【海通社服】高频数据跟踪专题：东方甄选日销平稳，怂火锅广州拓新店

证券研究报告 （优于大市，维持） 汪立亭S0850511040005 许樱之S0850517050001 2022年07月24日 【海通社服】高频数据跟踪专题： 东方甄选日销平稳，怂火锅广州拓新店 股票报告网概览 1.免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显提高 2.东方甄选：单日销售额稳定至2000万元水平 3.海底捞：翻台趋稳，在营门店数回升 4.怂火锅：广州第四店开业，本周等座数有所回升 5.航班：美兰机场进出港航班数环比下降 6.风险提示 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 股票报告网2022年7月22日，CDF会员购价格下降，GDF会员购价格上升，中免日上价格略有回升，其余各渠道护肤免税品价格基本维持前一周水平。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 免税：CDF会员购价格下降 图 护肤免税品价格跟踪（元/件，截至2022年7月22日） 备注：①本表通过雅诗兰黛小棕瓶价格来跟踪护肤免税品价格；②100ml*2精华露价格单位均为“元” ； ③中免日上需满500元才可发货； ④中免日上优选商城小程序已经和中免日上小程序合并，命名为中免日上。 资料来源：中免日上小程序， cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，海旅免税城微信小程序，全球精品免税城微信小程序，海控全球精品会员购微信小程序，DFS中国香港官方商城微信小程序，明通找货，海通证券研究所 10001200140016001800200022002400中免日上 cdf会员购 cdf海南免税（离岛自提、邮寄到家、返岛自提） 海旅免税（离岛自提、邮寄到家、返岛自提） 全球精品免税城（离岛自提、邮寄到家） GDF会员购（海控全球精品会员购，凭180天内离岛信息购买） DFS中国香港官方商城 韩免终端 3 股票报告网我们选取雅诗兰黛小棕瓶、SK2神仙水、海蓝之谜面霜和赫莲娜黑绷带为代表，通过价格对比发现，国内韩免终端价大致相当于乐天免税店的4-7折原价，相当于海南免税6-9折折扣价。 韩免终端方面我们选取深圳明通市场价格为代表。明通市场是近两年韩免流入中国的集散地之一，主打高端化妆品的批发。市场货源主要为免税店、海外电商平台等。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 免税：国内韩免代购渠道终端价格显著低于乐天商城原价 表 韩免与中免渠道价格对比（元，2022年7月22日） 注：①雅诗兰黛小棕瓶终端价格为对装折算，单支均摊运费；②CDF海南、乐天商城无单支SK2神仙水，表格中为双支折算； ③明通找货渠道价格计算方法：韩免终端价格=收藏数前三名店铺相关商品平均价格+分销渠道毛利率15%+单件运费15元 资料来源：明通找货微信小程序，cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，乐天免税店APP，海通证券研究所 品牌 雅诗兰黛 SK2 海蓝之谜 赫莲娜 单品 小棕瓶 神仙水 面霜 黑绷带 规格 100ml*2 230ml 60ml 50ml 明通批发出货价 446 557 1030 1843 +分销渠道毛利率15% 79 98 182 325 +15元/件运费 15 15 15 15 韩免终端价 540 670 1226 2183 CDF海南免税折扣价 661 994 2146 2490 韩免价对应折扣率 81.71% 67.43% 57.15% 87.66% CDF会员购折扣价 660 韩免价对应折扣率 81.83% 乐天商城原价 1220 1210 2339 3006 韩免价对应折扣率 44.27% 55.40% 52.44% 72.62% 4 股票报告网2022年7月22日，国内免税品渠道全场折扣力度无明显变化。活动主要以夏季折扣、新用户专享、限时秒杀、满减优惠券、七夕折扣等。 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 免税：国内免税品渠道全场活动力度无明显提高 表 护肤免税品价格跟踪（元/件，截至2022年7月22日） 备注：①本表通过雅诗兰黛小棕瓶价格来跟踪护肤免税品价格；②100ml*2精华露价格单位均为“元” 资料来源：中免日上旅购微信小程序， cdf会员购微信小程序，cdf海南免税微信小程序，海旅免税城微信小程序，全球精品免税城微信小程序，海控全球精品会员购微信小程序，DFS中国香港官方商城微信小程序，海通证券研究所 09/06/2022 16/06/2022 24/06/2022 01/07/2022 07/07/2022 16/07/2022 22/07/2022 中免日上 618爆款闪购、618节日75折等 618限时抢购、618优惠卷 会员闪购、单品返厂、星品7折 会员闪购、品牌超值购等 7月8日会员日狂欢、会员闪购、单品54折起等 大牌超级品牌日、夏日狂欢星品73折起、会员闪购等 大牌5折起、七夕活动低至7折、会员闪购等 cdf会员购 会员日折扣、2周年庆典礼券、新人专享券等 2周年庆典礼券，618年中盛典 会员日折扣、满减券、新人专享券等 Fun暑价、满减券、新人专享券等 7月9号会员日、满减券，新人专享等 夏季热促单笔最高减450、新人专享、满减券、限时折扣等 夏季热促、双倍积分日、新人专享、满减券等 cdf海南免税（离岛自提、邮寄到家、返岛自提） 六月多重礼券、精品热促等 六月多重礼券、618免税大赏、年中专享礼券 特定商品满减满减、星品热促4-6折 特定商品满减、星品热促4-5折、爆款闪购4折起 下单至高减1200、超值闪购4折、七月福利等 护肤品至高减1200、酒低至7折、超值闪购5折、星品热促5折起等 中免腕表节、夏季热促4折起、超值闪购4折起等 海旅免税（离岛自提、邮寄到家、返岛自提） 年中大促、大额神券、日常优惠券、限时活动等 年中大促、免税618狂欢 满减券、限时折扣 限时折扣、夏季热促、满减券等 限时折扣、夏季热促、满减券等 夏季热促5折起、满减券、限时折扣、夏日特卖会等 夏季热促化妆品5折起、限时活动、夏日特卖会等 全球精品免税城（离岛自提、邮寄到家） 六月限定免税55折起、大额礼券、秒杀活动等 六月限定免税55折起、大额礼券、秒杀活动等 六月限定55折起、2件68折起 免税嗨一夏55折起、超级周末限时购、全球精品两件6折起 免税夏季促销55折起、线上满减券、全球精品两件6折起等 免税夏季促销55折起、超级周末限时购、线上满减券等 免税夏季促销55折起、超级周末限时购、线上满减券等 GDF会员购（海控全球精品会员购，凭180天内离岛信息购买） 年中盛典折扣、无门槛优惠券、大牌惊喜放价等 年中大促、无门槛优惠卷、大牌商品特卖、一折抢购等、惠聚618 618会员购、大牌商品特卖 临期商品2件5折起、七月热促2件75折起、满减券 暑期热促2件8折起、满减券等 临期特惠5折起、夏季狂欢2件8折、满减券等 临期特惠5折起、夏季狂欢2件8折、满减券等 DFS中国香港官方商城 春夏折扣、新品首发折扣、618年中购物节折扣等 春夏折扣低至5折、新品首发折扣、618年中购物节折扣等 618年中购物节、狂欢加时低至65折、美妆嘉年华 美妆产品65折起、新品折扣、暑期折扣 夏季限时热促65折起、新品折扣等 夏季限时热促65折起