建材行业周报：LPR再下调，继续关注地产链细分龙头

证券研究报告 行业研究 行业周报 建筑材料 行业研究/行业周报 LPR 再下调，继续关注地产链细分龙头 ——建材行业周报（2024.7.22-2024.7.26） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 消费建材：LPR 再下调，三中全会强调加快建立租购并举的住房制度，加快构建房地产发展新模式。7 月 22 日，央行公布，1 年期 LPR/5年 期 以 上 LPR 均 下 调 10 个 基 点 ， 分 别 由 3.45%/3.95%调 整 为3.35%/3.85%。据中指研究院，7 月 21 日三中全会全文发布，会议强调加快构建房地产发展新模式，允许有关城市取消或调减住房限购政策；加快建立租购并举的住房制度，未来几年保障性住房供给或将明显放量；改革房地产开发融资方式和商品房预售制度，未来取消商品房预售或是大势所趋，但短期推动或仍将循序渐进。我们认为，此次5年期 LPR 调降及政策的进一步优化，有望助推市场情绪进一步修复。 玻纤：本周无碱粗纱价格延续平稳走势，电子纱市场价格暂无调整。据卓创资讯，截至 7 月 25 日，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱主流报价3600-3700 元/吨，全国均价 3688.00 元/吨，环比上周均价（3688 元/吨）持平，同比下跌达 2.71%；电子纱 G75主流报价8900-9300元/吨，较上周均价持平；7628 电子布主流报价 3.9-4.1 元/米。 水泥：本周水泥价格有所上涨，磨机开工负荷有所下降。据卓创资讯，本周全国水泥均价 P.O42.5 散装分别为 335.86 元/吨，环比上涨0.21%。本周全国水泥磨机开工负荷均值 44.70%，较上周下降 1.80 个pct。 浮法玻璃：据卓创资讯，本周浮法玻璃均价 1492.45 元/吨，较上周下跌 43.56 元/吨，跌幅 2.84%，环比跌幅扩大。截至 7 月 25 日，重点监测省份生产企业库存 6040 万重量箱，较上周增加 189 万重量箱，库存天数约 29.60 天，较上周增加 0.93 天。 光伏玻璃：本周国内光伏玻璃市场整体成交一般。据卓创资讯，截至本周四，2.0mm/3.2mm 镀膜面板主流订单价格 14-14.5/23.5-24 元/平方米，环比分别为下降 3.39%/持平。截至本周四，样本库存天数约 32.52天，环比增加 2.35 个百分点，较上周增幅扩大 0.13 个百分点。 市场行情回顾 本周（2024 年 7 月 22 日-7 月 26 日），A 股申万建材指数下跌 1.49%，整体跑赢沪深 300 指数 2.17pct，跑赢万得全 A 指数 1.25pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：玻璃玻纤(0.3%)、装修建材(-1.85%)、水泥(-2.3%)。年初至今（2024 年 1 月 2 日-7 月 26 日），A 股申万建材指数下跌 16.24%，板块整体跑输沪深 300 指数 15.6pct，跑输万得全 A 指数 6.3pct。在申万 31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第 18 位。 ◼ 投资建议 2024 年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。 ◼ 风险提示 终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险； 增持 (维持) 行业： 建筑材料 日期： yxzqdatemark 分析师： 黄骥 E-mail： huangji@yongxingsec.com SAC编号： S1760523090002 分析师： 李瑶芝 E-mail： liyaozhi@yongxingsec.om SAC编号： S1760524020001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《6 月地产销售降幅收窄，三中全会强调地产稳中求进》 ——2024 年 07 月 23 日 《水泥淡季提价，土拍市场热度边际改善》 ——2024 年 07 月 16 日 -40%-30%-20%-10%0%10%07/2310/2312/2303/2405/2407/24建筑材料沪深3002024年08月07日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 3 2.1. 板块表现 ............................................................................................... 4 2.2. 个股表现 ............................................................................................... 6 3. 行业动态 .................................................................................................... 7 4. 公司动态 .................................................................................................... 9 5. 公司公告 .................................................................................................. 10 6. 风险提示 .................................................................................................. 11 图目录 图 1: A 股申万一级行业周度涨跌幅（%，7.22-7.26） .................................. 4 图 2: A 股申万一级行业年初至今涨跌幅（%，1.2-7.26） ............................ 5 图 3: 申万建材二级行业周度涨跌幅（%，7.22-7.26） .................................. 5 图 4: 申万建材二级行业年初至今涨跌幅（%，1.2-7.26） ............................ 5 图 5: 申万建材三级行业