资金跟踪与市场结构周观察(第十一期)：市场成交热度走弱，北向资金流入布局

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年01月10日资金跟踪与市场结构周观察(第十一期)市场成交热度走弱，北向资金流入布局核心观点策略研究·策略专题证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001S0980523090002基础数据中小板/月涨跌幅(%)5641.58/-5.94创业板/月涨跌幅(%)1750.78/-7.47AH 股价差指数149.12A 股总/流通市值 (万亿元)68.68/61.52市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《蓄力向上系列(六)-寻找优质红利资产》 ——2024-01-08《配对交易思路对冲投资风险》 ——2024-01-04《2023 年大类资产回眸和 2024 年展望-股债跷跷板、高频切换与主题投资》 ——2024-01-04《资金跟踪与市场结构周观察(第十期)-成交额继续下行，股市资金转向净流入》 ——2023-12-26《蓄力向上系列(五)-美国降息周期渐近，A 股该如何配置》 ——2023-12-18市场成交额继续下行。前两周（20231222-20240105）全市场成交量持续下行，上深两市成交额位于 2023 年至今的 16.2%分位数水平（前值为 20.1%）。成交额下行的背后是相对悲观的市场预期。成交额集中度、涨跌幅分化度保持下降。前两周，行业和个股层面成交额集中度、涨跌幅分化度均延续下降态势。从行业看，电子行业成交额小幅回升，超过计算机成为成交额最高的行业。赚钱效应上行。全 A 涨跌中位数为 0.10%，较前值上升 1.51 个百分点。Top25%分位数为 2.42%，较前值上升 1.85 个百分点。Top75%分位数为-2.18%，较前值上升 1.21 个百分点。个股涨跌家数比为 2.28，较前值上升 1.69。行业换手率回落明显。前两周换手率最高的三个一级行业为：传媒（13.59%）、计算机（9.68%）、社会服务（9.24%）。前两周换手率最低的三个一级行业为：银行（0.82%）、石油石化（1.27%）、钢铁（2.23%）。机构调研强度回落。从行业层面的机构调研强度看，电子（10.64%）、医药生物（5.68%）、基础化工（5.11%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，中证 100 的调研强度最大，为 1.78。股市资金持续净流入。前两周股市资金净流入为 437.94 亿元，较前值增加 733.29 亿元。各分项资金为：（1）北向资金净流入 131.45 亿元；（2）融资余额增加-48.53 亿元；（3）重要股东增持 25.11 亿元；（4）ETF 流入 448.62 亿元；（5）新发偏股基金 112.23 亿元；（6）IPO38.07亿元；（7）定向增发 63.64 亿元；（8）重要股东减持 37.90 亿元；（9）ETF 流出 91.34 亿元。从资金流入流出来看，前两周 ETF 流入最多，为 448.62 亿元，ETF 流出最多，为 91.34 亿元。较前值，各分项的变化为：（1）北向资金净流入增加 339.57 亿元；（2）融资余额增加增加 25.19 亿元；（3）重要股东增持增加 5.29 亿元；（4）ETF 流入减少 156.24 亿元；（5）新发偏股基金增加 48.59 亿元；（6）IPO 减少 52.48 亿元；（7）定向增发减少 424.35 亿元；（8）重要股东减持减少 19.07 亿元；（9）ETF 流出增加 25.01 亿元。资金流出风险有所缓解。前两周限售解禁家数为 82 家，较前值减少 50家。限售解禁市值为 1127.25 亿元，较前值减少 148.72 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为 494.43 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：电子（366.06 亿元）、医药生物（315.65亿元）、电力设备（152.66 亿元）。有 13 个行业没有限售解禁出现。风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；经济复苏不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录成交热度 ...................................................................... 5深交所上交所成交额 .................................................................... 5科创板创业板成交额 .................................................................... 5各行业成交额及占比、边际变化 .......................................................... 6集中度与分化度 ................................................................ 6行业层面集中度 ........................................................................ 7个股层面集中度 ........................................................................ 8行业层面分化度 ........................................................................ 8个股层面分化度 ........................................................................ 9赚钱效应 ...................................................................... 9换手情况 ..................................................................... 10机构调研 ..................................................................... 13行业层面 ............................................................................. 13宽基指数层面 ......................................................................... 13股市流动性 ................................................................... 14资金供给：北上资金净流入 ............