机械行业周报：北京人形机器人马拉松开赛，有望加速产业技术迭代升级

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 04 月 20 日 行业周报 看好 / 维持 机械 机械 北京人形机器人马拉松开赛，有望加速产业技术迭代升级（20250414-20250420） ◼ 走势比较 ◼ 子行业评级 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190517040001 证券分析师：张凤琳 电话： E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523100001 报告摘要 行情回顾 本期（4 月 14 日-4 月 18 日），沪深 300 上涨 0.6%，机械板块下跌 0.7%，在所有一级行业中排名 25。细分行业看，锂电设备涨幅最大，上涨 1.6%；基础件跌幅最大，下跌 2.7%。 本周观点 北京人形机器人马拉松开赛，有望加速产业技术迭代升级。 4 月 19 日，全球首个人形机器人半程马拉松在北京亦庄举行，此次参赛的 20 支队伍，来自北京、上海、广东、宁夏等全国多地，人形机器人与运动员在起点同时鸣枪起跑，共跑同一路线，但拥有单独赛道，赛道全长约 21 公里，涵盖了平地、上下坡等多种复杂路况，对机器人的运动控制、环境适应和续航能力提出了极高要求。从比赛结果看，共有 6 支团队完赛，天工队（北京人形机器人创新中心“天工 Ultra”，全程无更换机器人）以 2 时 40 分 42 秒的成绩夺冠、小顽童队（松延动力 N2 机器人，全程更换一次机器人）获得亚军、行者二号队（上海卓益得机器人，全程更换两次机器人）获得季军。此次比赛意义重大，马拉松是对人形机器人行走、奔跑、全身协同、具身智能等能力的最佳检验场景之一，也是对其可靠性、耐用性的一次综合测试，让人形机器人跳脱实验室完美环境，面对真实世界的复杂与不可控性，在非理性状态下奔跑，其能量消耗、散热能力、运动算法等问题才会被全面暴露。我们认为，此次比赛在展现最新技术成果的同时，也能够借助极限运动场景倒逼技术突破，促进人形机器人产业加速落地。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 (20%)(10%)0%10%20%30%24/4/2224/7/324/9/1324/11/2425/2/425/4/17机械沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 北京人形机器人马拉松开赛，有望加速产业技术迭代升级 目录 一、 行业观点及投资建议 ............................................................ 4 二、 行业重点新闻 .................................................................. 4 三、 重点公司公告 .................................................................. 8 (一) 经营活动相关 ................................................................... 8 (二) 资本运作相关 .................................................................. 11 四、 板块行情回顾 ................................................................. 11 五、 风险提示 ..................................................................... 13 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 北京人形机器人马拉松开赛，有望加速产业技术迭代升级 图表目录 图表 1： 中信所有一级行业本周涨跌幅 .................................................. 12 图表 2： 细分行业周度涨跌幅 .......................................................... 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P4 北京人形机器人马拉松开赛，有望加速产业技术迭代升级 一、 行业观点 周核心观点： 北京人形机器人马拉松开赛，有望加速产业技术迭代升级。 4 月 19 日，全球首个人形机器人半程马拉松在北京亦庄举行，此次参赛的 20 支队伍，来自北京、上海、广东、宁夏等全国多地，人形机器人与运动员在起点同时鸣枪起跑，共跑同一路线，但拥有单独赛道，赛道全长约 21 公里，涵盖了平地、上下坡等多种复杂路况，对机器人的运动控制、环境适应和续航能力提出了极高要求。从比赛结果看，共有 6 支团队完赛，天工队（北京人形机器人创新中心“天工 Ultra”，全程无更换机器人）以 2 时 40 分 42 秒的成绩夺冠、小顽童队（松延动力 N2 机器人，全程更换一次机器人）获得亚军、行者二号队（上海卓益得机器人，全程更换两次机器人）获得季军。此次比赛意义重大，马拉松是对人形机器人行走、奔跑、全身协同、具身智能等能力的最佳检验场景之一，也是对其可靠性、耐用性的一次综合测试，让人形机器人跳脱实验室完美环境，面对真实世界的复杂与不可控性，在非理性状态下奔跑，其能量消耗、散热能力、运动算法等问题才会被全面暴露。我们认为，此次比赛在展现最新技术成果的同时，也能够借助极限运动场景倒逼技术突破，促进人形机器人产业加速落地。 二、 行业重点新闻 【工程机械】3 月国内新能源重卡同比增 183% 根据第一商用车网掌握的最新数据，2025 年 3 月份，国内新能源重卡市场共计销售 1.5 万辆，环比今年 2 月份增长 84%，同比也实现增长，增幅达到 183%。从数字上看，今年 3 月份新能源重卡市场 1.5 万辆的销量不仅是史上最高的 3 月份，放到整个新能源重卡发展史上看，也是高水准的表现。就一季度 3 个月的表现来看，2025 年新能源重卡市场正延续着 2024 年的火热状态。2025年 3 月份，国内重卡终端需求较前两月有所回暖，重卡整体实销 7.18 万辆，环比增长 49%，同比下降 4%。3 月份新能源重卡 183%的同比增速继续大幅跑赢重卡市场整体增速。根据第一商用车网掌握的数据，截止到 2025 年 3 月份，新能源重卡已连续 22 个月跑赢行业“大盘”，而新能源重卡市场这一轮的同比连增势头也扩大至令人惊叹的“26 连增”。2025 年 3 月份，新能源重卡在重卡市场终端销量的占比