通信行业： 通信业十四五规划发布，多板块迎新机

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 通信业十四五规划发布,多板块迎新机 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 闫慧辰，PhD SAC No. S0570521070003 yanhuichen@htsc.com 研究员 赵悦媛 SAC No. S0570519020001 zhaoyueyuan@htsc.com 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +86-21-38476737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中兴通讯 000063 CH 48.32 买入 紫光股份 000938 CH 36.36 增持 移远通信 603236 CH 211.37 买入 华工科技 000988 CH 37.60 买入 数据港 603881 CH 46.62 买入 亿联网络 300628 CH 95.45 增持 天孚通信 300394 CH 36.16 增持 新易盛 300502 CH 41.28 增持 中际旭创 300308 CH 49.17 买入 中国电信 728 HK 4.30 买入 中国联通 600050 CH 5.53 增持 资料来源：华泰研究预测 2021 年 11 月 21 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 1.35%，同期沪深 300 上涨 0.03%，创业板指下跌 0.33%。上周工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，全面对接国家关于新发展阶段、新发展理念和新发展格局的战略构想和相关规划体系，提出行业高质量发展新思路，设定 6 大类 20 个量化发展目标。我们认为在产业政策推进下，国内通信基础设施投资有望保持韧性，建议关注通信设备、光纤光缆、物联网、IDC、卫星互联网等板块投资机遇。建议关注：中兴通讯、紫光股份、移远通信、华工科技、数据港、亿联网络、天孚通信、新易盛、中际旭创、中国电信、中国联通。 本周专题：十四五通信业规划发布，多板块迎新机 上周《“十四五”信息通信行业发展规划》发布，其中我们关注到：1）基础设施建设持续推进，目标至 2025 年国内每万人拥有 5G 基站 26 座，则可测算国内十四五期间需新建 5G 基站 295 万个，对应 2021~2025 年平均建设 59 万个/年；2）推进移动物联网全面发展，重点提出推动存量 2G/3G 物联网业务向 NB-IOT/4G/5G 网络迁移，强调推进工业互联网、车联网部署应用；3）推动信息产业节能减排和绿色化发展，目标至 2025 年新建大型和超大型数据中心 PUE<1.3；4）卫星互联网建设有望提速。我们建议关注通信设备、光纤光缆、光模块、IDC、物联网模组等板块投资机遇。 阿里云三季度营收超 200 亿元，同比增长 33% 根据阿里巴巴三季报，3Q21 阿里云营收 200.07 亿元，同比增长 33%，经调整 EBITA 利润 3.96 亿元，是阿里云连续第四个季度实现盈利。阿里云在海外市场上获得了高速增长。数据显示，过去三年间，阿里云的海外市场规模增长了 10 倍以上。截至目前，阿里云已在马来西亚、新加坡、印尼、菲律宾、日本、德国、迪拜、美国等 25 个地域建立了数百座云数据中心。据Gartner，阿里云是全球第三、亚太第一的云计算服务商，在全球市场上实现连续五年份额扩大。 中国移动 PC 服务器集采：超聚变取得 21 亿订单 据 C114 通信网 11 月 19 日报道，中国移动公布了 2021 年至 2022 年 PC 服务器集中采购（第 1 批次）的中标候选人。此次公布了标包的中标情况。根据此前发布的公告，本期集中采购产品的规模约为 163692 台。该项目采用混合招标，划分 16 个标包。据悉，第 1 批次中份额最大的是超聚变数字技术有限公司。今年 11 月 5 日，超聚变数字技术有限公司发生工商变更，原股东华为技术有限公司退出，新增股东河南超聚能科技有限公司，持股 100%。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；全球新型肺炎尚未可控；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展进程不及预期。 (22)(7)82338Nov-20Mar-21Jul-21Nov-21(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数上涨 1.35%，同期沪深 300 上涨 0.03%，创业板指下跌0.33%。上周工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，全面对接国家关于新发展阶段、新发展理念和新发展格局的战略构想和相关规划体系，提出行业高质量发展新思路，设定 6 大类 20 个量化发展目标。我们认为在产业政策推进下，国内通信基础设施投资有望保持韧性，此外建议关注物联网、IDC、卫星互联网等板块投资机遇。建议关注：中兴通讯、紫光股份、移远通信、华工科技、数据港、亿联网络、天孚通信、新易盛、中际旭创、中国电信、中国联通。 周专题：十四五通信业规划发布，多板块迎新机 上周工信部发布《“十四五”信息通信行业发展规划》，全面对接国家关于新发展阶段、新发展理念和新发展格局的战略构想和相关规划体系，提出行业高质量发展新思路，设定 6大类 20 个量化发展目标。从《规划》中我们关注到：1）基础设施建设持续推进，目标至2025年国内每万人拥有 5G基站 26座，则可测算国内十四五期间需新建 5G基站 295万个，对应 2021~2025 年平均建设 59 万个/年；2）推进移动物联网全面发展，重点提出推动存量 2G/3G 物联网业务向 NB-IOT/4G/5G 网络迁移，强调推进工业互联网、车联网部署应用；3）推动信息产业节能减排和绿色化发展，目标至 2025 年新建大型和超大型数据中心PUE<1.3；4）卫星互联网建设有望提速。我们建议关注通信设备、光纤光缆、光模块、IDC、物联网模组等板块投资机遇。 图表1： “十四五”时期信息通信行业发展主要指标 资料来源：《“十四五”信息通信行业发展规划》，华泰研究 oPtNnPmOmMsQzRrRrNzRpO9P9R9PpNqQtRmNlOnMrQkPoMmN6MpOqOMYoPzRwMpPqR 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 3 科技 基础设施：推进 5G 网络和千兆光纤网络建设 2025 年每万人拥有 5G 基站 26 座，对应十四五期间新建规模为 295 万座。《规划》指出，要加快 5G 独立组网（SA）规模化部署，逐步构建多频段协同发展的 5G 网络体系，适时开展 5G 毫米波网络建设，到 2025 年，每万人