新兴经济研究系列之七-中东：“油库”中的机遇

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观专题报告 2024 年 1 月 19 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《印度：制造“落后”，服务“超前”——新兴经济研究系列之五》2023.12.22 《大转向，待降息——美联储 12 月议息会议点评》2023.12.14 《“一带一路”：进展如何？（更新版）》2023.12.03 [Table_AuthorInfo] 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@haitong.com 证书:S0850520120001 分析师:李俊 Tel:(021)23154149 Email:lj13766@haitong.com 证书:S0850521090002 联系人:王宇晴 Tel:(021)23154148 Email:wyq14704@haitong.com 联系人:贺媛 Tel:(021)23185639 Email:hy15210@haitong.com 中东：“油库”中的机遇 ——新兴经济研究系列之七 [Table_Summary] 投资要点：  2022 年以来，我们团队推出了“新兴经济研究系列”专题，之前的专题中我们分析了越南、印尼以及印度的经济。本专题我们将从总量的角度来考察下中东的经济。  中东地区作为地中海东部与南部的大部分区域的统称，目前在全球的地位有明显的提升。从经济总量规模来看，已经仅次于全球第四大经济体德国。那么，中东经济增长有何特殊之处？哪些因素在积极的推动中东经济的持续稳定？中东金融有何特殊形势以及与我国在经贸投资领域有何关联？本文拟从中东经济概况、中东经济结构、中东金融发展以及外贸投资发展等方面进行深入探讨。  风险提示：地缘政治风险加剧，海外经济超预期 宏观研究—宏观专题报告 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 中东概况：富裕的“世界油库” .................................................................................... 5 2. 经济结构：石油是核心命脉 ....................................................................................... 7 3. 金融发展：资本市场差异大 ..................................................................................... 10 4. 外贸投资：与我国合作密切 ..................................................................................... 12 宏观研究—宏观专题报告 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图目录 图 1 中东地区经济增速（%） .................................................................................... 5 图 2 中东在全球的地位大幅提升 ................................................................................ 5 图 3 中东各国 GDP 占中东经济总量的份额（%，2021 年） ..................................... 6 图 4 中东经济在 2012 年之后 5 年陷入低迷（%） .................................................... 6 图 5 中东地区普遍较为富裕（美元，2022 年） ......................................................... 6 图 6 全球 32%以上的石油产量来自中东（%） .......................................................... 7 图 7 全球 35%以上的石油出口来自中东（%） .......................................................... 7 图 8 中东天然气储量占全球的份额超过 40%（%） ................................................... 7 图 9 全球主要国家天然气储量占全球的份额（%，2020 年） ................................... 7 图 10 中东主导产业是第二产业和第三产业（%） ..................................................... 8 图 11 第二产业对中东地区经济的边际贡献更大 ......................................................... 8 图 12 中东地区自然资源租金占 GDP 的比重明显较高（%） .................................... 8 图 13 中东地区各类型自然资源租金占 GDP 的比重（%） ........................................ 8 图 14 中东地区制造业增加值占 GDP 的比重偏低（%） ............................................ 9 图 15 中东各国制造业增加值占 GDP 比重（%） ....................................................... 9 图 16 中东地区出口主要依赖石油等矿物燃料（%） .................................................. 9 图 17 中东各国矿物燃料出口占总出口的比重 ............................................................ 9 图 18 中东地区经济增速易受石油价格影响（%） .....