主动权益基金2024年三季度配置分析：主动权益基金加仓电力设备及新能源和非银行金融，减持电力及公用事业和有色金属

金融工程 | 证券研究报告 — 总量点评 2024 年 10 月 28 日 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 金融工程 证券分析师: 郭策 (8610)66229239 ce.guo@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522080002 联系人：陈亮 (8610)66229367 liang.chen@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300122090029 主动权益基金 2024 年三季度配置分析 主动权益基金加仓电力设备及新能源和非银行金融，减持电力及公用事业和有色金属 2024 年三季度市场主动权益基金配置调整幅度不大，电力设备及新能源和非银行金融配置比例分别提升 1.64pct 和 0.89pct；电力及公用事业、有色金属和食品饮料配置比例分别降低 1.04pct、0.64pct 和 0.47pct。  主动权益基金 2024 年三季度重仓的板块为机械、TMT 和消费板块，配置比例分别为 23.33%、20.32%和 15.51%，2024 年三季度相比 2024 年二季度主要增持了机械 1.77 pct、金融 0.90pct 和港股 0.69pct，主要减持了周期 1.58pct 和其他（电力及公用事业）1.04pct。  从主动权益基金的行业配置看，2024 年三季度配置比例最高的五个行业分别为电子、港股、医药、电力设备及新能源和食品饮料，配置比例分别为 13.23%、12.30%、9.82%、9.76%和 7.91%；相比于上季度，主动权益基金主要加仓了电力设备及新能源 1.64 pct 和非银行金融 0.89pct，主要减仓了电力及公用事业 1.04pct、减仓有色金属 0.64pct 和食品饮料0.47pct，其他行业的配置比例变化不大。  从被基金重仓的个股看，截至 2024Q3，宁德时代、贵州茅台、立讯精密、美的集团和紫金矿业是基金重仓规模最大的前五只股票，重仓规模分别为 690.63 亿元、472.62 亿元、385.07 亿元、374.94 亿元和 280.68 亿元；重仓的基金占主动权益基金重仓股市值的比例分别为 3.77%、2.58%、2.10%、2.05%和 1.53%。前五十大基金重仓股持股比例占基金重仓股的比例为 43.62%，较 2024Q2 的 24.48%上升 19.13pct。  本期基金抱团度与上期相比反弹，这与基金在操作层面增仓电力设备及新能源和港股相契合。  风险提示：量化模型失效风险；市场投资风格转变及系统性风险对于基金收益的影响；基金经理及投研团队的稳定性对基金收益的影响；主题投资类基金业绩受相关主题走势影响较大，业绩波动不可避免；历史业绩不代表未来，投资需谨慎。 2024 年 10 月 28 日 主动权益基金 2024 年三季度配置分析 2 目录 一、主动权益基金 2024 年三季度持仓分析 .................................................. 4 1.1、样本数据说明 ............................................................................................................................... 4 1.2、板块配置 ....................................................................................................................................... 4 1.3、行业配置 ....................................................................................................................................... 5 1.4、主动权益基金重仓 A 股情况 ....................................................................................................... 7 1.5、主动权益基金重仓港股情况 ........................................................................................................ 8 1.6、新进和退出的基金重仓股 ............................................................................................................ 9 二、基金抱团度变动趋势及基金筛选 .......................................................... 10 2.1、基金抱团度定义及变动趋势 ...................................................................................................... 10 2.2、抱团基金 ..................................................................................................................................... 11 2.3、非抱团基金 ................................................................................................................................. 12 2024 年 10 月 28 日 主动权益基金 2024 年三季度配置分析 3 图表目录 图表 1. 各板块所包含的中信一级行业 ........................................................................... 4 图表 2. 本期及上期板块配置比例 ................................................................................... 4 图表 3. 2020 年三季度以来各板块的配置分布 .............................................................. 5 图表 4. 2024Q