数据研究·汽车专题：100位产业人士带您把握智能汽车供应交响主旋律

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·汽车专题 证券研究报告 2023 年 01 月 20 日 作者 杨诚笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517020002 yangchengxiao@tfzq.com 于特 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050003 yute@tfzq.com 黄海利 分析师 SAC 执业证书编号：S1110522090003 huanghaili@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M1W2 订单、交付周度改善，整体仍处于低位》 2023-01-19 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M1W1 补贴退坡叠加部分车 企 涨 价 ， 首 周 订 单 大 幅 回 落 》 2023-01-17 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：12W2 需求回暖，订单及 交付周度改善显著》 2022-12-20 100 位产业人士带您把握智能汽车供应交响主旋律 电动化、智能化背景下，汽车虽形态未变，但整体动能、功能和配套供应链逻辑已截然不同。一方面，传统车厂及供应链领导者被迫从根本上重新思考迎风转型；另一方面，动力智能系统等新企业入局，需与整个汽车生态做连接。天风数据研究团队甄选 100 位汽车产业人士，通过科学数据证据，尝试解答未来1-3 年汽车产业链还会发生哪些巨变？什么领域存在潜在机会？什么新技术会崛起等关键问题，以揭示智能汽车供应链交响主旋律。 高阶自动驾驶催生 SoC 芯片、驾驶域控、算法、激光雷达产业机会，智能座舱产业链中看好座舱域控、座舱芯片成长机遇。 智能驾驶：1）域控制器：整车制造由分布式向域集中式过渡，推进“功能域”控制器集成。域控合作研发成为主流趋势，建议关注德赛西威、经纬恒润，以及软件技术厂商毫末智行、宏景智驾。2）SoC 芯片：驾驶 SoC 在 ADAS 升级和硬件预埋驱动下快速增长，海外厂商英伟达龙头地位凸显，建议关注地平线、华为。3）算法/软件：算法仍将依赖于第三方算法公司，建议关注华为和Momenta。软件定义汽车时代，安全软件、操作系统、中间件/基础软件价值量未来均有望提升，建议关注华为、德赛西威、东软睿驰、中科创达。4）激光雷达：高阶自动驾驶下激光雷达驾驶或为雷达市场增长的主要驱动力。未来降本成规模上车的关键，国内厂商有望赶超海外厂商，建议关注禾赛科技、华为、速腾聚创。5）线控制动：受访者认为 OneBox 有望 2025 年实现放量，建议关注伯特利、弗迪、同驭汽车。6）线控转向：仍处于开发阶段。 智能座舱：1）座舱域控：成长性强，步入规模化量产阶段，渗透率有望快速提升，国产 Tier1 德赛西威处于领先地位 2）座舱 SoC：受访者认为未来仍以采购外资为主，高端部分有待国产化，建议关注华为、芯驰科技。3）中控大屏：未来渗透率攀升，安全性、信息呈现交互是产业关注重点。4）车载语音：已成标配，建议关注科大讯飞、百度。5）操作系统：国外厂商主导，自给率不足存在卡脖子风险。6）HUD：国产上游各环节及整机均有望受益，建议关注华阳集团、水晶光电。 三电系统电池仍为核心，电池材料成本还会提升 智能电动：1）电池创新：材料创新是动力电池创新的主旋律，正负极材料成本提升成为共识，固态电池与钠离子电池备受关注。结构创新方向聚焦 CTP＆CTB 技术方案，特斯拉 4680 大圆柱电池和比亚迪刀片电池为业内代表。衍生新商业模式充电、电池回收是配套的热土。2）电池材料：正极：当升科技磷酸铁锂与三元锂正极业务受到较大关注。宁德时代的普鲁士白和层状氧化物钠电方案受到认同。负极：传统石墨负极璞泰来、龙佰集团具备产能优势和成本管控优势。硅基负极 2025 年渗透率有望达到 21%，建议关注贝特瑞、杉杉股份。3）电池 BMS：未来主导权继续向整车厂靠拢，且有望降本，建议关注国产供应商宁德时代、比亚迪。4）电驱动总成：主机厂主导，第三方竞争加剧，小三电厂商寻求平台化模块发展。5）驱动电机：创新方向在扁线电机，国产供应商建议关注方正电机、华域电动。未来高端化驱动下钕铁硼有望受益，建议关注中科三环、杭州永磁等。6）电控系统：供应商汇川技术、比亚迪受到一致性认同。800v 高压成为下一代必经之路。7）功率器件：高压 IGBT 建议关注比亚迪、斯达、中车。预期 2023-24 年车载电控方案中 SiC 的比例将达到 43%，建议关注斯达、中车、士兰微。8）整车 VCU：作为动力域控制器，核心软件由整车厂把握，硬件采购第三方为主。同时车企已有自研布局，预计2023 年渗透率能够达到 26-50%区间，建议关注联合电子、埃泰克等公司。9）热管理：国内供应商多精通零部件领域，系统集成积累不足，建议关注华域汽车、三花智控、松芝股份等公司。 注：标的覆盖情况见附录图 153 风险提示：样本代表性风险，汽车发展不及预期，汽车销量不及预期，各零部件行业发展趋势、竞争格局、供应商选择等为问卷调研对象的主观判断观点，仅供参考 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 统计说明：多选题选项百分比＝该选项被选择次数÷有效答卷份数。含义为选择该选项的人次在所有填写人数中所占的比例。所以对于多选题百分比相加可能超过 100%。 2 内容目录 1. 智能驾驶 ......................................................................................................................................... 7 1.1. 计算芯片（主要指 SOC） ........................................................................................................... 7 1.2. 域控制器 ............................................................................................................................................ 9 1.3. 算法 .................................................................................................................................................... 11 1.4. 雷达 .....................................................................................................................................