行业景气跟踪系列报告：新能源维持高景气，建筑业景气回升

证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2021 年 09 月 04 日 策略研究 研究所 证券分析师： 胡国鹏 S0350521080003 hugp@ghzq.com.cn 证券分析师： 纪翔 S0350520040001 021-60338168 jix@ghzq.com.cn 新能源维持高景气，建筑业景气回升 ——行业景气跟踪系列报告 最近一年大盘走势 相关报告 《行业景气跟踪系列报告：地产新开工显著走弱，新能源车渗透率提升》——2021-08-19 《行业景气跟踪系列报告：短期限产节奏或放缓，集装箱运价续创新高》——2021-08-05 《7 月 26 至 27 日市场大跌点评：核心资产可期，把握恐慌后的“黄金坑”》——2021-07-28 《行业景气跟踪系列报告：需求回暖，周期制造景气度提升》——2021-07-22 《行业景气跟踪系列报告：工业品价格走势分化，新能源车高景气延续》——2021-07-08 投资要点：  消费板块: 景气度出现分化，食品饮料、轻工制造回升 （1）食品饮料：整体维持高景气，白酒批价出现分化，茅台一批价大幅上升，泸州老窖、五粮液价格持平。啤酒价格环比小幅上涨，乳制品价格持续上涨。（2）医药生物：中药材价格指数环比小幅下降，维生素 A 价格止跌回升，赖氨酸价格环比小幅上升。（3）汽车及零部件：受缺芯影响，乘用车销量同比下降，汽车经销商库存预警回落。（4）轻工制造：纸浆价格环比小幅上涨，瓦楞纸价格近两周上涨 3.40%。（5）农林牧渔：猪价出现下跌，鸡苗、活鸡价格上涨。近两周仔猪、生猪、猪肉价格均不同程度下降，6 月生猪存栏量、能繁母猪存栏量持续回升。肉鸡苗价格环比大幅上涨16.85%。截至活鸡价格小幅上升。（6）商业贸易：8 月下旬义乌小商品价格指数小幅上涨，7 月社会消费品零售额同比增长 8.50%，环比 6 月下降 3.60%，增长速度持续放缓。（7）家用电器：7 月家电销售同比增速总体下降。空调销售增速小幅回正，洗衣机销售增速下降。冰箱、电视机销量同比增速维持负区间。  成长科技板块: “芯片荒”延续，新能源产业景气向上 （1）电子：近期马来西亚半导体工厂再受疫情冲击，全球“芯片荒”加剧。面板价格高位回落，8 月 32 寸、43 寸和 55 寸液晶电视面板价格分别环比上月下跌 16.85%、13.67%和 10.09%。（2）计算机：消费电子价格基本稳定。截止 2021 年 8 月 28 日，中关村 CPU价格指数为 80.27 点，两周环比持平；手机、平板电脑价格指数分别为 64.76 点、123.88 点，两周指数环比均持平。（3）传媒：观影人数回升，截止 8 月 29 日，观影人次环比前周上涨 28.46%。同时据猫眼数据显示，暑期累计票房已破 70 亿（6 月 1 日—8 月 31日），累计放映 3117.9 万场。（4）电气设备：光伏产业链价格整体走强，多晶硅、硅片价格上涨，电池片、组件价格维稳。截至 8 月30 日，国产、进口多晶硅料分别环比上周上涨 1.42%和 0.45%；单晶硅片价格环比上周上涨 2.61%，（5）新能源汽车：负极材料价格高位企稳，正极材料、六氟磷酸锂价格持续上涨，截至 9 月 2 日，六氟磷酸锂报价 43.00 万元/吨，环比上周上涨 1.18%，再创年内新高。  大金融板块：资金面基本平衡，北交所设立带动券商板块景气提升 （1）非银/银行：近两周 A 股保持箱体震荡，上证指数小幅上涨2.74%，市场换手率维持高位。近两周内 10 个交易日两市成交金额均维持在 1.2 万亿以上，股市交投情绪活跃。9 月 2 日晚，国家主席习近平提出设立北京证券交易所，券商板块景气度提振。近两周-10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%20/0920/1020/1120/1221/0121/02 21/0321/0421/05沪深300 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 短端利率先上升后下降，长端利率小幅回落，资金面基本保持平衡。（2）房地产：商品房成交面积上涨，可售面积走低，供应土地数量下跌，成交量缩价升，房地产市场面临下行压力。  周期板块：景气整体回升，关注煤炭、有色、建筑材料 （1）煤炭/钢铁：动力煤、焦炭、焦煤期现价格上涨，焦化厂炼焦煤、钢厂焦炭库存下降，旺季到来铁矿石与钢材价格普遍回暖，粗钢、钢材产量环比上升，高炉开工率环比提升。(2)有色/原油： LME 铝、镍、COMEX 白银价格走高，金属锂碳酸锂价格上行、长江有色钴平均价上涨。原油价格反弹震荡徘徊，未来原油需求预期下调，紧供需局面缓解。（3）化工：化工商品指数报收 1138 点，环比上升 1.61%。石油制品价格普跌，农化肥淡季行情回落，纺织服装下游需求疲软价格走低，磷化工行业景气度走高。（4）建材/建筑装饰：进入金九银十旺季叠加库存低位，玻璃维持高景气，专项债发行推动水泥价格修复性上调。8 月建筑业 PMI 回升，新增订单PMI 小幅上升，建筑业景气度整体回升。（5）机械：挖掘机销量持续下滑，海外市场需求拉动出口提升（6）交运：航运指数再度上行，集装箱价格走高，港口拥堵导致供应链危机持续。  风险提示：流动性收紧超预期；经济发展不及预期；中美摩擦加剧；疫情超预期恶化。 jXdWrZhVpWdV7N9R7NtRqQsQpOeRrRwPiNpPtN8OrQrPNZtOtRMYrNnP 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 内容目录 1、 消费：景气度出现分化，食品饮料、轻工制造回暖 ............................................................................................... 6 1.1、 食品饮料：白酒价格分化，啤酒、乳制品价格上涨 ........................................................................................ 6 1.2、 医药生物：维 A 价格止跌回升，中药材价格下降 ............................................................................................ 7 1.3、 汽车及零部件：乘用车销量同比下降，汽车经销商库存预警回落 .................................................................. 8 1.4、 轻工制造：纸浆、瓦楞纸价格上涨 ................................................................................................................. 8 1.5、 农林牧渔：猪价出现下跌，鸡苗、活鸡价格上涨 ...........................