ESG月度观察：绿色金融发展加速

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2024年10月31日ESG月度观察证券研究报告 | 绿色金融发展加速证券分析师：王开021-60933132wangkai8@guosen.com.cnS0980521030001策略研究 · 策略专题请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容n 热点事件：绿色金融发展加速。10月8日，国家发展改革委等部门关于印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》的通知。主要目标为到2025年，碳排放年报、快报制度全面建立，碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施，产品碳足迹管理体系建设取得积极进展，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新。到2030年，碳排放统计核算体系构建完成，碳排放统计核算制度全面建立转，重点行业领域碳排放核算标准和规则更加健全，碳排放管理能力显著提升，产品碳足迹管理体系更加完善。10月18日，中国人民银行、生态环境部、金融监管总局、中国证监会联合印发《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》。n 国内ESG公募基金规模及资金流动：根据windESG基金统计口径截至2024年9月末，国内现存566支ESG基金，最新可得规模为5568亿元，总体规模相较于2024年6月末增加503亿元。按投资主题分，纯ESG基金规模为452亿元，占比为8.12%；ESG策略基金规模为1427亿元，占比为25.63%；环境保护主题基金规模为2170亿元，占比为38.97%；社会责任主题基金规模为1252亿元，占比为22.48%；公司治理主题基金规模为267亿元，占比为4.80% 。2024年3季度，国内ESG基金单季度资金净流入为503.1亿元。其中，纯ESG基金，ESG策略基金，环境保护主题基金、 社会责任主题基金分别净流入80.54亿元、229.87亿元、233.08亿元、-54.12亿元。n 国内ESG基金本月业绩：国内ESG基金普遍为正收益，2024年10月，国内ESG基金大部分取得正收益，收益平均数及中位数分别为0.7%和0.06%。ESG基金内部走势分化，其中偏股混合型基金涨幅相对较大。n 学术前沿：俞中等（2024）通过实证研究发现企业ESG表现具有显著的产业链溢出效益，即产业链上下游企业ESG表现能够促进焦点企业ESG表现。董聪等（2024）发现ESG 评级分歧对上市公司绿色创新具有倒逼作用。孙娜等（2024）通过实证发现企业良好的ESG表现能够显著提升企业新质生产力。良好的ESG表现通过促进企业颠覆性技术创新和提升企业劳动投资效率两条路径影响企业新质生产力。Yicheng Kuai等（2024）ESG表现显著减少了信贷错配。n 风险提示：(1)海外低碳经济发展过程中遇到波折；(2)全球经济增长和低碳环保间权衡取舍对ESG投资节奏的短期扰动。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容目录ESG重要事件梳理01国内ESG公募基金表现复盘02ESG学术前沿03请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容资料来源：中国政府网，万得，国信证券经济研究所整理n 碳排放约束性政策在本月相继落地。本月《完善碳排放统计核算体系工作方案》的通知、《关于发挥绿色金融作用 服务美丽中国建设的意见》等陆续发布，清华大学发布《2024全球碳中和年度进展报告》。表1：ESG热点事件梳理时间事件主题概述10月2日受贸易壁垒推动，中国自 2023 年以来在海外清洁技术领域投资超过 1000 亿美元环境保护澳大利亚智库气候能源金融（Climate Energy Finance）发表研究报告指出，自2023年初以来，中国企业为了避开美国和其他地方的关税，在海外投资清洁能源技术项目已超过1000亿美元。10月2日世界银行成立新可持续金融中心，为非洲法语国家提供绿色商业技能ESG世界银行集团及其合作伙伴发起了 法语非洲可持续金融知识中心，提供英语和法语版本，旨在帮助法语非洲地区的企业和金融机构将可持续金融融入其商业模式。该中心致力于解决法语非洲国家可持续金融知识缺乏的问题， 通过为当地机构提供可持续发展专业知识，该中心旨在将区域愿望转化为可行的气候战略。10月8日国家发展改革委等部门关于印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》的通知ESG国家发展改革委等部门关于印发《完善碳排放统计核算体系工作方案》的通知，主要目标为到2025年，国家及省级地区碳排放年报、快报制度全面建立，一批行业企业碳排放核算标准和产品碳足迹核算标准发布实施，产品碳足迹管理体系建设取得积极进展，国家温室气体排放因子数据库基本建成并定期更新，碳排放相关计量、检测、监测、分析能力水平得到显著提升。到2030年，系统完备的碳排放统计核算体系构建完成，国家、省级碳排放统计核算制度全面建立并有效运转，重点行业领域碳排放核算标准和规则更加健全，重点用能和碳排放单位碳排放管理能力显著提升，产品碳足迹管理体系更加完善，碳排放数据能够有效满足各层级、各领域、各行业碳排放管控要求。10月8日英国将投资 220 亿英镑用于碳捕获项目环境保护英国政府于4日宣布支持两个碳捕获与封存（CCS）项目，作为其在25年内向该行业投资220亿英镑计划的一部分。两个计划分别为：HyNet计划，将捕获英格兰西北部和威尔士北部工厂和发电厂产生的碳排放物，并将其封存在利物浦湾海底；东海岸集群计划，将捕获英格兰东北部提赛德周围工厂的碳排放物，并将其封存在北海海底。10月9日气候债券倡议和 EMF-ECBC 的新伙伴关系使欧盟担保债券与可持续金融目标保持一致ESG欧洲抵押贷款联合会-欧洲抵押债券理事会（EMF-ECBC）和气候债券倡议组织（Climate Bonds），共同为符合欧盟可持续经济活动分类标准的债券提供认证服务。这一合作通过签署谅解备忘录得以正式确立，其目的在于提升欧盟关键地区（如德国、法国、爱尔兰及匈牙利）在能效提升方面的融资透明度，并促进相关领域的投资活动。10月16日美国能源部宣布提供9亿美元资金以支持小型核反应堆的部署环境保护美国能源部（DOE）宣布，为满足日益增长的清洁能源需求，将为下一代核技术开发提供9亿美元资金支持。根据《2024年综合拨款法案》，能源部将分两级拨付9亿美元。第一级由清洁能源示范办公室管理，有8亿美元用于奖励电企、反应堆供应商、建造商、承购商等。第二级由核能办公室管理，利用剩余的1亿美元来解决阻碍美国核工业发展的各种因素，如设计、许可证申请、供应商开发、厂址准备等，从而促进更多小型堆顺利部署。10月17日清华大学：发布《2024全球碳中和年度进展报告》环境保护《报告》系统评价了全球197个国家在碳中和承诺、低碳技术、气候投融资、国际气候合作等方面的进程，为推动各国深化碳中和转型、弥合全球碳中和进展与《巴黎协定》温升目标的差距提供了重要信息。10月18日美国西南航空与瓦莱罗签署可持续航空燃料采购协议环境保护 西南航空周四表示，已与瓦莱罗能源的一个部门达成协议，为芝加哥中途国际机场供应可持续航空燃料 (SAF)。 西南航空在一份声明中表示，根据这份为期两年的协议，这是伊利诺伊州最大的SAF供应协议，该公司最早将在本季度购买至少360万加仑的纯SAF用于其运营。与传统航空燃油相比，使用纯净SAF可减少74%到