流动性周报（8月第2周）：内外资加仓汽车、非银金融和食品饮料

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-8-13——流动性周报（8月第2周）证券研究报告-策略研究内外资加仓汽车、非银金融和食品饮料核心结论8月8日-8月12日，北上资金合计净流入76.50亿元。沪股通净流入64.56亿元，深股通净流入11.94元。前一期为净流出12.33亿元。其中，汽车、非银金融和食品饮料净流入居前，分别流入20.34亿元、18.06亿元和13.63亿元；家用电器、计算机和美容护理净流出较多，分别流出8.30亿元、6.18亿元和4.06元。相比8月5日，8月12日TOP20重仓股持股近八成增持，其中，隆基绿能、伊利股份和恩捷股份分别增持0.44%、0.36%、0.29%；阳光电源、万华化学和中国平安分别减持0.36%、0.16%和0.03%。国内资金：本期两融呈现回升趋势。8月11日两融余额为16,358.36亿元，较8月4日回升170.38亿元。相较于上期，截止8月12日过半行业两融余额回落。其中，电力设备、电子和基础化工回升较多，分别回升22.13亿元、10.60亿元和4.24亿元；银行、房地产和商贸零售回落较多，分别回落4.08亿元、3.48亿元和3.12亿元。结合北上资金来看，内外资在汽车、非银金融和食品饮料较一致；在电力设备、电子和计算机分歧较大。相较于上期，上证50ETF基金份额增加4.284亿份，沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少0.072亿份、0.036亿份和0.540亿份。宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购100亿元，利率与之前持平，叠加100亿元逆回购到期，本期央行净收回流动性为零。截止8月12日，隔夜Shibor较上期增加2.50个BP至1.044%，7天Shibor增加2.90个BP至1.413%。银行间流动性宽松。1年期国债收益率上升9.99个BP至1.81%，3年期国债收益上升6.58个BP至2.34%，10年期国债收益率上升0.08个BP至2.73%，无风险利率略有上升。8月12日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月5日分别减少0.96个BP至0.32%、减少1.96个BP至0.47%、减少2.96个BP至0.66%。8月12日1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较8月5日分别下降2.33个BP至0.28%、下降3.33个BP至0.41%、下降2.33个BP至0.52%。信用利差下降。风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 北上资金02 交投活跃度请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）03 利率市场请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远8月8日-8月12日，北上资金合计净流入76.50亿元。沪股通净流入64.56亿元，深股通净流入11.94元。前一期为净流出12.33亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场31.1 周度净流入金额图表1： 8月8日-8月12日净流入76.50亿元资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场48月8日-8月12日，根据持股数变动和成交均价估算，过半数行业净流入。其中，汽车、非银金融和食品饮料净流入居前，分别流入20.34亿元、18.06亿元和13.63亿元；家用电器、计算机和美容护理净流出较多，分别流出8.30亿元、6.18亿元和4.06元。图表2：过半数行业净流入1.2 净流入行业变化资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-10-50510152025汽车非银金融食品饮料交通运输钢铁石油石化煤炭基础化工医药生物银行传媒有色金属机械设备公用事业环保房地产商贸零售轻工制造综合纺织服饰建筑装饰社会服务电子通信国防军工农林牧渔建筑材料电力设备美容护理计算机家用电器净流入（亿元）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场5截止8月12日，北上资金持股市值2.40万亿元，占全A流通市值的3.46%，较7月增加124.50亿元。图表3：持股市值2.40万亿元（截至8月12日）1.3 北上资金市值总额资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%05,00010,00015,00020,00025,00030,0002019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月持股市值（亿元）持股市值占全A流通市值比（右）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远分行业看，北上资金持股市值大部分行业回升。其中，非银金融、基础化工和煤炭回升居前，分别上涨55.16亿元、44.98亿元和39.06亿元。计算机、农林牧渔和美容护理回落较多，分别下跌21.30亿元、11.42亿元和6.30亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场1.4 行业市值变化图表4：电子、食品饮料和医药生物回升居前图表5：大部分行业市值较前期回升资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-1000100非银金融基础化工煤炭石油石化交通运输机械设备有色金属食品饮料公用事业电子电力设备钢铁家用电器银行传媒汽车房地产轻工制造国防军工医药生物建筑材料环保建筑装饰通信纺织服饰社会服务综合商贸零售美容护理农林牧渔市值变化（亿元）行业当期期末市值（亿元）上期期末市值（亿元）市值变化（亿元）非银金融1080.091024.9355.16 基础化工651.94606.9644.98 煤炭376.11337.0539.06 石油石化282.97258.0024.97 交通运输642.90618.4524.46 机械设备978.75960.0918.66 有色金属690.68674.5516.13 食品饮料3494.263480.7613.50 公用事业676.30663.0113.29 电子1480.111467.0313.08 电力设备4168.574156.0812.49 钢铁169.36157.1512.21 家用电器1310.851301.009.84