计算机行业周报：AMD公布MI325X同台竞技英伟达，“年更”预示AI芯片竞争趋于白热化

2024 年 06 月 16 日 AMD 公布 MI325X 同台竞技英伟达，“年更”预示 AI 芯片竞争趋于白热化 —计算机行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：宝幼琛 S1050521110002 baoyc@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -3.8 -15.1 -37.1 沪深 300 -2.7 -0.8 -10.6 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业动态研究报告：车路一体化项目接连启动，智慧交通市场有望提质增速》2024-06-11 2、《计算机行业周报：英伟达下一代 RUBIN 架构性能阶跃式提升，迭代速度打破摩尔定律》2024-06-10 3、《计算机行业周报：Mistral 发布首个 AI 代码模型 Codestral，有望成为开源编程大模型先锋》2024- 06-02 ▌算力：算力租赁价格平稳，AMD Instinct 产品线更新 MI325X 同步英伟达 本周算力租赁价格环比持平。在产业动态方面，近期，AMD 董事长兼CEO 苏姿丰在 Computex 2024 展会的开幕主题演讲中公布了今年将会推出 Instinct MI325X，2025 年推出 MI350，2026 年推出 MI400。MI325X将具有更大的算力规模，并转向第四代高带宽内存 HBM3E。容量大幅提升至 288GB，内存带宽提升至 6TB/s。与英伟达相比，MI325X 内存大小和单服务器可运行模型参数规模是英伟达 H200 的 2 倍。内存带宽、理论 FP16 算力峰值、理论 FP8 峰值则是英伟达 H200 的 1.3 倍，可谓是AMD 史上最大的 AI 性能提升。同时，MI350 的内存容量将是英伟达2025 年推出的 B200 芯片的 1.5 倍，AI 算力是 B200 芯片的 1.2 倍。 AMD 预计将在 2026 年推出基于 CDNA "Next" 架构的 Instinct MI400 加速器系列，一年一更同步英伟达。 ▌AI 应用：苹果发布 Apple Inteligence 智能系统，正式开启端侧 AI 新时代 当地时间 6 月 10 日，苹果发布了 Apple Intelligence，一款深度集成于 iOS 18，iPadOS 18 和 macOS Sequoia 的全新个性化智能系统。Apple Intelligence 由多种智能生成模型组成，端侧云端混合并行，专为用户日常任务设计。端侧上，Apple Intelligence 拥有约 30 亿参数的语言模型。在设备端和私有云上，苹果对模型生成的第一个 token和后续 token 的推理过程进行了优化，采用分组查询注意力机制、共享的输入和输出词汇嵌入表。设备端模型词汇量为 49000，服务器模型为 100000，在 iPhone 15 Pro 上，从接收到提示词到生成第一个 token 所需时间约为 0.6 毫秒，生成速率为每秒 30 个 token。在 Apple Intelligence 的加持下，Siri 的智能化水平进一步提升，具备更丰富的语言理解能力和用户交互体验。 ▌AI 融资动向： Mistral AI 获 6.4 亿美元 B 轮融资 本期 AI 初创公司的融资中，Mistral AI / Cognigy 融资额前二，分别为 6.4 亿/1.0 亿美元。Mistral AI 是欧洲最强的 LLM 大模型公司，-50-40-30-20-10010(%)计算机沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 在多模态、检索增强生成（RAG）等大模型突破方向有着丰富经验，曾开发 Mistral 7B、Mixtral 8x22B 等模型，是 OpenAI 的强劲对手。Cognigy 作为 AI 客服巨头，专注于对话式 AI 和生成式 AI 的研究与开发工作，本次融资用于加速 AI 自动化技术的研发，并推动其全球扩张。 ▌投资建议 巨头入场加速端侧 AI 发展。2024 年 AIPC 和 AI 手机的加速落地标志着AI 发展的重点逐步向端侧转移，特别是此次 WWDC 大会上苹果发布的Apple Intelligence 体现了 AI 颠覆传统消费电子设备体验的潜力。基于此，我们建议关注：1）端侧 AI 优化手机等产品使用体验，大幅提升生产力，有望加速 3C 换机周期，建议关注 AIPC、AI 手机硬件产业链；2）Apple Intelligence 推理采用端侧和云侧相结合的方案，有望进一步拉动推理算力需求。 建议关注以 AI 为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、有望迎来需求爆发的 AI 应用金桥信息（603918.SH）等。 ▌ 风险提示 1）AI 底层技术迭代速度不及预期。2）政策监管及版权风险。3）AI 应用落地效果不及预期。4）推荐公司业绩不及预期风险。 公司代码 名称 2024-06-16 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 002230.SZ 科大讯飞 43.40 0.28 0.40 0.56 155.00 108.50 77.50 买入 002368.SZ 太极股份 21.80 0.79 1.01 1.28 27.59 21.58 17.03 买入 603918.SH 金桥信息 11.18 0.33 0.49 0.80 33.88 22.82 13.98 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 算力动态：算力租赁价格平稳，AMD INSTINCT 产品线更新 MI325X 同步英伟达 ................... 4 1.1、 数据跟踪：算力租赁价格平稳 ...................................................... 4 1.2、 产业动态：Instinct 产品线一年一更同步英伟达，新款 MI325X 算力峰值较 H200 快 1.3 倍 .. 4 2、 AI 应用动态：苹果发布 APPLE INTELIGENCE 智能系统，正式开启端侧 AI 新时代 ................. 6 2.1、 流量跟踪：天工 AI 访问量环比+16.37% .............................................. 6 2.2、 产业动态：苹果发布 Apple Inteligence 智能系统，正式开启端侧 AI 新时代 .............. 7 3、 AI 融资动向：MISTRAL AI 获 6.4 亿美元 B 轮融资 ............................................ 11 4、 行情复盘....................................................