鑫融讯：若有回抽继续控仓

2022 年 11 月 22 日 若有回抽继续控仓 --鑫融讯 分析师：董冰华 S1050515080001 dongbh@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌ 双融余额 截至 11 月 21 日，上交所两融余额报 8420.20 亿元，较前一交易日增加 17.75 亿元；深交所两融余额报 7335.94 亿元，较前一交易日增加 30.25 亿元；两市合计 15756.14亿元，较前一交易日增加 48.00 亿元。 ▌ 最新观点 本周一，A 股低开后弱势整理，午后震荡回升，市场情绪亦逐步回暖，股指跌幅有所收窄，题材股相对活跃，权重股不振。截止收盘，上证指数跌 0.39%，深证成指跌 0.41%，创业板指跌 0.10%，沪深 300 跌 0.85%，上证 50 跌 1.25%，中证500 跌 0.03%。两市上涨家数为 2549 家，高于上周均值 2460家，高于前一交易日 1308 家。涨停家数为 65 家，低于上周均值 72 家，高于前一交易日 54 家。两市下跌家数为 2284家，低于上周均值 2354 家，低于前一交易日 3531 家。跌停家数为 14 家，高于上周均值 6 家，高于前一交易日 6 家。北向资金为净流出 20.46 亿元，上周均值为净流入 64.57 亿元 ， 前 一 交 易 日 为 净 流 入 51.20 亿 元 。 两 市 成 交 额 为8503.66 亿元，上周均值为 9925.49 亿元，前一交易日为9794.05 亿元。A 股延续弱势调整，基本逻辑在于短周期多种不确定性因素将会持续扰动市场，因此建议投资者短周期角度可以控制仓位，毕竟经过连续几周的上涨时候，量能缩小明显，交易活跃度下滑，也将意味着很难再出现快速的放量大涨。长周期角度维持乐观的心态，总量边际改善的逻辑依然成立，美国通胀数据的见顶，美债收益率以及美元的走弱，总量角度都是利好全球资本市场的走强，此外提升防疫的效率，更好地统筹疫情防控和经济社会发展，也意味着经济发展有保证，因此我们认为，在沪指已经完成日线级别的底部结构背景下，经济高频复苏信号一旦确立，市场有望迎来较为显性的趋势性上行。 ▌ 主题追踪 今日关注：医疗器械、新能源汽车、信创 1. 医疗器械行业：11 月 16 日，在第三届外高桥医药健康国际合作高峰论坛暨医疗器械产业未来发展高峰论坛上，上海自贸区保税区域国际医疗器械智造基地宣布成立。这一立足外高桥地区医药产业基础，锚定国际医疗器械智造发展的重要举措，将有望为上海创造又一医疗器械产业高地。9 月 7日，国务院常务会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用。对医院等设备购置和更新改造新增贷款，实施阶-40-30-20-10010(%)沪深300策略研究 证券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 段性鼓励政策。建议关注：大博医疗（002901）、迈瑞医疗（300760） 2. 新能源汽车主题：11 月 21 日，乘联会和科瑞咨询联合发布 2022 年 10 月新能源汽车三电系统洞察报告，2022 年 10月，新能源汽车动力电池装机量 21.4GWh，同比增长 60.1%。2022 年累计装机量 193.6GWh，同比增长 99.9%。近日，中国汽车工业协会公布的最新数据显示，今年前十个月，我国新能源汽车产销量均超 500 万辆，10 月份，我国新能源汽车产销分别完成 76.2 万辆和 71.4 万辆，同比分别增长 87.6%和81.7%，继续带动我国汽车产销稳定增长，同时，多家自主品牌的新能源车销量均实现较大幅度的同比增长。建议关注：比亚迪（002594）、中通客车（000957） 3.信创概念：近日，党的二十大报告中提出“必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力”，明确科技创新在我国现代化建设全局中的核心地位。大会报告提出要加快实现高水平科技自立自强，以国家战略需求为导向，集聚力量进行原创性引领性科技攻关，坚决打赢关键核心技术攻坚战，增强自主创新能力。11 月 21 日，工信部、国家发改委、国资委三部门联合联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。《通知》提出，要加快发展数字经济，打造具有国际竞争力的数字产业集群。建议关注：中国软件（600536）、中孚信息（300659） ▌ 风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表 1：双融日交易数据 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表 2：上一日融资净买入前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表 3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2.25%2.30%2.35%2.40%2.45%2.50%2.55%8800.009800.0010800.0011800.0012800.0013800.0014800.0015800.0016800.00融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额占A股流通市值(%)145,464.0069,644.9357,963.0453,800.8337,158.0628,921.2226,749.4122,633.0521,694.4617,772.55SW医药生物SW计算机SW电力设备SW非银金融SW传媒SW电子SW有色金属SW汽车SW国防军工SW基础化工2,952.852,911.272,189.221,785.26-119.73-143.59-143.90-145.77-189.97-240.67SW计算机SW房地产SW银行SW汽车SW钢铁SW综合SW环保SW交通运输SW轻工制造SW纺织服饰证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表 4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 图表 5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研究 87,887.5574,128.7440,628.6439,822.2239,264.7834,624.7231,763.4531,713.4930,800.3330,574.92以岭药业贵州茅台深桑达A众生药业中国医药中国长城复星医药宁德时代榕基软件东方财富11,878.717,071.415,282.894,862.284,785.124,631.374,428.534,413.423,538.243,181.63中伟股份北京君正复星医药晶澳科技阳光电源爱美客天合光能中国平安宁德时代华润微证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 策略组介绍 董冰华：2013 年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：行业比较与主题策略研究。 ▌ 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师