每日宏观动态：权益市场复盘，成交额低于8000亿

宏 观 研 究 2024.05.15 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 每 日 宏 观 动 态 成交额低于 8000 亿 ——权益市场复盘 20240515 分析师 芦哲 登记编号：S1220523120001 潘京 登记编号：S1220523120004 相 关 研 究 《权益市场复盘 20240206》2024.02.07 市场缩量震荡，三大指数集体下跌。全部 A 股成交额 7638 亿，较上一交易日缩量 636 亿元。行业层面，媒体、医疗保健设备与服务、技术硬件与设备、软件与服务、零售业涨幅居前。 A 股三大指数继续调整，市场整体成交额下降。题材股此消彼长但未能掀起波澜，资金在行业层面仍然存在分歧，但大概率不会重现持续快速下行的趋势，战略资金短期不会离场呈现观望格局，资本市场制度改善长期有利于市场建设，目前海外交易资金已进场，其他中长期资金需要看到市场赚钱效应的持续性或各部委、企业端共同配合，增量资金暂未全面涌入的情况下，在震荡市中呈现公司质量引导的结构性分化行情可能仍将持续。 板块方面，国风马面裙等风靡市场，化纤板块震荡拉升。收储政策讨论升温叠加杭州、西安全面取消住房限购，房地产板块走高。半导体设备一季报业绩大增，半导体板块拉升；海外存储价格大涨，带动存储板块上涨。重庆首届低空飞行消费周共签协议投资金额 20 亿，以及亿航智能电动垂直起降航空器完成阿联酋载人首飞，带动低空经济概念探底拉升。隔夜美股光伏概念股多数收涨，光伏板块走强。汽车以旧换新资金补贴政策落地，受此消息影响，汽车板块持续走高。北京发布新政聚焦 AI 教育，AI教育概念震荡走高。自 2024 年 7 月 1 日起，电能量交易实施，带动电力板块拉升。美国对华贸易打压使市场担忧有所上升，避险情绪叠加商品通胀压力，使贵金属板块再度回升。 其余方面，智能家居、智能物流、反恐、CRO、猪肉等板块涨幅居前。水泥、钢铁、阿里巴巴、中资保险等板块跌幅居前。 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证1000ETF、华夏中证 1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测 ETF 5 月 15 日无战略加仓操作。2024 年至 5 月15 日战略加仓合计 5352.23 亿元。 5 月 15 日回购金额共 9.82 亿元，较上一交易日缩量 9.27 亿元。电子、医药生物、电力设备、计算机、通信回购金额居前。电子、医药生物、电力设备、计算机、通信分别回购 3.59 亿、2.67 亿、1.73 亿、0.3 亿、0.2亿。 截至上周五（05/10），市场质押股数 3536.14 亿股，占总股本 4.42%，质押市值 26861.03 亿元，质押比超 30%的公司共 160 家。 风险提示：测算误差；数据统计误差；政策或内外经济环境变动超预期 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 每日宏观动态 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 1 权益市场每日复盘 市场缩量震荡，三大指数集体下跌。全部 A 股成交额 7638 亿，较上一交易日缩量 636 亿元。行业层面，媒体、医疗保健设备与服务、技术硬件与设备、软件与服务、零售业涨幅居前。 A 股三大指数继续调整，市场整体成交额下降。题材股此消彼长但未能掀起波澜，资金在行业层面仍然存在分歧，但大概率不会重现持续快速下行的趋势，战略资金短期不会离场呈现观望格局，资本市场制度改善长期有利于市场建设，目前海外交易资金已进场，其他中长期资金需要看到市场赚钱效应的持续性或各部委、企业端共同配合，增量资金暂未全面涌入的情况下，在震荡市中呈现公司质量引导的结构性分化行情可能仍将持续。 板块方面，国风马面裙等风靡市场，化纤板块震荡拉升。收储政策讨论升温叠加杭州、西安全面取消住房限购，房地产板块走高。半导体设备一季报业绩大增，半导体板块拉升；海外存储价格大涨，带动存储板块上涨。重庆首届低空飞行消费周共签协议投资金额 20 亿，以及亿航智能电动垂直起降航空器完成阿联酋载人首飞，带动低空经济概念探底拉升。隔夜美股光伏概念股多数收涨，光伏板块走强。汽车以旧换新资金补贴政策落地，受此消息影响，汽车板块持续走高。北京发布新政聚焦 AI 教育，AI 教育概念震荡走高。自 2024 年 7 月 1 日起，电能量交易实施，带动电力板块拉升。美国对华贸易打压使市场担忧有所上升，避险情绪叠加商品通胀压力，使贵金属板块再度回升。 其余方面，智能家居、智能物流、反恐、CRO、猪肉等板块涨幅居前。水泥、钢铁、阿里巴巴、中资保险等板块跌幅居前。 2 资金表现 估算上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深 300ETF、央企创新驱动 ETF、央企科技 ETF、金融 ETF、创业板 ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF、广发中证 1000ETF、华夏中证1000ETF、科创 50ETF、华泰柏瑞中证 2000ETF、南方中证 2000ETF 十六支监测ETF 5 月 15 日无战略加仓操作。2024 年至 5 月 15 日战略加仓合计 5352.23 亿元。 5 月 15 日回购金额共 9.82 亿元，较上一交易日缩量 9.27 亿元。电子、医药生物、电力设备、计算机、通信回购金额居前。电子、医药生物、电力设备、计算机、通信分别回购 3.59 亿、2.67 亿、1.73 亿、0.3 亿、0.2 亿。 截至上周五（05/10），市场质押股数 3536.14 亿股，占总股本 4.42%，质押市值 26861.03 亿元，质押比超 30%的公司共 160 家。 每日宏观动态 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表1:战略加仓 ETF 资金估算 资料来源：Wind，方正证券研究所；战略性买入估算以 23 年 1 月至当日日均成交额为基准计算，单支 ETF 当日成交额超该 ETF 期间日均成交额 1.3 倍，估算额单支 ETF 超过 0.4 亿且合计超过 50 亿元，识别为异动日期。 每日宏观动态 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 图表2:近五个交易日回购情况（亿元） 图表3:5 月 15 日回购额前十的行业情况（亿元） 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表4:质押市值大于 30%的公司行业分布 资料来源：Wind，方正证券研究所 3 政策总结 3.1 境内政策及数据总结 逆回购：央行 5 月 15 日开展 20 亿元 7 天期逆回购及 1250 亿元 1 年期 MLF 操作，中标利率与此前一致，分别为 1