通信行业研究周报：华为重磅发布首款鸿蒙汽车，多战线发力万物智联

行业报告|行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2021 年 12 月 26 日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 姜佳汛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110519050001 jiangjiaxun@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC 执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《通信-行业投资策略:业绩和主题共振，信息与能源腾飞》 2021-12-22 3 《通信-行业研究周报:平价上网临近推动海风高景气，关注绩优、低估值、 估值重塑逻辑标的》 2021-12-18 行业走势图 华为重磅发布首款鸿蒙汽车，多战线发力万物智联 本周行业重要趋势： 华为重磅发布首款鸿蒙汽车，多战线发力万物智联 12 月 23 日，华为正式发布首款鸿蒙汽车——AITO 问界 M5。AITO 品牌是华为与塞力斯联合打造的智慧汽车品牌，AITO 问界 M5 是该品牌的第一款车。AITO 问界 M5 搭载了华为 DriveONE 纯电驱增程平台和 HarmonyOS 智能座舱，汇集了华为工业设计、工程技术、系统软件和鸿蒙生态优势，并将进入华为智选渠道销售。在智能汽车领域，华为先后推出智能汽车数字平台、智能驾驶计算平台、Harmony OS 智能座舱，为智能汽车提供了三大数字底座和开发工具。随着华为入局汽车，国产整车智驾模块核心竞争力有望获得大幅提升，结合用户心智数据和销量增长趋势，预计国内主流民营车厂以及造车新势力未来有望快速成长。 工信部公布《2021 年 1-11 月通信业经济运行情况》 移动 5G 用户数快速扩大，三家基础电信企业 5G 手机终端连接数达 4.97 亿户，比上年末净增 2.98 亿户。宽带用户方面，截至 11 月份末，100Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 4.96 亿户，占总用户数的 92.6%，占比较上年末提升 2.7 个百分点；1000Mbps 及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达 3386 万户，比上年末净增 2746 万户。 本周投资观点： 短期处于业绩真空期，重点关注高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段，成长逻辑清晰。中长期看，持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注：物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等： 一、5G 硬件设备器件： 1、主设备商：重点推荐：中兴通讯； 2、光通信：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束打开增量空间）、天孚通信（上游器件龙头）、中际旭创（全球数通光模块龙头）、新易盛（电信+数通光模块）、光迅科技、博创科技等，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注：紫光股份、星网锐捷、平治信息； 二、5G 应用端： 1、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份（智能控制器+储能）、广和通、汉威科技（机械联合覆盖）、移远通信、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、四方光电（机械联合覆盖）、移为通信；建议关注：创维数字（车载触控屏等业务放量）、华工科技（车载传感放量）、有方科技、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联； 2、云计算：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 3、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）等； 三、运营商：目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国电信、中国联通（港股）。 四、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航。 风险提示：疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，下游应用推荐速度不及预期，贸易战不确定风险。 -11%-7%-3%1%5%9%13%2020-122021-042021-08通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 本周推荐组合 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2021-12-24 评级 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 600522.SH 中天科技 15.98 买入 0.74 0.10 1.26 1.48 21.59 159.80 12.68 10.80 600487.SH 亨通光电 14.44 买入 0.45 0.68 1.06 1.31 32.09 21.24 13.62 11.02 000063.SZ 中兴通讯 32.05 买入 0.92 1.51 1.94 2.37 34.84 21.23 16.52 13.52 002929.SZ 润建股份 37.12 买入 1.08 1.63 2.23 2.96 34.37 22.77 16.65 12.54 002335.SZ 科华数据 35.47 买入 0.83 0.93 1.39 1.97 42.73 38.14 25.52 18.01 002881.SZ 美格智能 43.08 增持 0.15 0.64 1.00 1.48 287.20 67.31 43.08 29.11 300638.SZ 广和通 53.67 买入 0.69 1.09 1.45 1.85 77.78 49.24 37.01 29.01 603236.SH 移远通信 199 增持 1.30 2.53 3.95 5.84 153.08 78.66 50.38 34.08 002139.SZ 拓邦股份 18.73 买入 0.43 0.55 0.71 0.92 43.56 34.05 26.38 20.36 300007.SZ 汉威科技 28.04 买入 0.63 0.86 1.24 1.62 44.51 32.60 22.61 17.31 300628.SZ 亿联网络 82.18 买入 1.42 1.78 2.46 3.19 57.87 46.17