房地产行业TOP100房企7月销售数据点评：单月销售同环比双降，政策落实逐步推进

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/房地产 证券研究报告 行业月报 2023 年 08 月 01 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -11.85%-7.21%-2.58%2.05%6.69%11.32%2022/82022/112023/22023/5房地产海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《第 30 周新房成交同比增速回升、供销比回落》2023.07.31 《新形势，新调整，新机遇！——7 月政治局会议地产表态解读》2023.07.26 《第 29 周新房成交同比增速回落、供销比回升》2023.07.24 [Table_AuthorInfo] 分析师:涂力磊 Tel:(021)23219747 Email:tll5535@haitong.com 证书:S0850510120001 联系人:曾佳敏 Tel:(021)23154399 Email:zjm14937@haitong.com TOP100 房企 7 月销售数据点评—— 单月销售同环比双降，政策落实逐步推进 [Table_Summary] 投资要点：  2023 年 7 月百强房企单月销售同环比双降。根据克尔瑞公布的 2023 年 1-7 月销售业绩排行榜数据，前 100 强房企操盘口径销售金额达到 34094.3 亿元，较22 年同期下降 4.8%；权益金额达到 27072.1 亿元，较 22 年同期下降 5.1%，权益比 79%。 从 2023 年 7 月单月情况来看，TOP100 房企实现操盘口径销售金额 3474.1 亿元，环比下降 34.0%，同比下降 33.6%。2023 年 7 月 TOP100 房企实现权益销售金额为 2704.1 亿元，环比下降 36.1%，同比下降 35.6%。 我们认为 23 年 7 月楼市延续探底行情的主要原因是供应自 6 月放量后再度回落且购房意愿仍处于低位。由于 7 月政治局会议首次明确楼市供需关系发生重大变化，我们判断城中村改造相关政策及地方上的因城施策有望加速落地，后阶段行业销售有望实现修复。  对比 22 年和 23 年 1-7 月操盘口径销售门槛来看，TOP10 房企的销售操盘金额门槛同比增长 6.9%，从 936 亿元上升至 1001 亿元；TOP31-50 门槛降幅相对最大，从 178 亿元下降至 149 亿元，同比下降 16.4%。 从 2023 年 1-7 月操盘口径销售金额来看，TOP1-10 房企降幅相对较小，同比下降 0.5%；TOP31-50 房企降幅相对较高，同比下降 14.7%。 从 2023 年 1-7 月权益销售金额来看，TOP1-10 房企同比增速相对最高，同比上升 3.3%；TOP31-50 最弱，同比下降 15.7%。  2023 年 7 月 8 成百强房企单月销售同比降低。从 2023 年 7 月单月操盘金额增速来看，前 50 强房企中仅有 10 家实现同比正增长，8 成房企单月同比降低。其中，金隅集团同比增速最高为 203.1%，其次建业地产为 110.6%。跌幅榜中，旭辉控股集团等跌幅超过-70%。 从 2023 年 1-7 月累计操盘金额相比 22 年同期值来看，前 50 强房企中 26 家实现正增长。其中，保利臵业为最高的 104.1%，万达商业等超过-60%的同比负增长。  投资建议：维持“优于大市”评级。我们认为行业进入信用修复年，格局改善，空间打开，优质公司相对其它房企优势和价值将会更加突出。  建议关注：1）开发类：A 股-万科 A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H 股-中国海外发展；2）商住类：华润臵地、龙湖集团、新城控股；3）物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城 A。  风险提示：销售不畅，行业总量下行风险。 行业研究〃房地产行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 2023 年 7 月百强房企单月销售同环比双降 ............................................................... 5 2. 2023 年 7 月 8 成百强房企单月销售同比降低 ........................................................... 7 3. 投资建议 .................................................................................................................... 9 4. 风险提示 .................................................................................................................... 9 行业研究〃房地产行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图目录 图 1 TOP100 房企操盘口径单月销售额及同比 .......................................................... 5 图 2 TOP100 房企权益口径单月销售额及同比 .......................................................... 5 图 3 房企销售门槛 ...................................................................................................... 6 行业研究〃房地产行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 表目录 表 1 2023 年 1-7 月不同梯队房企销售情况 ..................................................................... 6 表 2 前 50 强房企累计销售及同比情况 ............................................................................ 7 表 3 前 50 强房企单月销售及同比情况 ....................................................