通信行业周报：IGC驱动的AI算力加速建设下，营运商和光通信厂商有望持续受益

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 通信 2023 年 02 月 27 日 通信 优于大市（维持） 证券分析师 郭晓月 资格编号：S0120522090001 邮箱：guoxy＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《ChatGPT 爆发，算力需求爆发，重点关注龙宇股份等分布式 IDC 及边缘计算核心标的》，2023.2.22 2.《ChatGPT 热度加速 AI 算力投资，光 通 信 产 业 链 或 将 持 续 受 益 》，2023.2.9 3.《英维克(002837.SZ)：精密温控节能龙头开启平台化布局》，2023.1.12 4.《通信业周报（1212-1218）-关注5G 下游应用及产业链自主可控》，2022.12.20 5.《德邦通信 2023 年度投资策略-融合与创新造就价值新高地，通信+高景 气 赛 道 布 局 主 航 道 不 动 摇 》， 2022.12.9 AIGC 驱动的 AI 算力加速建设下，营运商和光通信厂商有望持续受益 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 行业观点：AIGC、ChatGPT 持续热度之下，三大运营商有望开启中国版 ChatGPT布局。中国电信等通信运营商很早就开始布局 ChatGPT 的底层技术，包括大数据和 AI 领域。上周中国电信对外宣布其已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，产业版“ ChatGPT”能够初步实现文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话、长文本摘要等功能。在 AIGC、ChatGPT 推动算力爆发的背景下，中科院计算所-中国移动研究院联合创新中心正式揭牌，中国移动正在系统布局聚焦“5G+算力网络+智慧中台”的新型信息基础设施，进而构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系。在以 AIGC 驱动的高算力需求加速背景下，在 AIGC 周期中布局 AI算力的三大运营商有望持续受益。 ⚫ 光通信有望充分受益于 AIGC、ChatGPT 所驱动的高算力建设， AI 投资已经成为北美各大云厂商下阶段投资主力，海外云巨头已经开始加速布局。传统光模块的功耗劣势在未来数据量高速传输的环境下将进一步被放大，未来 CPO（光电共封装）技术有望高速渗透进入 AI 计算集群、高密度数据中心、HPC 等短距离传输领域。因此，提前开发 CPO 技术的光引擎公司天孚通信、自主研发硅光芯片的中际旭创和新易盛、上游研发大功率 EML 激光器芯片的源杰科技有望持续受益。 ⚫ 行情回顾：通信(申万)板块指数上周（02.20-02.24）上涨 2.92%，跑赢上证指数（1.34%）、沪深 300（0.66%）、创业板指（-0.83%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（02.20-02.24）所有子板快均呈现上涨趋势，其中网络设备、北斗导航、网络技术服务、增值服务、光通信、运营商涨幅均超过 2.5%，分别上涨5.31%、4.67%、4.24%、3.68%、3.67、2.58%。 ⚫ 建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业的公司：中天科技、亨通光电，布局第三代半导体的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠Chiplet 技术实现自主可控的鲲鹏产业链公司：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控公司：海量数据，存储新秀德明利，“信创邮箱＋统一办公平台”公司：彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库公司：创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据 ⚫ 风险提示：中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G 发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。 -25-20-15-10-5052022-02-252023-02-24通信(申万)沪深300仅供内部参考，请勿外传 行业周报 通信 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 本周行情回顾 ............................................................................................................... 3 1.1. 板块行情回顾 ...................................................................................................... 3 1.2. 子板块以及个股行情回顾 .................................................................................... 4 1.3. 行业资金流向 ...................................................................................................... 6 2. 行业动态 ...................................................................................................................... 7 2.1. 5G ........................................................................................................................ 7 2.2. 光通信 ................................................................................................................. 7 2.3. 人工