食品行业周报：酒饮茶制造业24Q1营收同比+6.8%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/食品 证券研究报告 行业周报 2024 年 05 月 22 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -20.44%-15.76%-11.09%-6.41%-1.73%2.94%2023/52023/82023/112024/2食品海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《4月食品 CPI环比下降 1%》2024.05.16 《一季度四川省规模以上企业白酒产量同比增长 5.7%》2024.05.01 《24Q1 全国乳制品产量同比+1.0%》2024.04.27 [Table_AuthorInfo] 分析师:颜慧菁 Tel:(021)23183952 Email:yhj12866@haitong.com 证书:S0850520020001 分析师:程碧升 Tel:(021)23185685 Email:cbs10969@haitong.com 证书:S0850520100001 分析师:张宇轩 Tel:(021)23154172 Email:zyx11631@haitong.com 证书:S0850520050001 联系人:张嘉颖 Tel:(021)23185613 Email:zjy14705@haitong.com 酒饮茶制造业 24Q1 营收同比+6.8% [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：5 月 13 日-5 月 17 日，大盘指数涨跌幅为+0.32%，食品饮料指数涨跌幅为-0.39%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 18。表现前三板块为其他酒类板块（+2.30%）、预加工食品板块（+1.50%）、烘焙食品板块（+1.20%）。个股涨幅前三为老白干酒（+8.93%）、顺鑫农业（+8.76%）、*ST 莫高（+7.93%）。个股跌幅前三为星湖科技（-10.49%）、香飘飘（-6.29%）、金字火腿（-6.25%）。  个股公告：【盐津铺子】持股 5%以上股东张学文先生（实际控制人之一）持有公司股份 31403717 股，占公司总股本的 16.02%，张学文先生计划在公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内，以大宗交易和/或集中竞价交易方式合计减持股份累计不超过 2939879 股，即不超过公司总股本比例 1.5%。  行业要闻：【白酒】1、酒饮茶制造业 24Q1 营收同比+6.8%。中国食品工业协会发布 24Q1 国内食品工业运行情况，食品制造业、酒饮茶制造业实现营收同比分别+8.0%、+6.8%，农副食品加工业营收同比-3.7%。农副食品加工业、食品制造业、酒饮茶制造业实现利润总额同比分别+2.0%、+18.8%、+11.1%，全部实现正增长。2、河南支持酒饮龙头兼并重组。作为打造现代化产业体系的关键一招，河南省去年出台一揽子举措，发力培育“7+28+N”产业链群。商务部门将支持龙头企业通过兼并、重组、收购等方式组建企业集团，推动酒饮品企业与文旅等行业深度融合，打造更多知名豫品 IP。  周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。  大众品成本数据跟踪：2024 年 4 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比-0.38%/-1.78%/0%/-0.75%、同比-6.33%/-7.66%/ -8.24%/-4.27%。（1）生鲜乳：5 月 6 日生鲜乳平均价为 3.41 元/公斤，环比-0.58%，同比-12.34%。（2）棕榈油：5 月 13 日-5 月 17 日棕榈油平均价为 7928 元/吨，环比-0.5%，同比+5.99%。（3）黄豆：5 月 10 日黄豆市场价为 4587.5 元/吨，环比+1.31%，同比-6.74%。（4）豆粕：5 月 13 日-5 月 17 日豆粕平均价为 3512.91 元/吨，环比+0.31%，同比-19.01%。（5）小麦：5 月 13 日-5 月 17 日小麦现货平均价为 2600.5 元/吨，环比-1.43%，同比-3.74%。（6）猪肉：5 月 13 日-5 月 17日猪肉平均价为 20.5 元/公斤，环比+0.31%，同比+5.73%。（7）白羽肉鸡：5月 17 日白羽肉鸡平均价为 7.75 元/公斤，较 5 月 10 日环比-1.15%，较上年同期（23 年 5 月 19 日）同比-17.38%。（8）玻璃指数：5 月 13 日-5 月 17 日玻璃指数收盘均价为 1594.64，环比-0.34%，同比-0.17%。（9）聚酯瓶片：5 月13 日-5 月 17 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为 6961 元/吨，环比-0.6%，同比-1.36%。（10）瓦楞纸：5 月 13 日-5 月 17 日瓦楞纸市场价平均值为 3345元/吨，环比 0%，同比-7.85%。（11）大麦：24 年 4 月进口大麦均价为 273美元/吨，环比-1.44%，同比-26.81%。  风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 板块表现 5 月 13 日-5 月 17 日，大盘指数涨跌幅为+0.32%，食品饮料指数涨跌幅为-0.39%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 18。表现前三板块为其他酒类板块（+2.30%）、预加工食品板块（+1.50%）、烘焙食品板块（+1.20%）。个股涨幅前三为老白干酒（+8.93%）、顺鑫农业（+8.76%）、*ST 莫高（+7.93%）。个股跌幅前三为星湖科技（-10.49%）、香飘飘（-6.29%）、金字火腿（-6.25%）。5 月 17 日食品饮料板块整体市盈率为 24.87倍。 图1 申万一级行业上周（5 月 13 日-5 月 17 日）涨跌幅（%）：食品饮料涨跌幅排名第 16（+1.72%） -4-202468101214 资料来源：Wind，海通证券研究所 图2 申万食品饮料细分行业上周（5 月 13 日-5 月 17 日）涨跌幅（%） -4-3-2-10123 资料来源：Wind，海通证券研究所 行业研究〃食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 申万一级行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/5/17） -160.0-110.0-60.0-10.040.090.0140.0 资料来源：Wind，海通证券研究所 图4 申万食品饮料细分行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/5/17） 50.93 43.29 33.30 31.59 30.72 28.95 28.79 26.15 24.19 23.41