医疗设备行业更新政策跟踪专题：设备更新政策持续推进，关注医疗设备投资机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年8月5日设备更新政策持续推进，关注医疗设备投资机会—医疗设备更新政策跟踪专题行业研究 · 行业专题医药生物 投资评级：优于大市（维持评级）1证券分析师：张佳博021-60375487zhangjiabo@guosen.com.cnS0980523050001证券分析师：张超0755-81982940zhangchao4@guosen.com.cnS0980522080001联系人：凌珑021-60375401linglong@guosen.com.cn请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容报告摘要 2n 国务院推行设备更新政策，有望带动医疗设备需求增长。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中指出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。在医疗方面，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。自国务院发文至今，31个省（自治区、直辖市）均已发布相应方案。5月，针对医疗领域的设备更新方案发出，鼓励适度超前配置高端设备和县域基层医疗设备达标提质。n 设备更新政策落地节奏：各省进入项目审批阶段，目前已有安徽、广东、广西、河北、重庆、北京等地的项目进行公示/发布可行性研究报告。据统计，截至7月24日，各省已公布的设备更新项目涉及投资额已经超过200亿元，从设备类型看，以福建、湖北、广西省的数据为例，预计总投资金额前五名依次为CT、超声、MRI、DR、内窥镜设备，占比分别为22.1%、15.8%、11.0%、8.6%、7.3%，合计占比超60%。从落地节奏看，预计首批设备更新项目的招投标需求有望在Q3起落地，并在Q4陆续释放。n 规模测算：医疗设备更新总规模有望达到420-540亿元。7月，发改委和财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提到将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金支持设备更新和消费品以旧换新，涵盖工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域，根据历年医疗卫生专项债规模占比，预计国债资金中分配给医疗领域的比例约7-9%，即210-270亿元，假设国债资金占总投资额的50%，预计医疗设备更新总规模有望达到420-540亿元。其中CT需求规模约为93-120亿元，超声约66-85亿元，核磁共振约46-59亿元，DR约36-47亿元，内窥镜约31-40亿元，直线加速器约24-31亿元，DSA约20-25亿元。n 医疗设备集采或将促进市场集中度提升，利好国产龙头品牌。2024年5月，国家发改委发布《关于做好医疗卫生领域2024年设备更新工作的预通知》，明确提出，市级及以下设备更新原则上采用省级集中采购的方式，由省级相关部门立项审批、组织采购。《广东省推进卫生健康领域设备设施迭代升级工作方案》中明确，本轮医疗设备更新支持和鼓励地市发展医疗装备集中采购。设备集采或将结合设备更新同步推进。供应链成本优势显著的国产龙头品牌有望抢占更多份额。n 投资建议：建议关注医疗设备龙头联影医疗、迈瑞医疗，内镜企业开立医疗、澳华内镜、海泰新光，康复设备企业翔宇医疗，超声企业祥生医疗，以及IVD企业新产业、安图生物、亚辉龙等。n 风险提示：设备集采降价风险；设备招采金额及进度不及预期；财政端支持力度不及预期。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容设备更新政策持续推进01相关标的02投资建议及风险提示03目录3请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1.1 设备更新政策持续推进，各省均已发文响应4表：各省市区大规模设备更新和消费品以旧换新政策文件梳理时间省份名称时间省份名称时间省份名称6月18日西藏《西藏自治区推动大规模设备 更新和消费品以旧换新实施方案》4月28日 海南《海南省大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月22日内蒙古《内蒙古自治区人民政府关于印发自治区推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作任务落实方案的通知》6月9日辽宁《辽宁省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月28日 北京《北京市积极推动设备更新和消费品以旧换新行动方案》4月19日湖北《湖北省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》6月3日新疆《自治区推动 大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》 4月28日 青海《青海省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月19日黑龙江《黑龙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》5月20日安徽《安徽省人民政府关于印发安徽省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知》 4月28日 广西《广西推动大规模设备更新和消费品以旧换新工作方案》4月17日宁夏《宁夏回族自治区推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》5月16日陕西《陕西省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若干措施》4月26日 重庆《重庆市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》4月16日河南《河南省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》5月11日四川《四川省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月24日 福建《福建省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动实施方案》4月16日天津《天津市推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知》5月8日云南《云南省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月23日 上海《上海市推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动计划（2024-2027年）》4月13日广东《广东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新的实施方案》5月6日贵州《贵州省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月22日 山西《山西省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月11日湖南《湖南省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》5月6日江苏《江苏省推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》4月22日 甘肃《甘肃省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月9日浙江《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若干举措》4月30日吉林《吉林省推动大规模设备更新和 消费品以旧换新实施方案》4月22日 河北《河北省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案的通知》4月8日山东《山东省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》4月29日江西《江西省推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案》资料来源：各政府网站，国信证券经济研究所整理n 国务院推行设备更新政策，各省陆续发布相应方案。2024年3月7日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中指出，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。n 在医疗方面，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。自国务院发文至今，31个省（自治区、直辖市）均已发布相应方案。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1.1 设备更新政策持续推进，各省均已发文响应5n 医疗设备、医疗信息化、病房改造等相关