互联网传媒行业2024年元旦档专题报告：元旦档总票房超15亿，关注春节档影片定档进展

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 1 月 2 日 行业研究 元旦档总票房超 15 亿，关注春节档影片定档进展 ——2024 年元旦档专题报告 互联网传媒 事件：2024 年元旦档（2023 年 12 月 30 日-2024 年 1 月 1 日）综合票房突破 15 亿元，刷新中国影史元旦档票房纪录，《一闪一闪亮星星》《年会不能停！》《金手指》《潜行》《非诚勿扰 3》位列档期票房榜前五位，档期票房分别为 6.1 亿、2.3 亿、2.2 亿、1.7 亿和 5464 万元。 元旦档票房取得“开门红”。2024 年元旦档（2023 年 12 月 30 日-2024 年 1月 1 日）综合票房达到 15.33 亿元，超越 2021 年元旦档 13 亿元的票房表现；其中跨年日（12.31）电影市场人气高涨，单日票房达 7.32 亿元。1）从量价拆解来看：根据灯塔专业版，2024 年元旦档观影人次达到 3661 万次，相较于 2021 年同档期增长 7%，平均票价相较去年同期有所下滑，但较 2021 年同档期增长 3.8 元至 41.9 元。2）从具体影片来看：档期内的票房冠军为《一闪一闪亮星星》（档期内票房突破 6 亿元，票房集中度达 39.7%），该影片根据同名剧集（爱奇艺首部破亿元的分账剧）改编，影片在映前宣发上保持着超高热度，特别是推出的 12 月 30 日 13:14“下雪场”特殊放映活动掀起抢票热潮，该片预售总票房达 3.66 亿，首日预售票房达 1.75 亿，成为中国影史爱情电影首日预售票房冠军。档期内 TOP3 影片（《一闪一闪亮星星》《年会不能停！》《金手指》）票房集中度为 69.2%（2021 年同期为 82.6%），喜剧片《年会不能停！》豆瓣评分 8.1 分，口碑持续发酵，在 1 月 1 日票房逆袭登顶。此外，部分前期上映的影片走出较为坚挺的票房长尾曲线。 2023 年电影大盘供需两端初步修复。根据《2023 中国电影市场年度盘点报告》，2023 年综合票房达 549.15 亿元，同比增长 82.6%，修复至 2019 年的85%，观影人次相比 2020-2022 三年平均水平上涨六成。上游供给复苏，备案立项、上映数量双项供给指标回暖，2023 年国产影片票房为 460.05 亿元，票房占比连续 4 年高达 84%。2023 年中国内地电影市场拥有影院 12723 家，银幕数 8.6 万块继续领先全球电影市场，单银幕票房 64 万，1.27 万家影院中高产值影院数量回升，年票房不足 500 万影院数回落，影院产值结构更健康。 2024 年电影大盘有望持续修复。我们在《复苏乘风，AI 破浪——互联网传媒2024 年度策略报告》中采用观影人次乘票价法对 2024 年票房进行预测，得出 2024 年票房保守估计为 549.3 亿元，中性估计 588.8 亿元，乐观估计为630.1 亿元。我们认为，元旦档开门红奠定 2024 年影视大盘修复基础，建议关注春节档储备影片定档进程：目前已定档影片包括《熊出没》（华强方特）、《红毯先生》（欢喜传媒），其余有望定档的影片包括《热辣滚烫》（新丽传媒）、《第二十条》（光线传媒）、《飞驰人生 2》（博纳影业）、《传说》（博纳影业）、《敦煌英雄》（百纳千成）。 投资建议：我国电影市场仍处于复苏阶段，存量片单释放后更多优质影片有望陆续定档。在确定性方面：立足票房大盘稳步向好，电影行业中下游的票务宣发、院线影投公司显示增长潜力。在弹性方面：立足影片质量、宣发、口碑等理性看待票房预测，具爆款潜力影片的出品公司有望获得较大的业绩弹性。1）推荐猫眼娱乐：公司作为票务平台龙头绝对受益于影视大盘修复，元旦档TOP3 影片均参与出品、发行，关注春节档储备影片定档进程，看好公司主发行更多头部影片。2）推荐光线传媒——2024 年为产品释放大年，储备《大雨》《第二十条》《哪吒 2》《小倩》等，具备较大业绩弹性。3）关注横店影视、上海电影。 风险提示：电影开发进程以及重要影片档期变动风险；行业竞争加剧风险；影片上映表现不及预期风险；监管政策风险。 买入（维持） 作者 分析师：付天姿 执业证书编号：S0930517040002 021-52523692 futz@ebscn.com 联系人：杨朋沛 021-52523878 yangpengpei@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 春节档“一超一强”格局显现，票房“量减价增”不及去年——2022 年电影春节档专题报告（2022-02-06） 供给多元叠加观影需求改善，23 年春节档强势复苏——2023 年电影春节档专题报告（2023-01-27） 暑期档单日票房创新高，当前时点影视大盘怎么看？——2023 年暑期档专题报告（2023-8-8） 暑期档创影史纪录，国庆档爆款影片花落谁家？——2023 年国庆档前瞻专题报告（2023-9-8） 国庆档票房不及预期，关注后续影片定档进程 ——2023 年国庆档专题报告（2023-10-09） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 表 1：18-24 年元旦档历年表现 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 综合票房（亿元） 12.7 10.0 2.9 13.0 10.2 5.6 15.3 分账票房（亿元） 11.9 9.2 2.6 11.9 9.3 5.0 13.8 服务费（亿元） 0.8 0.8 0.3 1.2 0.9 0.6 1.6 观影人次（万人次） 3658.4 2771.0 804.5 3419.9 2465.7 1263.2 3661.1 场次（万场） 248.7 246.8 261.6 245.2 272.7 311.2 141.8 场均人次（人） 14.7 11.2 3.1 13.9 9.0 4.1 25.8 上座率 29.4% 20.5% 16.0% 23.1% 14.7% 10.4% 24.0% 平均票价（元） 34.8 36.2 36.1 38.1 41.4 44.0 41.9 平均票价 YOY - 4.0% -0.3% 5.5% 8.7% 6.3% -4.8% 资料来源：灯塔专业版，光大证券研究所；2024 年元旦档数据中，除上座率截止至 23 年 12 月 31 日，其余数据均截止至 24 年 1 月 1 日。 表 2：21 年 vs24 年元旦档 TOP5 影片表现 2021 年 票房（亿元） 占比（%） 场次（万） 人次（万） 平均票价（元） 题材 1 送你一朵小红花 5.25 40% 42.17 1390.3 37.8 剧情 2 温暖的抱抱 3.29 25% 30.86 871.4 37.8