估值周报：TMT强势反弹，煤炭、消费、电力设备回调

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_ReportInfo] 2023 年 06 月 03 日 证 券研究报告•市场投资策略 估值周报（0529-0602） TMT 强势反弹，煤炭、消费、电力设备回调 摘要 西 南证券研究发展中心 [Table_Summary]  本周万得全 A 反弹 0.87%，全部 A 股 PE(TTM)较上周上升 0.16 至 17.89，1年/3年/10年分位数分别升至 68.6%/29.9%/44.7%；PB(LF)上升 0.02至 1.62，1 年/3年/10年分位数分别升至 27.5%/12.3%/19.5%。本周全 A 股权风险溢价环比下降 0.03pp 至 2.75%，低于 3.5年滚动历史均值+1倍标准差，处于 5年77.7%分位。  主要指数中，科创 50本周上涨 1.41%，反弹最多，PE(TTM)较上周上升 0.54至 44.27，1年/3年分位数分别升至 84.3%/35.7%；PB(LF)上升 0.06至 4.59，1年/3年分位数分别升至 51%/20.1%。上证 50下跌 0.63%，回调最多，PE(TTM)较上周下降 0.03至 9.75，1年/3年/10年分位数分别降至 52.9%/20.8%/41.6%；PB(LF)基本维持在 1.21，1年/3年/10年分位数分别升至 17.6%/10.4%/35.4%。  港股主要指数本周反弹，欧美主要指数多数收涨。恒指本周反弹 1.08%，PE(TTM)上升 0.1至 8.89，1年/3年/10年分位数分别升至 19.6%/6.5%/10.4%，PB（LF）上升 0.01至 0.91，1年/3年/10年分位数分别升至 31.4%/12.3%/4.9%。海外主要指数中，纳斯达克指数本周涨幅相对较大，上涨 2.04%，PE(TTM)较 上 周 上 升 1.02 至36.79 ， 1 年 /3 年 /10 年 分 位 数 分 别 升 至100%/45.4%/67.2%；PB(LF)上升 0.08至 4.54，1年/3年/10年分位数分别升至 90.2%/32.2%/69.5%。英国富时 100 本周回调 0.26%，在统计的指数中唯一下跌，PE(TTM)下降 1.18 至 11.27，1 年/3 年/10 年分位数均降至历史最低位；PB(LF)下降 0.04至 1.55，1年/3年/10年分位数分别降至 6%/17.9%/7.2%。  一级行业中，看各行业估值周环比变化，传媒(+4.39)、计算机(+4.19)、通信(+1.91)、社会服务(+1.86)、电子(+0.98) PE(TTM)周环比升幅居前，美容护理(-1.76)、医药生物(-0.6)、农林牧渔(-0.4)、电力设备(-0.38)、食品饮料(-0.32)周环比降幅居前；传媒(+0.27)、计算机(+0.23)、通信(+0.15)、社会服务(+0.08)、有色金属(+0.08) PB(LF)周环比升幅居前或基本维持不变，美容护理(-0.13)、医药生物(-0.07)、食品饮料(-0.06)、电力设备(-0.05)、煤炭(-0.04)周环比降幅居前。看 1 年 PE(TTM)分位数，低于 10%的行业有：煤炭、电力设备、农林牧渔、食品饮料、有色金属、汽车。看 10年 PE(TTM)分位数，低于 10%的行业有：煤炭、电力设备、有色金属、银行、交通运输。  热门板块中，GhatGPT(+128.54)、云计算(+4.55)、元宇宙(+3.3)、工业母机(+2.88)、信创(+1.44) PE(TTM)周环比升幅居前，专精特新小巨人(-1.6)、医美(-1.27)、 光 伏 (-1.08)、 创 新 药 (-0.67)、 白 酒 (-0.36)周 环 比 降 幅 居 前 ；GhatGPT(+0.75)、元宇宙(+0.32)、云计算(+0.27)、信创 (+0.16)、工业母机(+0.15) PB(LF)周环比上升较多，白酒(-0.09)、医美(-0.09)、创新药(-0.06)、绿电(-0.02)、半导体(-0.01)周环比降幅居前。看 1 年 PE(TTM)分位数，低于10%的板块有：新材料、光伏、储能指数、白酒、动力电池指数、CRO指数、医美、智能电网、新能源汽车。看 3年 PE(TTM)分位数，低于 10%的板块有：新材料、光伏、储能指数、白酒、动力电池指数、CRO指数、智能电网、新能源汽车、医美。  风险提示：统计偏差等。 [Table_Author] 分析师：常潇雅 执业证号：S1250517050002 电话：021-58351932 邮箱：cxya@swsc.com.cn 相 关研究 [Table_Report] 1. 估值周报（0522-0526）：市场回调，公用事业韧性较强 (2023-05-30) 2. 政策跟踪周报（0521-0527） (2023-05-29) 3. 估值周报（0515-0519）：市场反弹，军工、半导体、机械表现较好 (2023-05-21) 4. 政策跟踪周报（0514-0520） (2023-05-21) 5. 估值周报（0508-0512）：大盘回调，公用事业、新能源韧性较强 (2023-05-15) 6. 政策跟踪周报（0507-0513） (2023-05-15) 90000 估 值周报（0529-0602） 请务必阅读正文后的重要声明部分 目 录 1 A 股主要指数估值 ......................................................................................................................................................................................... 1 1.1 A 股主要指数 PE、PB 估值 ................................................................................................................................................................. 1 1.2 全 A 股权风险溢价............................................................................................................................................................................... 3 2 港股及海外主要指数估值 .....................................................................................................