APP。 以Google Play商店为例，它是安卓最重要的GMS配套之一，对标Apple Store。目前采取了和苹果一样的佣金政策。 除此之外，谷歌的捆绑应用在世界范围内具有极大的影响力，成为安卓不可忽视的收入来源。诸如：Yo