汽车行业周报：汽车板块震荡上行，FSD试点推进

行 业 研 究 2024.06.15 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 汽 车 行 业 周 报 汽车板块震荡上行，FSD 试点推进 分析师 文姬 登记编号：S1220523120002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 322 总股本(亿股) 3,540.02 销售收入(亿元) 17,601.26 利润总额(亿元) 1,240.03 行业平均 PE 208.36 平均股价(元) 16.90 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：Wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《汽车板块短期震荡，关注自主龙头布局机会》2024.06.09 《汽车板块二季度探底，关注龙头底部复苏》2024.06.02 《板块震荡调整，关注内外需求扰动》2024.05.26 《美国加征关税影响可控，关注特斯拉产业链修复 》2024.05.19 本周市场：6 月 10 日到 6 月 14 日，本周乘用车上涨 4.26%，汽车零部件上涨 0.32%，商用载货车上涨 0.00%，商用载客车下跌 2.02%，A 股汽车板块上涨 1.33%，沪深 300 指数下跌 0.91%，汽车板块跑赢沪深 300 指数 2.24 个百分点。 行业层面：1）欧盟加征关税落地，平均加征 21%反补贴税。欧盟将从 7 月起对自中国进口电动汽车加征关税，最高加征 38.1%。委员会可在启动后 9个月内（即最迟在 7 月 4 日之前）公布临时反补贴税。2）深蓝 G318 全球上市，打造高性价比硬派 SUV。6 月 13 日，深蓝 G318 正式上市，定位中大型硬派 SUV,共推出六款车型，价格区间为 17.59 万元—31.8 万元。 公司层面：1）江淮汽车：6 月 14 日，江淮汽车发布 2024 年 5 月份产销快报。公司 5 月销售汽车 34568 辆，同比-11.83%，其中乘用车销售 14566 辆，同比-30.93%。2）旭升集团：6 月 11 日，旭升集团向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过 280,000.00 万元，扣除发行费用后将用于新能源汽车动力总成项目、轻量化汽车关键零部件项目、汽车轻量化结构件绿色制造项目等。 投资建议：1）6 月为销量 YoY 低点，限时补贴叠加以旧换新政策助力行业销量增长：2023 年同期乘用车销量高基数，2024 年 6 月销量同比 YoY 处于低位。近期以旧换新政策出台，比亚迪、长安汽车、奇瑞汽车、上汽大众等20 多个品牌响应以旧换新政策推出补贴政策，有望助力销量持续增长。2）欧洲出口关税靴子落地，关注临时关税后续演化: 2023 年中国汽车对外出口中欧洲占比达 37.5％，为我国新能源汽车出口的主要市场，本轮车企关税加征至高达到 38.1%，关注后续临时关税转变永久关税确定性，以及高反补贴税车企后续影响。3）多重利好叠加，汽车板块具备明确半年维度上涨动能:汽车板块由于短期周度销量数据波动以及去年同期高基数等因素短期震荡，近期新车持续上市以及以旧换新政策出台，叠加特斯拉 FSD 正式入华预期，汽车板块预计在调整后 7 月再次开启上行周期，行业利润呈现两极分化，整车推荐豪华车板块弹性以及自主龙头比亚迪低位布局，零部件推荐错杀的出海 beta 价值型零部件公司。 相关标的：整车：比亚迪、长城汽车、长安汽车、赛力斯、北汽蓝谷、小鹏汽车、江淮汽车。零部件：福耀玻璃、银轮股份、多利科技、爱柯迪、拓普集团、新泉股份。 风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -22%-16%-10%-4%2%8%14%23/6/15 23/8/27 23/11/8 24/1/2024/4/224/6/14汽车沪深300汽车 行业周报 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 本周热点聚焦 .................................................................................... 4 1.1 欧盟对中国车企加征关税落地 .............................................................. 4 1.2 深蓝 G318 全球上市，打造高性价比硬派 SUV .................................................. 5 1.3 特斯拉举行股东大会，FSD 试点持续推进 ..................................................... 6 2 本周市场表现回顾 ................................................................................ 6 2.1 A 股重点上市公司表现 ..................................................................... 7 2.2 H 股上市公司重点市场表现 ................................................................. 7 2.3 行业市场表现 ............................................................................ 7 3 重点产销和终端追踪 .............................................................................. 8 3.1 重点车企月度批发量跟踪 .................................................................. 8 3.2 重点新能源车企月度批发销量跟踪 .......................................................... 8 3.3 行业库存跟踪 ............................................................................ 9 4 本周重点上市公司公告与行业动态 .................................................................. 9 4.1 上市公司重要公告 ........................................................................ 9 4.2 行业重点新闻动态梳理 ................................................................... 10