从政策角度推演大国竞争下的AI产业发展机遇：超越“卡脖子”看AI发展

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 宏观专题报告 超越“卡脖子”看 AI 发展 从政策角度推演大国竞争下的 AI 产业发展机遇  核心结论 分析师 雒雅梅 S0800518080002 18621188181 luoyamei@research.xbmail.com.cn 相关研究 下半年经济工作有何抓手？—年中政治局会议解读 2023-07-24 地产政策如何渐进式放松？—宏观经济周报 2023-07-23 财政视角下的经济主体动能仍待修复—兼评6月财政数据 2023-07-19 美股十年大牛市的“因”与“果”———疫情前 后 美 股 上 涨 的 逻 辑 发 生 哪 些 变 化 ？ 2023-07-18 经济数据符合修复式增长的四大特征—2季度GDP 和 6 月经济数据点评 2023-07-17 摘要内容 作为最有可能产生“技术奇点”颠覆性效应的产业，人工智能产业毫无疑问已成为中美竞争的着力点。近年来，中美两国政府相继推出了一系列人工智能相关政策，涉及促进发展、加强监管等多个方面。 通过对中美人工智能相关产业政策的梳理与分析，我们发现美国政策强调视对 AI 研发与人才方面进行投资，并在 AI 监管上以发展为核心导向，试图通过较宽松的政策环境结合商业应用加快科技迭代和应用落地；我国则由顶层设计出发，规划了从中央到地方、从人才到应用的一整套政策支持体系，并通过多部政策性文件以数据、算法、系统、服务等领域为重点逐步建立起人工智能发展的指标体系框架，回应了社会对人工智能风险的多样化关切。 在此基础上，结合 AI 产业的全球分工与两国在治理方面的共同利益，仅用竞争、“卡脖子”定义中美人工智能关系是不全面的。在人工智能产业上，中美或将面对竞争主导+有限合作的局面，围绕算力、算法、数据三大要素，我们认为算力需求的高斜率增长将与强调安全的政策导向形成共振，AI 芯片持续受益；算法方面人才积淀将成为标的选择的重要依据；而数据要素上规范化、规模化处理有望成为产业发展的新受益者。 风险提示：产业政策落地节奏低于预期，产业应用落地低于预期，地缘竞争风险超预期。 证券研究报告 2023 年 07 月 26 日 宏观专题报告 西部证券 2023 年 07 月 26 日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明 索引 内容目录 一、 人工智能：引领未来的科技革命 ..................................................................................... 4 二、 政策推演：人工智能大国战略角逐 ................................................................................. 6 2.1 美国的人工智能相关政策 ............................................................................................. 6 2.1.1 多点发力支持人工智能发展................................................................................. 6 2.1.2 发展导向的人工智能监管 .................................................................................. 10 2.2 我国的人工智能相关政策 ........................................................................................... 12 2.2.1 政策支持体系日趋完善 ...................................................................................... 12 2.2.2 监管强化方向清晰明确 ...................................................................................... 14 三、 中美关系：竞争主导+有限合作 .................................................................................... 17 3.1 竞争主导，三大要素博弈加剧 ................................................................................... 17 3.2 合作受限的同时，人工智能治理方向趋于一致 .......................................................... 18 四、 投资机会：关注算力、算法、数据三个方面 ................................................................. 20 4.1 算力芯片：需求+政策共振 ........................................................................................ 20 4.2 算法人才：标的选择的“试金石” ................................................................................. 21 4.3 数据标注：数据质量＞数据规模 ................................................................................ 22 五、 风险提示 ....................................................................................................................... 24 图表目录 图 1：人工智能产业链层次分明 ............................................................................................... 4 图 2：人工智能三要素：算力、算法和数据 ............................................................................. 5 图 3：2012-2022 财年美军人工智能领域经费投入（百万美元） ........................................