纺织服装品牌力跟踪月报202409期：休闲品牌搜索热度提升，安踏欧文中国行讨论度高

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年09月30日优于大市纺织服装品牌力跟踪月报 202409 期休闲品牌搜索热度提升，安踏欧文中国行讨论度高核心观点行业研究·行业月报纺织服饰优于大市·维持证券分析师：丁诗洁证券分析师：刘佳琪0755-81981391010-88005446dingshijie@guosen.com.cnliujiaqi@guosen.com.cnS0980520040004S0980523070003市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《纺织服装海外跟踪系列四十九-耐克宣布更换 CEO，关注运动产业链投资机会》 ——2024-09-20《纺织服装双周报（2409 期）-8 月服装社零降幅收窄，越南纺织品出口增长提速》 ——2024-09-20《纺织服装 2024 中报总结-制造出口业绩反弹，运动消费相对占优》 ——2024-09-11《纺织服装 9 月投资策略-头部制造企业中报亮眼，看好下半年景气度延续》 ——2024-09-07《纺织服装品牌力跟踪月报 202408 期-8 月运动品牌热度全面提升，识货平台整体折扣改善》 ——2024-09-07百度搜索指数：9 月进入换季期，休闲品牌百度搜索指数整体提升，运动品牌随着奥运结束热度环比回落。1）运动品牌中，高端户外运动品牌始祖鸟热度环比提升，推出科技棉服 Atom Hoody,将保温和运动融合，满足户外运动的保暖需求；其余品牌随奥运结束热度降温。2）休闲品牌中，波司登/大平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/Dazzle/江南布衣热度环比提升，随着天气转凉，各休闲品牌围绕秋天换季进行营销，波司登百度指数热度环比大幅上升，推出创新的叠变系列轻薄羽绒服，可一衣三穿，适应 0℃至 20℃的温度变化；森马在 9 月换季期间推出适合早秋的开衫、卫衣、长袖 T 恤等产品；Dazzle 积极推销秋日针织衫，并于 9月 24 日正式发布冬季系列。运动社区：安踏、特步虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量回落、折扣加深。虎扑：9 月安踏和特步虎扑讨论热度提升。李宁/耐克/安踏为前三位，分别环比-15/-89/+76 条至 233/211/143 条，其中 TOP1 帖子浏览量分别是 24.7 万、61.4 万、209.1 万，安踏高热帖浏览量大幅提升，主要由于其篮球品类代言人欧文开启中国行引起讨论，耐克、阿迪的高热帖主要和其赞助的赛事相关。识货：1）品牌 top1-3 产品合计销量：9 月耐克、阿迪销量分别为 18.0万和 6.0 万双，环比变动-14.8%和+1.1%；李宁、安踏、361 度、特步销量 分 别 为 10.0/2.4/2.2/1.7 万 双 ， 环 比 分 别 -8.3%/-7.8%/+37.6%/-3.0%；2）9 月大多数品牌折扣环比加深，安踏/李宁/特步/361度/耐克/阿迪分别环比-0.3/-0.1/-0.2/+0.3/-0.3/-0.5。3）从 top1-3平均成交价看，安踏、361 度有 1 款价格高于 1 个月前，AJ 有 2 款价格高于 1 个月前。风险提示：宏观经济疲软；品牌形象受损；系统性风险投资建议：关注换季期气温对服装品类催化。近期北方地区明显降温，而南方地区气温仍然较高，秋装销售表现存在南北地区差异；冲锋衣、羽绒服等保暖功效产品头部品牌始祖鸟和波司登 9 月热度显著提升。今年以来纺服线下消费持续承压，短期随气温下降及国庆旅游出行，服装消费需求有望被带动，此外运动赛道持续保持高景气度，建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、361度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐波司登。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2024E2025E2024E2025E02020安踏体育优于大市82.423284.824.7617.117.302331李宁优于大市16.84351.221.3713.812.201361361 度优于大市3.7760.550.646.75.801368特步国际优于大市5.21380.470.5411.19.703998波司登优于大市3.84170.320.3612.010.5资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录搜索指数：运动品牌随着奥运结束热度降温，休闲品牌进入换季期百度搜索指数整体提升 4百度指数：9 月运动品牌热度环比下降，进入秋天换季期大部分休闲品牌热度提升 .............. 4相关词：竞品间关联度较高 .............................................................. 6运动社区：安踏、特步虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量回落、折扣加深 .. 7虎扑：讨论内容主要与球星和赛事相关，安踏讨论热度环比大幅提升 .......................... 7识货：运动品牌整体畅销款销量环比回落，折扣加深 ........................................ 9风险提示 ..................................................................... 15投资建议：关注换季期气温对服装品类催化 ....................................... 15请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 运动品牌 2022 年 9 月至 2024 年 9 月百度指数月度表现 .................................... 5图2： 休闲品牌 2022 年 9 月至 2024 年 9 月百度指数月度表现 .................................... 5图3： 近 3 个月虎扑帖子数 .................................................................. 7图4： 近 3 个月 TOP1-2 虎扑帖子浏览数（个） .................................................8图5： 品牌在虎扑相关帖子回复数排序 ........................................................ 9图6： 当月识货 TOP 1 产品销量、价格、折扣 ................................................. 10图7： 当月识货 TOP 2 产品销量、价格、折扣 ................................................. 11图8： 当月识货 TOP 3 产品销量、价格、折扣 ................................................. 12图9： 运动品牌识货当月热销产品