电子行业：苹果发布Vision Pro，空间计算平台开启

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023 年 08 月 21 日 电子 行业专题 苹果发布 Vision Pro，空间计算平台开启 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688001 华兴源创 40.32 买入-A 002475 立讯精密 38.96 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -9.7 -2.4 -10.2 绝对收益 -11.6 -6.7 -19.7 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 郭旺 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521080002 guowang@essence.com.cn 相关报告 国内 AI 生态建设加速，智能驾驶进程持续推进 2023-08-20 高通等 IT 龙头布局终端生成式 AI，终端 AI 推理应用有望带动产业链升级 2023-08-16 半导体设备国产化加速，生成式 AI 基建向前发展 2023-08-13 AI 服务器/EGS 平台升级拉动高速 PCB 需求，高速 PCB产业链解析 2023-08-06 顺周期品种有望景气回升，先进封装有望持续受益 AI需求 2023-08-06 苹果发布 Vision Pro，空间计算平台开启 2023 年 6 月 6 号，苹果在 WWDC 大会上重磅发布 MR 眼镜 Vision Pro，此次发布的 MR 堪称虚拟现实的革命性产品，Vision Pro 开创了一类新的计算设备，能将数字世界融入真实世界，从而实现增强现实（AR），这种新的计算范式为“空间计算”。空间计算(spatial computing)技术可以参照现实的物理世界构建一个数字孪生世界，将现实的物理世界与数字的虚拟世界连接在一起，使我们能够进入并且操控 3D 空间，并用更多的信息和经验来增强现实世界。苹果 CEO 库克表示：“就像 Mac 让我们接触到个人电脑，iPhone 让我们接触到移动计算一样，Vision Pro 将向我们介绍空间计算，这标志一个里程的开始。” 芯片算力大幅提高，屏幕、光学方案带来全新体验： 苹果在 2023 年 6 月 6 号发布 MR 眼镜 Vision Pro，预计明年初上市，售价 3499 美金，此次苹果发布的 MR，从硬件来看，与此前虚拟现实产品有极大提高。（1）屏幕：采用两块 Micro OLED，单块屏幕分辨率达到了 3500×3800，接近两块 4k 屏幕的分辨率，屏幕尺寸仅为 1.3 寸，显示效果远超目前市面上的 VR 设备。（2）芯片：Vision Pro 采用独特的双芯片设计，包括一枚 Mac 级别的M2 芯片，同时配置实时传感器处理芯片 R1。强大的 M2 芯片同时运行 vision OS，执行先进的计算机视觉算法，并以极高的效率提供惊人的图形效果；全新的 R1 芯片则专门负责处理来自相机、传感器和麦克风的输入，将图像实时传输到显示器，实现几乎无延迟的实时视图，响应时间仅为 12 毫秒。（3）光学系统：苹果采用了和 Quest Pro 及 Pico 4 相似的 Pancake 技术，但是相比双镜片，苹果采用了 3 镜片的方案，从而实现更好的光学效果。（4）传感器：集成 12 摄像头、5 传感器、6 麦克风的传感系统，交互体验大幅提高。 共享苹果海量生态应用，使用场景大幅拓宽： Apple Vision Pro 运行的是苹果最新操作系统——visionOS，苹果称其为“第一个为空间计算而设计的操作系统”。visionOS 的交互方式包括了传统的虚拟键盘、语音输入、以及键盘鼠标触摸板，除此以外苹果还引入了眼动交互和手势交互。在应用生态方面，visionOS 将拥有一个全新的 App Store，人们可以在其中下-25%-15%-5%5%15%25%35%2022-082022-122023-042023-08电子沪深300 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业专题/电子 载 Vision Pro 应用程序，而 Vision Pro 将能够运行 “数十万熟悉的 iPhone 和 iPad 应用程序”。在应用场景方面，Vision Pro可以满足传统 XR 设备的游戏、视频以及社交场景，同时凭借强大的硬件与丰富的生态，还可以在办公、医疗、商业教育等领域带来沉浸式体验。 相关标的： 未来随着 XR 设备的发展，国内产业链深度受益，设备推荐华兴源创（688001）、立讯精密（002475）,建议关注杰普特（688025）、博众精工（688097）、荣旗科技（301360）、赛腾股份（603283）；显示建议关注清越科技（688496）；IPD 调节关注兆威机电（003021）。 风险提示：Vision Pro 产品销售不及预期风险；产业链成熟度不及预期风险；Vision Pro 系统研发不及预期风险。 nMzQoMtQmNqQmQxPsOsOqR9P9R7NnPoOsQnOkPqQxPfQpNnPbRoPnRNZoNzRvPmNqP行业专题/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. Vision Pro，开启空间计算平台新时代 ......................................... 5 1.1. 苹果发布 Vision Pro，新一代空间计算平台开启 ........................... 5 1.2. 芯片：芯片算力强劲，延迟以及眩晕大幅改善 ............................. 6 1.3. 屏幕：搭载 Micro OLED 屏幕，单眼分辨率大于 4K .......................... 9 1.4. 搭载 3P Pancake 光学方案，轻薄化再升级 ............................... 10 1.5. 集成 12 摄像头、5 传感器、6 麦克风的传感系统，交互体验大幅提高 ......... 11 1.6. Vision Pro 成本结构：Micro OLED 屏幕是最贵零部件...................... 13 2. MR 应用场景：应用生态丰富，使用场景进一步拓宽 ............................. 15 2.1. MR 搭载 visionOS 系统，共享苹果生态海量应用 ........................... 15 2.2 手势识别及眼动追踪：重新定义 X