电子行业周报：美国商务部扩大出口禁令，AI产业链国产替代势在必行

请仔细阅读本报告末页声明 Page 1 / 15 [Table_Main] 电子行业周报：美国商务部扩大出口禁令，AI 产业链国产替代势在必行 [Table_Invest] 电子 评级： 看好 日期： 2023.10.24 [Table_Author] 分析师 王少南 登记编码：S0950521040001 ： 0755-23375522 ： w angshaonan@wkzq.com.cn 联系人 金凯笛 ： 021-61102509 ： jinkaidi@w kzq.com.cn [Table_PicQuote] 行业表现 2023/10/23 资料来源：Wind，聚源 [Table_DocReport] 相关研究  《华为发布会点评：Mate60 系列引领创新，全场景新品技术升级》(2023/9/28)  《苹果发布会点评：iPhone15 系列创新不断，Apple Watch 系列持续升级》(2023/9/13)  《元宇宙行业深度：元宇宙关键入口，VR/AR光学+显示方案带来新机遇》(2023/3/27)  《2023 年电子行业投资策略：半导体国产替代 持 续 加 速 ， 汽 车 电 子 迎 来 新 机 遇 》(2023/1/6)  《半导体材料行业深度：晶圆厂迎扩产潮，大国利剑国产替代前景可期》(2022/9/9)  《汽车智能化+网联化深度：自动驾驶逐步升级，摄像头+激光雷达星辰大海》(2022/6/29)  《汽车电动化深度：新能源车销量+渗透率双升，IGBT 与 SiC 大放异彩》(2022/5/13)  《2022 年电子行业投资策略：5G 渗透率持续 提 升 ， 半导 体供应链安全大势所趋》(2021/12/9)  《PCB 行业深度：通讯/消费电子/汽车齐发力，FPC 替代传统线束前景可期》(2021/12/7)  《半导体设备行业深度：新一轮景气周期，大国重器替代正当时》(2021/8/16) 报告要点 本周板块走势回顾：本周（10 月 16 日-10 月 20 日）上证综指下跌 3. 40%，深证成指下跌 4.95%，创业板指下跌 4.99%，沪深 300 下跌 4.17% 。截至2023 年 10 月 20 日，申万电子指数为 3551.42，较上周末下跌 5.92% ，行业涨跌幅在所有一级行业中排序 28/31。本周申万电子各子行业中，半导 体板块下跌 4.14%，其他电子板块下跌 6.04%，电子化学品板块下跌 6.10% ，光学光电子板块下跌 6.86%，消费电子板块下跌 7.75%，元件板块下跌 8.41%。本周申万电子行业 33 支个股上涨，ST 瑞德（15.42%）、沃格光电（13.33% ）、寒武纪-U（11.99%）涨幅居前；有 439 支个股下跌，光弘科技（-31.50%）、商络电子（-24.65%）、东田微（-22.85%）跌幅居前。 美国商务部扩大出口禁令，壁仞科技、摩尔线程等中国 GPU 芯片企业被列入实体名单。美国商务部 10 月 17 日宣布，进一步收紧对先进 AI 芯片的 出口管制。商务部此次新规的调整主要在于：1）删去了互联带宽（interconnect bandwidth）的限制，不再将其作为限制芯片的判别标准；2）保留计 算性能（total process performance） 判别 门槛 ；3）增 加了 一个 性能 密 度 阈 值（performance density threshold）参数。参考美国商务部的计算方式 ，我们基于各公司官网和 TECHPOWERUP 对当前市场主要 GPU 产品进行 测算，新的政策将限制Nvidia A800/H800/L40/L40S，AMD 的 MI300/MI250X/MI250等芯片的出口。此外，新规提出豁免笔记本电脑、智能手机和游戏设备 中使用的大多数消费级芯片，但其中部分芯片仍须受到美国官员的批准和专项管 控。相关规定将在未来 30 天内生效。此外，美国商务部在 10 月 17 日还 将壁仞科技、摩尔线程等多家中国 GPU 芯片企业列入实体名单。对于此次禁令，10月 19 日晚，科大讯飞在 2023 年三季度业绩说明会表示，目前华为昇腾 910B能力已经基本做到可对标英伟达 A100，限制新规将对构建在英伟 达算 力上的大模型厂商会产生较大影响，科大讯飞已于 2023 年初与华为昇腾启 动专项攻关。我们认为，美国对中国在高性能计算等高科技领域的管制逐步趋 严，将进一步加速 AI 产业链的国产替代进程。 各省市纷纷推出算力落地政策。自 10 月 8 日，工信部、国资委等六部 委联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》以来，内蒙古、上海、粤港 澳大湾区等纷纷推出相关配套性落地政策。10 月 16 日，国务院印发《关于 推动内蒙古高质量发展奋力书写中国式现代化新篇章的意见》，强调支持和林 格尔数据中心集群“东数西算”项目建设；10 月 19 日，上海市人民政府发布《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案(2023-2026 年)》；10 月 20 日，大湾区算力产业大会在广东韶关举行，旨在加快粤港澳大湾区国家枢纽 节点韶关数据中心集群建设。 风险提示： 1、宏观经济恢复不及预期；2、下游需求不及预期；3、行业竞争加剧； 4、产业技术研发不及预期；5、国产替代进程不及预期；6、中美贸易摩擦加剧。 -12%-5%1%8%15%21%2022/102023/12023/42023/7电子上证综指深证成指沪深300[Table_First] 证券研究报告 | 行业周报 请仔细阅读本报告末页声明 Page 2 / 15 2023 年 10 月 24 日 内容目录 1、本周观点：美国商务部扩大出口禁令，AI 产业链国产替代势在必行 ................................................. 3 2、行业新闻 ...................................................................................................................................................... 5 3、公司动态 ...................................................................................................................................................... 6