科技行业专题研究-HAS2023：关注5.5G、算力与云计算

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 科技 HAS2023:关注 5.5G、算力与云计算 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 余熠 SAC No. S0570520090002 SFC No. BNC535 yuyi@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 王兴 SAC No. S0570121070161 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 联系人 高名垚 SAC No. S0570121080027 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王珂 SAC No. S0570122080148 wangke020520@htsc.com +(86) 21 2897 2228 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国移动 600941 CH 113.60 买入 中国电信 601728 CH 8.02 买入 中国联通 600050 CH 7.82 增持 中兴通讯 000063 CH 47.78 买入 美格智能 002881 CH 38.35 增持 移远通信 603236 CH 152.75 买入 紫光股份 000938 CH 34.56 增持 资料来源：华泰研究预测 2023 年 4 月 23 日│中国内地 专题研究 HAS2023 顺利召开，关注 5.5G、算力、华为云 4 月 19 日~20 日，华为（未上市）第 20 届全球分析师大会（HAS2023，以下简称“大会”）在深圳召开，本届大会中我们观察到如下亮点：1）华为预计未来通用算力将增长 10 倍、人工智能算力将增长 500 倍，大联接、大计算，让 5.5G 时代即将到来。2）5.5G 成为本届大会高频词，相关产业链加速成熟，有望驱动物联 2.0 时代到来；3）华为云 Stack82 落地，实现智能升级。我们认为随着大联接、大计算发展趋势下，运营商、ICT 设备、物联网模组等板块有望迎发展机遇，建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、移远通信、美格智能。 数字化：拥抱数字化转型机遇，跃升数字生产力 华为副董事长、轮值董事长、CFO 孟晚舟在大会上发表了“初心如磐，奋楫笃行，共赢数字化未来”的主题演讲。孟晚舟女士表示，2026 年全球数字化转型支出将达到 3.4 万亿美元，数字化是整个产业链的新蓝海，华为将在联接、计算、存储、云等方面保持投入，为客户提供极简架构、极高质量、极低成本、极优体验的“4 极”数字基础设施。华为预计，到 2030 年全球联接总量将突破 2000 亿，企业网络、家庭宽带和个人无线接入将迎来万兆联接的时代，通用算力将增长 10 倍、人工智能算力将增长 500 倍，大联接、大计算，让 5.5G 时代即将到来。 5.5G：产业链加速成熟，物联 2.0 时代有望到来 在 5.5G 产业峰会上，华为无线产品线副总裁、首席营销官甘斌表示，随着5.5G 产业链加速成熟、商业场景逐步清晰，产商加速融合将 5.5G 带入现实。首先，万兆产业将率先成为现实。万兆商业场景成熟，从“泛在千兆”为标志的体验 1.0，走向 5.5G“下行万兆+上行千兆+确定性体验”为标志的体验2.0。构筑万兆体验层+确定性体验层，将带来建网模式的升级，而超大带宽频谱+全频段走向 ELAA-MM 是高效建网的核心。其次，千亿物联加速成为现实，从物联 1.0 的高速高价值联接（5GNR）走向物联 2.0 的全场景应联尽联，在各行各业实现全场景、全流程、全要素的广泛连接。 华为云：构建全球存算网，做好行业数字化云底座和使能器 在华为云论坛上，华为云公有云业务部总裁高江海表示，华为云践行“一切皆服务”战略，立足做好行业数字化“云底座”和“使能器”，帮助上云企业提升效率，优化成本，敏捷创新。作为部署在客户本地数据中心的云基础设施，华为云 Stack 坚持技术创新，持续深耕行业，围绕价值客户开展持续运营，加速迈向深度用云。最新发布的华为云 Stack82 提供业界最多的 13类 90+云服务，AI 训练、智能中枢、工业互联网等能力落地，实现智能升级。近日华为亦宣布实现自主可控的 MetaERP 研发，智能数据底座华为云GaussDB 成功支撑华为集团新 MetaERP 系统实现全栈自主可控。 自智网络：ADN 加速迈向 L4 自智网络，使能 5.5G 网络高度自智 在 ADN 分论坛上，华为自动驾驶网络首席营销官郑宏杰指出，面向 5.5G时代，ADN 的目标是通过单域自治、跨域协同、智能原生提升 10X 运维效率，稳步迈向 L4 自智网络。华为 ADN 解决方案围绕实现网络变现、客户体验提升、人员提效和资源提效四大核心价值，构筑解决方案。方案囊括了IntelligentRAN ， IntelligentFAN等8个 单 域 自 治 方 案 以 及IntelligentServiceEngine 跨域协同解决方案最大程度释放网络潜能。 风险提示：中美贸易摩擦加剧，5.5G 商业化进程不及预期；本研报中涉及到的公司、个股内容系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。 (9)12335374Apr-22Aug-22Dec-22Apr-23(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 多领域通过行业大模型促进价值创造，助力提升科学研究能力 华为战略研究院院长周红博士在大会期间做主题为“建设智能世界的假设与愿景-从经验、知识到智能”的主题演讲，列举了华为在计算领域所做的一系列探索。华为在视觉、语言文字、图网络、多模态等专用 L0 基础大模型之上，形成 L1 行业专用大模型，推动从“作坊式”走向工业化升级，帮助电力、煤矿、交通、制造等重要行业，提升作业效率、提升安全性；在煤矿场景，帮助客户通过模型训练与推理，来实现瓦斯浓度的超前预警、作业序列的风险防范、以及作业质量的智能验收；推出盘古气象大模型，实现快速完成全球未来 1 小时到 7 天的天气预报，预测精度比欧洲中期天气预报中心高 20%以上；在制药领域，与北大教授一起提出了基于元动力学的靶点发现和构象搜索算法，加速小分子遍历蛋白质的过程，提升了 150 倍效率。 运力、算力、存力三者协同发展，释放数字经济活力 在“迈向智能世界”主题论坛上，华为 ICT 战略与 Marketing 总裁彭松发表了“持续技术创新，加速迈向智能世界”的主题演讲。他表示，面对行业多样化的算力应用需求，只有将运力、算力和存力进行深度的融合，才能应对未来各类应用场景的业务需求。因此华为围绕信息的传送、信息的处理和信息的存储，