政策专题报告：中国和东盟互为第一大贸易伙伴，中国高技术产业引进FDI占比创历史新高

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Title] 相关研究 [Table_ReportInfo] 《经济引擎与科创基础更牢固 一体化里涌动着新机遇——长三角经济新观察》2024.02.27 《政策在指引 信心早归航——着力提高上市公司质量 落实以投资者为本的理念》2024.02.26 《市值管理视角下的国企高质量发展指数》2024.02.21 [Table_AuthorInfo] 分析师:李姝醒 Tel:(021)23185833 Email:lsx11330@haitong.com 证书:S0850519040001 分析师:李明亮 Tel:(021)23185835 Email:lml@haitong.com 证书:S0850511010039 中国和东盟互为第一大贸易伙伴，中国高技术产业引进 FDI 占比创历史新高 [Table_Summary] 投资要点：  2023 年 1-11 月，东盟十国的进口金额和出口金额均同比增长，贸易依赖度较高。2023 年 1-11 月，东盟整体的总贸易额同比增速 14.9%达 3.85 万亿美元，总贸易额占 GDP 比重高达 106.2%。其中印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、越南进出口总金额均超过千亿美元，文莱、印尼、老挝、马来西亚、缅甸的同比增速显著均超过 20%；文莱、柬埔寨、老挝、马来西亚、新加坡、泰国、越南共七国的进出口占 GDP 比重超 100%，东盟整体经济对进出口贸易的依赖程度较高。  2024 年 2 月，除新加坡股市小幅下跌外，菲律宾和印尼股市市值均环比增长。2024 年 3 月，菲律宾、新加坡、印尼的主要交易所股票市值分别为 3030亿美元、7760 亿美元和 11692 万亿印尼盾，总市值环比增速分别为-4.49%、1%和 0%。菲律宾股市 2024 年 2 月除房地产外所有行业市值均环比上涨，2024 年 3 月所有行业市值均环比下跌。新加坡股市金融公司占比超过 50%，2024 年 2 月金融行业市值环比缩水 1%，2024 年 3 月金融行业市值环比上涨 2%。印尼股市金融行业占比达 34.4%，2024 年 2 月市值环比上涨 4%，2024 年 3 月市值环比上涨 1%。  据 IMF 发布的《世界经济展望》，2024 年全球通胀放缓和增长平稳，开拓通往软着陆的道路。全球经济增速在 2023 年约为 3.1%，预计 2024 年将保持在 3.1%不变，2025 年小幅上升至 3.2%。与 2023 年 10 月预测值相比，2024 年的经济增速预测值上调了约 0.2 个百分点，反映了中国、美国以及大型新兴市场和发展中经济体增速的上调。尽管如此，全球经济增速 2024 年和 2025 年的预测值仍低于 3.8%的历史（2000- 2019 年）平均年度增速，反映出紧缩性的货币政策、财政支持政策的退出、潜在生产率增长缓慢等因素。  2024 年 3 月 1 日-4 月 18 日，全球资本市场主要股票指数除德国 DAX、富时 100 和法国 CAC40 有所增长外，均有所下跌。美元对人民币小幅增长；大宗商品价格普涨，COMEX 白银、COMEX 黄金和 LME 铜涨幅均超过 10%。  2023 年全球 FDI 较 2022 年略有增长，但经济不确定性和利率高企着实对全球投资造成影响。发达国家资金流入普遍减少。除去卢森堡和荷兰这两个“导管经济体”有大量资金流入，流入欧盟其他国家的资金实际上减少了 23%，北美地区 FDI 零增长，美国作为最大的外国直接投资受益国，在 2023 年的资金流入减少了 3%。  流入发展中国家的 FDI 同比下滑 9%，中国的资金流入出现了罕见的下滑（-6%），通常被认为是外国直接投资增长引擎的东盟也下降了 16%。亚洲发展中国家绿地项目看涨，中国新的绿地项目公告增长了 8%，东盟则展现出对制造业投资的吸引力，越南、泰国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和柬埔寨的绿地项目公告大涨 37%。  2023 年全国新设立外商投资企业数量同比增长 39.7%，实际使用外资金额规模仍处历史高位。制造业实际使用外资金额 3179.2 亿元，其中高技术制造业实际使用外资增长 6.5%，高技术产业引资 4233.4 亿元，占实际使用外资金额比重为 37.3%，较 2022 年全年提升 1.2 个百分点，创历史新高。  风险提示：政策和资本市场存在不确定性。 [Table_MainInfo] 政策研究 证券研究报告 政策专题报告 2024 年 04 月 22 日 政策研究 政策专题报告 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 目 录 1. 东盟新视角 ............................................................................................................. 5 1.1 中国与东盟经贸合作成效显著 ............................................................................. 5 1.2 菲律宾、新加坡、印尼股市表现各异 .................................................................. 6 2. 世界经济数据观察与思考 ....................................................................................... 7 2.1 2024 年全球经济展望：平稳增长与软着陆的前景分析 ........................................ 7 2.2 全球主要发达经济体与亚洲新兴经济体：通胀预期、货币政策与宏观经济数据分析................................................................................................................................ 9 2.3 资本市场主要价格和指数变动情况 .................................................................... 10 3. 2023 年全球 FDI 羸弱，流向发展中国家的资金减少 ............................................ 10 3.1 流入发达国家资金减少 ...................................................................................... 10 3.2 中国 F