物业服务及管理行业月报：利好政策提振信心，七月物管板块回暖

证券研究报告请务必阅读免责条款月报利好政策提振信心，七月物管板块回暖物业服务及管理2023-08-03 星期四市场表现及行业动态追踪月度市场表现：上月（2023/7/1-2023/7/31）期间，恒生指数上涨 6.15%；其中，恒生港股通物业服务及管理上涨 1.05%，跑输恒生指数 5.1 个百分点；跑输地产建筑 2.1 个百分点。截至 2023 年 7 月 31 日，港交所物业服务管理行业估值水平约为 19.7倍 PE（TTM）。个股月度涨跌幅：7 月份荣万家（+45.7%）、新城悦服务（+28.4%）、时代邻里（+22.8%）、正荣服务（+17.7%）、世茂服务（+16.1%）涨幅领先；朗诗绿色生活（-26.4%）、鲁商服务（-13.4%）、碧桂园服务（-13.2%）、金茂服务（-12.9%）、中骏商管（-11.6%）市场表现不佳。港股通持股情况：截至 2023 年 7 月 31 日，港股中港股通持股比例最高的为保利物业，占比 56.88%。持股数量最多的是融创服务，为 5.90 亿股。其中，增幅最大的为碧桂园服务，本月增幅 10.30%。降幅最大的为世茂服务，共-7.98%。行业动态追踪：商务部等 13 部门联合发布《全面推进城市一刻钟便民生活圈建设三年行动计划(2023-2025)》；住建部印发《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》；中共中央政治局召开会议，提出要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。同时要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和＂平急两用＂公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。投资建议研究部姓名：陈欣SFC：BLO515电话：0755-21516057Email:chenxin@gyzq.com.hk在 7 月 24 日召开的政治局会议上，未提及“房住不炒”，首提房地产供求关系发生重大变化，或预示未来政策方向的转变；“适时调整优化房地产政策”或表明政策优化和支持力度有望加大，在一定程度上提振行业信心。我们建议关注具备资本优势、母公司资源丰厚，项目输出稳定、经营及业绩稳定性较强的央国物企华润万象生活(1209.HK)、中海物业 （2669.HK）、保利物业（6049.HK）、越秀服务（6626.HK）以及告别粗放式扩张、转向有质量发展，在利好政策的驱动下，经营业绩及估值有望修复的优质民营物企绿城服务(2869.HK)、万物云（2602.HK）。2物业服务及管理月报目录1. 港股物业服务及管理月度行情回顾...................................................................................................................................... 32. 港股通持股情况...................................................................................................................................................................... 43. 行业动态跟踪.......................................................................................................................................................................... 54. 公司公告一览.......................................................................................................................................................................... 75. 投资建议.................................................................................................................................................................................. 9风险提示....................................................................................................................................................................................... 9图目录图 1：恒生各行业指数月涨跌幅（2023/7/1-2023/7/31）........................................................................................................ 3图 2：截至 2023 年 7 月 31 日，恒生各行业 PE(TTM）........................................................................................................3表目录表 1：港股物业管理服务月度涨跌幅前 10 个股（2023/7/1-2023/7/31）.............................................................................. 4表 2：物管公司港股通情况........................................................................................................................................................ 4表 3：重点公司估值情况............................................................................................................................................................ 93物业服务及管理月报1. 港股物业服务及管理月度行情回顾上月（2023/7/1-2023/7/31）期间，恒生指数上涨 6.15%；其中，恒生港股通物业服务及管理上涨 1.05%