房地产行业百强房企及光大核心30城销售跟踪(2024年8月)：8月百强房企销售额同比-28%，核心30城成交均价同比-0.4%

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2024 年 9 月 6 日 行业研究 8 月百强房企销售额同比-28%，核心 30 城成交均价同比-0.4% ——百强房企及光大核心 30 城销售跟踪（2024 年 8 月） 房地产（地产开发） 8 月百强房企销售额同比-27.8%，1-8 月累计同比为-38.6%。 1）2024 年 8 月，TOP10/20/50/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 1,235 亿元、1,722 亿元、2,301 亿元、2,725 亿元；695 万平、979 万平、1,310 万平、1,551 万平，当月同比分别为-28.1%、-26.7%、-24.5%、-27.8%；-35.3%、-32.1%、-28.2%、-28.6%。8 月，TOP100 房企的全口径销售金额/面积环比分别为-10.0%/-10.6%。 2）2024 年 1-8 月，TOP10/100 房企的全口径销售金额、全口径销售面积分别为 12,410 亿元、25,869 亿元；6,501 万平、14,339 万平，累计同比分别为-32.3%、-38.6%；-41.2%、-39.6%，TOP100 房企全口径销售金额/面积同比降幅分别较1-7 月收窄 1.1pct/1.1pct。 3）2024 年 8 月，重点房企销售表现较好的为：融创中国（全口径销售金额单月同比+75.7%，权益口径+74.8%）、世茂集团（全口径销售金额单月同比+21.4%，权益口径+22.0%）、中国金茂（全口径销售金额单月同比+21.6%，权益口径+21.6%）、华发股份（全口径销售金额单月同比+14.1%，权益口径+22.0%）。 8 月光大核心 30 城商品住宅（不含保障）成交均价同比-0.4%；1-8 月同比+1.7%。 1）2024 年 8 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交金额为 2,158 亿元，同比-32.7%，环比-22.5%；其中北上广深杭蓉成交金额 1,032 亿元，同比-37.5%，环比-28.8%，余下二线 24 城成交金额 1,126 亿元，同比-27.7%，环比-15.6%。 2）2024 年 8 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交面积为 909 万㎡，同比-32.5%，环比-20.4%；其中，北上广深杭蓉成交面积 248 万㎡，同比-37.1%，环比-31.5%，余下二线 24 城成交面积 661 万㎡，同比-30.5%，环比-15.3%。 3）2024 年 8 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)成交均价为 23,749 元/㎡，同比-0.4%，环比-2.5%；其中北上广深杭蓉成交均价 41,593 元/㎡，同比-0.6%，环比+4.0%，余下二线 24 城成交均价为 17,046 元/㎡，同比+4.0%，环比-0.4%。 4）2024 年 1-8 月，光大核心 30 城商品住宅(不含保障)累计成交金额 21,938 亿元，同比-35.1%；成交面积 9,126 万㎡，同比-36.2%；成交均价 24,038 元/㎡，同比+1.7%（2024 年 1-7 月为+1.9%）。 投资建议：我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024 年继续优化房地产政策，4 月政治局会议提出“研究消化存量房产”，抓紧构建房地产发展新模式。供给侧看，监管强调金融业支持房地产责无旁贷，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”等，优质房企的融资性现金流有望提升；需求侧看，住建部提出充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，包括优化“认房认贷”，下调首付比例及按揭利率等；随着地方政府楼市调控自主性进一步提升，2024 年楼市的城市分化和区域分化将进一步加深。关注两条主线：1）看好具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的稳健龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、华发股份、滨江集团。2）消费类商业公募 REIT 积极推进，看好先发布局多元赛道，存量资产资源丰富，在商业地产赛道具备核心竞争力的房企，建议关注华润置地、龙湖集团、新城控股。 风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。 增持（维持） 作者 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 021-52523801 hemiannan@ebscn.com 分析师：韦勇强 执业证书编号：S0930524070010 021-52523810 weiyongqiang@ebscn.com 行业与沪深 300 指数对比图 资料来源：Wind 相关研报 20240827 1-7 月百城宅地成交建面-29%，一线成交均价+16%——土地市场月度跟踪报告（2024 年 7 月） 20240802 7 月百强房企销售同比降幅收窄，核心 30 城成交均价同比-1.4%——百强房企及光大核心 30 城销售跟踪（2024 年 7 月） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 房地产 1、 百强房企 8 月销售金额环比-10%,1-8 月累计同比-39% 1.1 TOP10/20/50/100 房企的整体销售情况 根据克而瑞数据中心发布的数据统计： ▶TOP10 房企 2024 年 8 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 1,235 亿元、912 亿元、695 万平，同比分别为-28.1%、-20.1%、-35.3%（较上月分别变动-6.7pct、-6.3pct、-0.8pct），环比分别为-2.8%、-3.1%、-2.1%。 2024 年 1-8 月，TOP10 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 12,410 亿元、9,038 亿元、6,501 万平，累计同比分别为-32.3%、-31.0%、-41.2%，较上月累计同比分别变动+0.4pct、+1.0pct、+0.6pct。 图 1：TOP10 房企累计销售规模 图 2：TOP10 房企单月销售规模 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理；单位：亿元，万平方米 图 3：TOP10 房企累计销售同比 图 4：TOP10 房企单月销售同比 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 资料来源：克而瑞数据中心，光大证券研究所整理 基金 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 房地产 ▶TOP20 房企 2024 年 8 月，TOP20 房企的全口径销售金额、权益销售金额、全口径销售面积分别为 1,722 亿元、1