股指日报

股指日报 2023/3/30 夏佳栋 股指研究员 从业资格号：F3023316 交易咨询号：Z0014235 电话：0755-23375130 邮箱：xiajd@wkqh.cn 股指 早讯：李强总理会见国际货币基金组织总裁,表示我们将加强宏观政策调控,着力释放消费、投资潜能,坚定不移扩大对外开放,稳妥防范化解风险；中国、沙特两国石化领域低碳合作重大项目开工；沙特阿拉伯内阁批准加入上海合作组织的决定；马斯克等千名专家发公开信叫停人工智能开发；美国联邦存款保险银行有 230 亿美元缺口,考虑要求大银行提供更多资金帮忙补漏；道指涨 1%,纳指涨 1.79%【五矿期货研究中心】 文字早评： 前一交易日沪指-0.16%，创指+0.09%，科创 50+2.26%，上证 50-0.10%，沪深 300+0.17%，中证 500-0.31%，中证 1000-0.28%。两市合计成交 9811 亿，较上一日-231 亿。 宏观消息面： 1、李强总理会见国际货币基金组织总裁，表示我们将加强宏观政策调控，着力释放消费、投资潜能，坚定不移扩大对外开放，稳妥防范化解风险。 2、马斯克等千名专家发公开信叫停人工智能开发。 3、美国将海康威视五家子公司列入实体名单。 资金面：沪深港通+43.23 亿；融资额+15.67 亿；3 月份 1 年期和 5 年期 LPR 利率均保持不变；3 月 MLF 投放 4810 亿，净投放 2810 亿,利率不变；隔夜 Shibor 利率-22bp 至 0.901%，流动性偏松；3 年期企业债 AA-级别利率-2bp 至 6.09%，十年期国债利率+0bp 至 2.86%，信用利差-2bp。 交易逻辑：海外方面，近期美联储预期内加息 25bp，最新的芝商所 Fed Watch Tool 预期美联储加息周期已接近尾声。国内方面，两会闭幕，新一届班子开始执政。2 月份社融数据超预期，但 M1 增速相对偏弱，M1-M2 剪刀差再次扩大，显示出经济活力仍不足，CPI、PPI 等数据及近期的车市降价潮也显示当前国内有通缩压力。央行超预期降准 0.25%，释放继续推动经济向上的信号，后续仍可期待更多的经济政策。 期指交易策略：IF 多单持有。 金融研究 | 股指 2023-03-30 2 表 1：指数涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅上证综指3240.064055.4-5.32-0.16%深指11579.915755.5+15.46+0.13%中小板指7659.75790.7+38.64+0.51%创业板指2371.192547.2+2.02+0.09%沪深3004006.142638.7+6.63+0.17%上证502636.22474.3-2.51-0.10%中证5006260.551665.7-19.37-0.31%中证10006806.282201.7-19.10-0.28% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 表 2：期货涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅IF当月4009.0647-0.2-0.00%IF次月4011.419-1.6-0.04%IF下季4001.6173-1.2-0.03%IF隔季3962.640-0.2-0.01%IH当月2638.2251-5.4-0.20%IH次月2644.812-5.0-0.19%IH下季2639.285-4.8-0.18%IH隔季2610.630-5.2-0.20%IC当月6261.2441-24.0-0.38%IC次月6250.026-20.8-0.33%IC下季6212.4149-21.0-0.34%IC隔季6136.852-17.4-0.28% 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图 1：市盈率（TTM） 图 2：市净率（LF） 051015202530352022/032022/062022/092022/122023/03上证50沪深300中证500中证1000 0.00.51.01.52.02.53.03.52022/032022/062022/092022/122023/03上证50沪深300中证500中证1000 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2023-03-30 3 图 3：外资净买入（亿元） 图 4：新成立偏股型基金（亿元） -100-50050100150200外资净买入 01020304050607080新成立基金份额 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图 5：外资净买入（亿元） 图 6：融资融券余额（亿元） -25-20-15-10-505101520增持减持净增持 -12.18 -200-150-100-50050101502002501400014200144001460014800150001520015400融资新增额（亿元）融资余额（右轴，亿元） 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 图 7：国债利率与 Shibor 利率（%） 图 8：“货币+信用”模型（%） 0.00.51.01.52.02.53.03.5国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜 4556677国债利率+企业债信用利差 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 数据来源：WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2023-03-30 4 图 9：IF 各合约升贴水 图 10：IF 成交量和持仓量 -2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%2022-11-112022-11-172022-11-232022-11-292022-12-052022-12-092022-12-152022-12-212022-12-272023-01-032023-01-092023-01-132023-01-192023-02-012023-02-072023-02-132023-02-172023-02-232023-03-012023-03-072023-03-132023-03-172023-03-232023-03-29IF2303IF2306IF2309IF2212 70000900001100001300001500001700001900002100002300002500002023-03-292023-03-232023-03-172023-03-132023-03-072023-03-012023-