宏观点评：节能降碳行动会带来什么影响？

宏观报告 | 宏观点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 宏观 证券研究报告 2024 年 06 月 03 日 作者 宋雪涛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517090003 songxuetao@tfzq.com 相关报告 1 《宏观报告：宏观-向外求确定性》 2024-06-01 2 《宏观报告：宏观-A 股财报里的中国企业出海图》 2024-05-30 3 《宏观报告：宏观-产能过剩论的陈 旧叙事》 2024-05-29 节能降碳行动会带来什么影响？ 《行动方案》既是对《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的落地细化，也是对今年政府工作报告提出的“2024 年单位 GDP 能耗降低 2.5%左右”的实践指导以及《2024 年能源工作指导意见》提出的“非化石能源占能源消费总量比重提高到 18.9%左右”的进一步落实。 “重点领域和行业节能降碳行动” 是《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021 年版）》、《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022 年版）》以及《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》三个政策文件的延续和进一步发展。 目标 1：单位国内生产总值能源消耗降低 2.5%左右；我们认为难度低。 目标 2：规模以上工业单位增加值能源消耗降低 3.5%左右；我们认为难度低。 目标 3：单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.9%左右；我们认为难度低。 目标 4：提升非化石能源消费占比至 18.9%；我们认为难度低。 目标 5: 重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约 5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约 1.3 亿吨；我们认为难度中。 风险提示：2024 年 GDP 增速超预期，第二产业增加值增速超出预期；2024年节能降碳改造不及预期，导致低于能效基准水平产能出清超预期；受气候因素影响，可再生能源发电量不及预期 宏观报告 | 宏观点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 2023 年 5 月 23 日，国务院印发《2024—2025 年节能降碳行动方案》，提出“加大节能降碳工作推进力度，采取务实管用措施，尽最大努力完成‘十四五’节能降碳约束性指标”。 《行动方案》既是对《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的落地细化，也是对今年政府工作报告提出的“2024 年单位 GDP 能耗降低 2.5%左右”的实践指导以及《2024 年能源工作指导意见》提出的“非化石能源占能源消费总量比重提高到 18.9%左右”的进一步落实。 除此之外，《行动方案》还提出了“单位国内生产总值二氧化碳排放降低 3.9%左右”、“规模以上工业单位增加值能源消耗降低 3.5%左右”、“重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约 5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约 1.3 亿吨”三个量化目标。 其中 “重点领域和行业节能降碳行动”提出加快石化化工、有色金属、建材行业的节能降碳改造，以确保到 2025 年，这些行业能效标杆水平以上的产能占比达到规定比例，同时要求低于基准水平的产能完成技术改造或退出市场。 这一行动是《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021 年版）》、《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022 年版）》以及《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023 年版）》三个政策文件的延续和进一步发展。 表 1：十四五规划以来相关政策梳理 时间 文件 要点 2021/3/12 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要》 • 单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低 13.5%、18%； • 非化石能源占能源消费总量比重提高到 20%左右。 2021/9/11 《完善能源消费强度和总量双控制度方案》 • 顶层设计，为指标设置及分解落实、能源消费总量管理和能耗双控管理提供指导性建议； • 2025 年的目标是“能耗双控制度更加健全，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。 2021/11/15 《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平（2021 年版）》 • 针对五大高耗能行业，包括石油、煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业，提出能效标杆水平和基准水平。 2022/2/11 《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》 • 为炼油行业、乙烯行业、对二甲苯行业、现代煤化工行业、合成氨行业、电石行业、烧碱行业、纯碱行业、磷铵行业、黄磷行业、水泥行业、平板玻璃行业、建筑等 17 个行业提供节能降碳改造实施指南，并提出到 2025 年能效标杆水平以上产能需达到的比例以及能效基准水平以下产能加快退出、改造提升以及基本清零。 2023/6/6 《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023 年版）》 • 结合工业重点领域产品能耗、规模体量、技术现状和改造潜力等，进一步拓展能效约束领域； • 在炼油、煤制焦炭等 25 个重点领域能效标杆水平和基准水平的基础上，增加乙二醇，尿素，钛白粉，聚氯乙烯，精对苯二甲酸等 11 个领域，进一步扩大工业重点领域节能降碳改造升级范围。 2024/3/12 《政府工作报告》 • 单位国内生产总值能耗降低 2.5%左右。 2024/3/18 《2024 年能源工作指导意见》 • 非化石能源占能源消费总量比重提高到 18.9%左右。 2024/05/11 国家发展改革委办公厅印发《关于深入开展重点用能单位能效诊断的通知》 • 到 2024 年底，各地区建立年综合能耗 1 万吨标准煤及以上重点用能单位节能管理档案，完成 60%以上重点用能单位节能监察，摸清重点用能单位及其主要用能设备能效水平，滚动更新节能降碳改造和用能设备更新项目储备清单； • 到 2025 年底，各地区建立年综合能耗 5000 吨标准煤及以上重点用能单位节能管理档案，实现重点用能单位节能监察全覆盖，重点用能单位节能降碳管理水平进一步提升，持续完善节能降碳改造和用能设备更新项目储备清单。 宏观报告 | 宏观点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 2024/5/29 国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》 • 2024 年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低 2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低 3.5%左右，非化石能源消费占比达到 18.9%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约 5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约 1.3 亿吨； • 2025 年，非化石能源消费占比达到 20%左右，重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约 5000 万吨标准煤、减排二氧化碳约 1.3 亿吨，尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指标。 资料来源：中国政府网等，天风证券研究所 表 2：《2024-2025 年节能降碳行动方案》政策梳理 主题 2024-2025 年节能降碳行动方案 目标 加大节能降碳工作推进力度，采取务实管用措施，尽最大努力完成“十四五”节能降碳约束性指