纺织服装行业周报：2023年迪卡侬集团收入同比增长1.2%，波司登防晒服产品上新

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1纺织服装行业周报（20240331-20240406）同步大市-A(维持)2023 年迪卡侬集团收入同比增长 1.2%，波司登防晒服产品上新2024 年 4 月 8 日行业研究/行业周报纺织服装行业近一年市场表现来源：最闻，山西证券研究所相关报告：【山证纺织服装】运动服饰公司 2023年报综述，名创优品 chiikawa 联名产品开售-【山证轻纺】行业周报 2024.4.1【山证纺织服装】耐克维持 FY2024 收入指引，名创优品即将上线 chiikawa 联名 产 品 - 【 山 证 轻 纺 】 行 业 周 报2024.3.24分析师：王冯执业登记编码：S0760522030003邮箱：wangfeng@sxzq.com孙萌执业登记编码：S0760523050001邮箱：sunmeng@sxzq.com投资要点本周观察：波司登 2024 年夏季防晒服产品全新上市4 月 3 日，波司登携手权威时尚媒体《时尚芭莎》在上海举办夏季防晒衣新品发布活动，推出“骄阳系列 3.0”及“都市轻户外”系列产品，融合先锋 SHOWROOM 互动体验和专业论坛，探索防晒衣的时尚想象力。根据波司登天猫官方旗舰店，目前夏季防晒衣产品主要包括“都市轻户外”，“骄阳 3.0”，“户外露营”三大系列。其中，“骄阳 3.0”系列创新灵感调色，以羽毛图案结合晕染笔触描绘成水流、云彩、烟雾形状，不仅赋予设计作品更多的个性化和艺术氛围，紧跟流行的设计风格也为年轻群体提供更多选择。“都市轻户外”系列主要聚焦户外场景，适配骑行、徒步、瑜伽等多种户外及轻运动场景，贴合个性化生活趋势。“户外露营”系列主打防泼水、透气、凉感功能。根据公司 2023/2024 上半财年业绩交流会，2023 年夏季，公司防晒服产品实现营收约 5 亿元，较上年同期的约 1亿元大幅增长，预计 2024 年防晒服产品营收有望达到 10 亿元。我国防晒衣行业未来预计高单位数复合增长，市场呈现多元化竞争。根据艾瑞咨询《中国防晒衣行业标准白皮书》，2022 年，我国防晒服配市场规模为 675 亿元，预计 2026 年将达到 958 亿元，2022-2026 年年均复合增速为 9.1%。其中，防晒衣占比 57.8%，为防晒服配市场的重要组出部分，预计 2026 年我国防晒衣市场规模将达到 554 亿元。我国防晒衣市场呈现出多元竞争，形成了以户外生活方式品牌、网红/电商白牌品牌、垂类防晒品牌 、传统户外品牌、运动品牌、常服品牌的 6 大主流类型竞争的局势。其中，23 年户外生活方式品牌蕉下在淘系平台的防晒衣市场占有率 26.5%。行业动态：1)迪卡侬集团发布 2023 年业绩报告。2023 年，迪卡侬集团业绩持续保持增长，收入较 2022 年增长为 1.15%，达 156 亿欧元。2023 年，迪卡侬线上销售额占集团收入的 17.4%，较 2022 年增长 0.7%。2023 年，迪卡侬集团净利润达 9.31 亿欧元。2024 年 3 月，迪卡侬宣布全球品牌焕新，推出全新品牌宗旨“Move PeopleThrough the Wonders of Sport”，以及全新品牌战略“北极星”，致力于让最广泛的大众可持续地享受运动。基于全新的品牌宗旨，迪卡侬“北极星”战略聚焦三大关键领域，即重塑客户体验、践行可持续发展承诺以及实现企业端到端的现代化。2)近日，周生生公布了 2023 年业绩。报告期内公司营业收入同比增长 22%至 250.1亿港元，股东应占溢利同比增加 124%至 10.1 亿港元，毛利同比增长 21.9%至 66亿港元。中国内地市场营业收入同比增长 15%至 158.2 亿港元，其中黄金饰品及产品同店销售同比增长 21%，镶嵌珠宝同店销售额同比下降 23%，钟表同店销售额同比增长 9%。香港特区及澳门特区市场营业收入同比增长 40%至 81.7 亿港元。其中黄金饰品及产品同店销售同比增长 47%，镶嵌珠宝同店销售额同比增长 21%，钟表同店销售额同比增长 9%。至报告期末，公司在中国内地的“周生生”门店净增 49间至 815 间，其他品牌门店净增 3 间至 111 间；集团在全球门店总数净增 55 间至1,032 间。3)在 2024 年全国珠宝玉石首饰行业协（商）会联席会议上，中国珠宝玉石首饰行业协会发布了《2023 中国珠宝行业发展报告》。根据中宝协对珠宝行业全品类综合统计，按销售额计算，2023 年我国珠宝玉石首饰产业市场规模约 8,200 亿元，同比增长 14%。根据中宝协对珠宝行业全品类综合统计，按销售额计算，2023 年各珠宝品类表现各异。其中，黄金产品市场规模约 5,180 亿元，钻石产品市场规模约为 600行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2亿元，玉石市场约为 1,500 亿元，彩色宝石产品市场约为 310 亿元，珍珠产品市场约为 350 亿元，铂金及白银产品市场约为 70 亿元，流行饰品及其他品类市场共计约190 亿元。行情回顾（2024.04.01-2024.04.05）本周纺织服饰板块跑赢大盘、家居用品板块跑赢大盘：本周，SW 纺织服饰板块上涨2.61%，SW 轻工制造板块上涨 2.91%，沪深 300 上涨 0.86%，纺织服饰板块纺服跑赢大盘 1.75pct，轻工制造板块轻工跑赢大盘 2.05pct。各子板块中，SW 纺织制造上涨2.92%，SW 服装家纺上涨 2.45%，SW 饰品上涨 2.57%，SW 家居用品上涨 3.66%。截至 4 月 5 日，SW 纺织制造的 PE（TTM 剔除负值，下同）为 19.17 倍，为近三年的59.6%分位；SW 服装家纺的 PE 为 17.71 倍，为近三年的 55.63%分位；SW 饰品的 PE为 20.93 倍，为近三年的 82.12%分位；SW 家居用品的 PE 为 19.70 倍，为近三年的11.26%分位。投资建议：纺织服装：纺织制造板块，1）2024 年 3 月，越南纺织品、鞋类出口金额分别为 26、17亿美元，同比增长-1.9%、9.7%。2024 年 1-3 月，越南纺织品、鞋类出口金额分别为77.57、48.48 亿美元，同比增长 7.9%、11.7%。2）中长期，品牌供应链全球化布局要求、海外生产成本具备优势背景下，纺织制造企业产能全球化布局仍为关键；终端需求不确定性提升背景下，快速响应能力及生产效率要求提升，作为品牌战略合作伙伴的头部纺织制造企业有望获得更高订单份额。继续推荐申洲国际、华利集团、伟星股份，建议关注浙江自然。品牌服饰板块，1）我国品牌服饰行业发展成熟，行业内公司股息率较高，建议关注高股息率公司配置价值，具体标的包括森马服饰、报喜鸟、海澜之家、富安娜、百隆东方、水星家纺、罗莱生活。2）消费者疫后理性消费观念强化，对产品质价比重视程度提升，推荐兼具性价比与兴趣消费属性的品牌公司名创优品。3）我国运动服饰需求韧性强，本土运动品牌库存回归正常水平，零售折扣持续改善有望带动盈利能力回升。继续推荐港股运动服饰公司 361 度、波司登、安踏体育、李宁。黄金珠宝：4 月 3 日，上海金交所黄金现货:收盘