汽车行业周报：10月前2周乘用车行业销量延续增长，关注三季报业绩向上公司

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 汽车与零部件行业 ⚫ 10 月前 2 周乘用车零售销量实现延续增长，以旧换新政策效果持续释放。据乘联会，10 月 1-13 日国内乘用车零售销量 82.3 万辆，同比增长 20%，环比增长 17%，在报废更新及置换更新补贴带动下，国庆期间汽车消费表现亮眼。据商务部，截至10 月 16 日 24 时，全国汽车报废更新补贴申请量已超过 142 万份，当日新增补贴申请量首次突破 2 万份；报废更新补贴申请量呈现加速增长趋势，从第 10 万份申请到第 50 万份申请，用时 45 天；从第 50 万份申请到第 100 万份申请，用时缩短至 38天。随着汽车报废更新及置换更新政策效果持续释放，预计 10 月及四季度乘用车行业销量仍有望继续向好。 ⚫ 部分汽车行业公司披露三季度业绩，福耀玻璃、华阳集团等公司表现较好。上周部分汽车行业公司披露三季度报告或业绩预告，福耀玻璃三季度营收、归母净利润分别同比增长 13.4%、53.5%，瑞鹄模具三季度营收、归母净利润分别同比增长38.0%、41.6%；华阳集团三季度预计归母净利润同比增长 40.9%-62.4%，环比增长 12.7%-30.0%；银轮股份预计归母净利润同比增长 21.4%-32.8%；江淮汽车预计归母净利润 3.19 亿元（去年同期 0.29 亿元），环比增长 63.4%。在三季度乘用车行业销量同比下滑的背景下，部分公司凭借下游优质客户放量、海外市场开拓等实现三季度营收、利润同比增长，整体表现跑赢行业，后续部分具有竞争力的汽车行业公司的三季报业绩亦值得关注。 ⚫ 近期多款重点新能源车型将陆续上市，有望持续提振新能源市场热度。深蓝品牌新紧凑型 SUV——深蓝 S05 将于 10 月 20 日正式上市，新车提供增程和纯电双动力选择，在同级车型中首发搭载 4K 智趣云台相机、百万像素投影大灯、一体化压铸车身、CTV 车身电池一体化等领先科技配置。10 月 14 日，何小鹏宣布全球首款 AI 汽车——小鹏 P7+正式开启预售，预售价 20.98 万元，预售开启后 108 分钟订单突破3 万辆；小鹏 P7+将首发搭载小鹏全新一代 AI 鹰眼视觉方案、AI 天玑系统 5.4.0 版本等核心技术，预计在 20 万级别内将具备行业领先的智能化实力。此外，阿维塔12 增程版在 10 月 15 日开启预售，搭载昆仑增程技术、宁德时代超级增混电池、华为乾崑智驾 ADS 3.0 等，预计 11 月 2 日正式上市。 从投资策略上看，近期较多车企及重点新能源车型销量表现亮眼，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放，汽车行业公司进入三季报披露期，部分盈利确定性较高的整车及零部件公司估值将修复。建议持续关注部分整车及华为产业链、T 链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。 建议关注：比亚迪、江淮汽车、长安汽车、中国重汽、上汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、隆鑫通用、保隆科技、丰茂股份、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、经纬恒润、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、潍柴动力等。 风险提示 宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件行业 报告发布日期 2024 年 10 月 22 日 姜雪晴 jiangxueqing@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860512060001 袁俊轩 yuanjunxuan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523070005 特斯拉 Robotaxi 亮相，有望引领智驾行业加 速 发 展 ： — — 汽 车 行 业 周 报 （1007-1013） 2024-10-13 政策推动下多家新能源车企 9 月销量创新高，部分公司将见估值修复：——汽车行业周报（0930-1006） 2024-10-07 政策有望拉动汽车需求改善，Robotaxi 发布会定档 10 月 10 日：——汽车行业周报（0923-0929） 2024-09-29 10 月前 2 周乘用车行业销量延续增长，关注三季报业绩向上公司 ——汽车行业周报（1014-1020） 中性（维持） 汽车与零部件行业行业周报 —— 10月前2周乘用车行业销量延续增长，关注三季报业绩向上公司 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1 本周观点 ..................................................................................................... 4 2 市场行情 ..................................................................................................... 5 3 销量跟踪 ..................................................................................................... 7 4 产业链快讯 ................................................................................................. 8 4.1 本周新车快讯 ............................................................................................................... 8 4.2 本周重点公司公告 ........................................................................................................ 8 4.3 本周行业动态 ............................................................................................................. 11 5 风险提示 ................................................................................................... 13 汽车与零部件行业行业周报 —— 10月前2周乘用车行