科技行业1月元宇宙： 关注PICO榜单+CES

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 1 月元宇宙: 关注 PICO 榜单+CES 华泰研究 传媒 增持 (维持) 电子 增持 (维持) 研究员 朱珺 SAC No. S0570520040004 SFC No. BPX711 zhujun016731@htsc.com +(86) 10 6321 1166 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 黄礼悦 SAC No. S0570121070191 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 王星云 SAC No. S0570121100014 wangxingyun@htsc.com +(86) 755 8249 2388 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2023 年 1 月 31 日│中国内地 专题研究 PICO 榜单公布，期待国产重度内容突破，关注 CES 动态 从 2023 年 1 月发布的《2022 年 PICO 应用商店年度 VR 应用榜单》来看，海外公司在娱乐应用研发方面领先，国内公司大多从音乐类、运动健身类、休闲类、社交类的轻度 VR 应用为切入点。我们认为，轻度内容开放成本较低且玩家易上手，长期关注国内厂商在重度内容方面的突破。零部件方面，CES 展会上展出了 Ant Reality 的新型混合波动光学方案，针对现有Birdbath、衍射光波导以及 pancake 小视角、大体积、高成本、ARVR 难以一键切换等痛点给出了创造性解决方案，或为之后头显光学模组设备设计提供新灵感，整机方面 CES 展会升级不明显。 内容生态：海外引领 PICO 娱乐榜单，国内公司布局轻度应用 2023 年 1 月，PICO 公布了《2022 年 PICO 应用商店年度 VR 应用榜单》的评选结果。从最受欢迎娱乐应用排行榜来看，我们观察到获得提名与获奖的 8个应用中 7个由海外公司研发，Top 3应用分别是《多合一运动 VR》《实况钓鱼》《亡灵游侠：解说》，海外公司在娱乐应用研发实力上领先。但同时，国内厂商通过轻度内容布局 VR 应用，从最受欢迎免费应用排行榜来看，音乐类、运动健身类、休闲类、社交类的轻度 VR 游戏数量居多，且均为国内研发。我们认为，轻度内容玩法易上手，且开发成本低，适合作为试水产品，长期关注国内厂商在重度内容方面的突破。 硬件：软件生态持续建设，硬件出现混合波导光学方案创新 零部件方面，CES 展会上展出了 Ant Reality 的新型混合波动光学方案，该方案分为 A、B、C 三种型号，针对现有 Birdbath、衍射光波导以及pancake 小视角、大体积、高成本、ARVR 难以一键切换等痛点给出了创造性解决方案，或为之后头显光学模组设备设计提供新灵感。整机方面，索尼、HTC、夏普、佳能、nolo 等多家品牌厂商展出整机产品除此之外，奥迪带来了自己车载 VR 的产品，OVR Technology 带来了能够提供嗅觉虚拟体验的气味系统，但总体看方案升级并不明显。 投融资： 12 月投融资 42.53 亿元，环比提升 21% 据 VR 陀螺，22 年 12 月全球 VR/AR 产业融资并购规模总额为 42.53 亿元，环比 11 月提升 21%，共发生 25 起融资并购事件。据各公司官网，CommonGround 完成了 2,500 万美元融资，致力于无需 VR 设备就能体验的沉浸式视频会议；Loft Dynamics 获得了 2,000 万美元融资，将用于国际市场扩张；Giraffe360 完成了 1,600 万美元新一轮融资，新的 Giraffe Go Cam 和资金将有助于发展在线房产沉浸式体验；瑞欧威尔获得了数千万元人民币新一轮融资，将深化工业元宇宙 AR 数字化解决方案。 风险提示：元宇宙技术开发进度不及预期；商业化存在不确定性；政策监管风险；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (33)(23)(14)(4)6Feb-22Jun-22Oct-22Jan-23(%)传媒电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 正文目录 主要图表 ....................................................................................................................................................................... 3 内容及生态：海外引领 PICO 娱乐榜单，国内公司布局轻度应用 ................................................................................ 6 内容： 上新数量保持稳定，关注 PICO 年度榜单 ................................................................................................. 6 数据：12 月 Steam VR 活跃用户占比 2.03%，活跃用户约 267.96 万 ............................................................... 11 大厂动态.............................................................................................................................................................. 12 Meta：2022 年 Meta Quest 应用下载量同比增长 27%；《Gorilla Tag》用户超 500 万 .............................. 12 Snap：推出健身效果 AR 滤镜；联合发布调研报告 .................................................................................... 13 Niantic：推出 AR 滤镜 See Santa Fly ............................