动力煤周报：氛围仍偏悲观，煤价低位运行

动力煤 |周报 专业研究·创造价值 1 / 8 请务必阅读文末免责条款 2023 年 4 月 16 日 动力煤周报 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 氛围仍偏悲观，煤价低位运行 核心观点 动力煤 近期，国内煤矿平稳生产，外贸煤进口保持较高水平，根据钢联统计，4 月 3 日至 9 日，国内外煤到港 772 万吨，较 3 月平均水平约有 6%的下降，但仍好于今年前两月份，整体动力煤供应依然可观。相对而言，国内电煤需求处于季节性走弱阶段，而非电行业用煤需求也处于平台期，动力煤需求支撑乏力。基差方面，截至到 4 月 14 日动力煤 2305 合约价格较秦皇岛港山西产 5500 大卡动力末煤价格偏低 203.6 元/吨。 盘面看，动力煤期货并不活跃，本周多空主力席位持仓维持低位，截至 4 月 14 日，动力煤多空主力席位无净持仓。 总得来说，动力煤供需格局较为宽松，煤炭市场氛围整体偏弱，预计 4 月煤价延续弱稳运行。期货方面，截止到 4 月 14 日，郑煤主力合约报收于 801.4 元/吨，较此前持平。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 1 / 9 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 2 / 8 请务必阅读文末免责条款 目录 第 1 章 行情回顾以及技术分析................................................... 3 第 2 章 资讯情况 .............................................................. 3 第 3 章 市场数据跟踪 .......................................................... 4 第 4 章 后市展望 .............................................................. 7 图表目录 图 1 动力煤 9 月合约日 k 线图 ....................................................... 3 图 2 动力煤期货主要合约收盘价 .................................................... 5 图 3 秦皇岛港动力煤现货价格 ...................................................... 5 图 4 动力煤期现价差（秦皇岛港山西产动力末煤 5500 大卡） ............................ 5 图 5 环渤海动力煤指数 ............................................................. 5 图 6 广州港 Q5500 印尼煤库提价及内外贸煤炭价差 .................................... 6 图 7 国际煤价 ..................................................................... 6 图 8 秦皇岛港煤炭库存 ............................................................. 6 图 9 秦皇岛港锚地船舶数量 ......................................................... 6 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 3 / 8 请务必阅读文末免责条款 第1章 行情回顾以及技术分析 本周，动力煤秦皇岛港报价继续下挫，期货暂无成交。目前，产地采购需求依然偏弱，市场用户维持刚需补库，氛围仍未改善，坑口煤炭库存堆积，价格弱势运行。中间环节，近期受大秦线春检影响，北港煤炭调入有所减少，叠加发运倒挂现象抑制贸易商发运积极性，港口煤炭库存高位回落，不过整体仍处较高水平。截至 4 月 13 日，环渤海 9 港煤炭总库存 2772 万吨，较上周高点降 144.6 万吨，但依然远高于前两年同期。电厂方面，本周沿海电厂日耗延续走弱，随着气温不断回暖，预计电厂煤炭将维持季节性累库。供需方面，近期国内煤矿平稳生产，外贸煤进口保持较高水平，根据钢联统计，4 月 3 日至 9 日，国内外煤到港772 万吨，较 3 月平均水平约有 6%的下降，但仍好于今年前两月份，整体动力煤供应依然可观。相对而言，国内电煤需求处于季节性走弱阶段，而非电行业用煤需求也处于平台期，动力煤需求支撑乏力。总的来说，动力煤供需格局较为宽松，煤炭市场氛围整体偏弱，预计 4 月煤价延续弱稳运行。期货方面，截止到 4 月 14日，郑煤主力合约报收于 801.4 元/吨，较此前持平。 图 1 动力煤主力合约日 k 线图 数据来源：Wind、宝城期货 第 2 章 资讯情况 供应方面，中煤能源 4 月 12 日发布的公告显示，2023 年 3 月份，中煤能源商品煤产量为 1171 万吨，同比增加 129 万吨，增长 12.4%；环比增加 111 万吨，增长 10.5%。 3 月份，中煤能源商品煤销量为 2883 万吨，同比增长 18.1%，增幅较上月扩大 10.6 个百分点；环比增加 702 万吨，增长 32.2%。 其中，自产商品煤销量为 1148 万吨，同比增加 16.4%；环比增加 112 万吨，增长 10.8%。 2023年 1-3 月份，中煤能源商品煤累计产量 3330 万吨，同比增长 9.2%；累计销量7477 万吨，同比增长 7.5%。 物流方面，大秦铁路 4 月 7 日晚间公告，3 月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量 3695 万吨，同比减少 4.94%。 日均运量 119.19 万吨。大秦线日均开行重车 79.9 列，其中：日均开行 2 万吨列车 58.8 列。 2023 年 1-3 月，大秦 动力煤 |周报 专业研究·创造价值 4 / 8 请务必阅读文末免责条款 线累计完成货物运输量 10453 万吨，同比增长 0.59%。4 月 6 日 9 时，被誉为“中国重载第一路”的大秦铁路展开为期 30 天的春季集中修施工。针对本次集中修施工任务重、机械多、时间长、安全和运输压力大的特点，中国铁路太原局集团有限公司在精准编制施工计划、按计划稳步推进的基础上，运输、调度和机务部门以日运量 102 万吨为目标，优化运输方案、强化运输组织，保证机列衔接，组织均衡运输，并科学组织车流