传媒互联网行业周报：国产模型持续迭新，微短剧市场稳步增长

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 传媒互联网行业周报 国产模型持续迭新，微短剧市场稳步增长 2024 年 11 月 10 日 本周观点：国产模型持续迭新，关注模型、AI 应用迭代及相关催化演绎。同时微短剧行业精品化、出海成为趋势，有望推动行业持续稳步增长。 ➢ 国产模型持续迭新，影视行业有望加速落地。11 月 10 日，智谱上线音效模型 Cog Sound，可根据视频自动生成音效、节奏等音乐元素，从而实现视频与声音的同步创作。该模型基于 GML-4V 的视频理解能力，准确识别视频背后的语义和情感，在此基础上生成与之相匹配的音频内容，甚至生成复杂音效，如爆炸、水流、乐器、动物叫声、交通工具等。我们认为多模态 AI 是国内外 AI 迭代的重要方向，有望推动影视行业制作流程简化，并拓展 IP 变现空间。建议关注影视内容制作方及 IP 方，比如上海电影、奥飞娱乐、华策影视、光线传媒等。 ➢ 微短剧市场稳步增长，精品化、出海成为趋势。11 月 6 日，中国网络视听协会发布《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》，白皮书预估 2024 年我国微短剧市场将达 504.4 亿元，同比增长 34.9%，预计 2027 年规模有望超过 1000亿元。行业规模稳步增长的同时，精品化成为行业共识。一方面广电总局从规范监管、引导扶持和生态建设三大维度推动微短剧高质量发展；另一方面制作成本不断上升，创作者开始追求提升剧集平均质量。微短剧也在海外市场呈现较大的增长潜力。据点点数据，截至 2024 年 8 月，头部海外微短剧 APP 的 2024 年累计下载量/累计收入量 top3 均为来自中国的 Drama Box、Short TV、Reel Short；其下载量分别为 0.49、0.47、0.39 亿次，收入分别为 0.9、0.77、0.43 亿美元。白皮书预计未来海外短剧市场规模长期空间在 144-648 亿美元区间。随着微短剧市场稳步发展，建议关注微短剧供给方，如中文在线、因赛集团、引力传媒、映宇宙、慈文传媒等。 市场回顾 ➢ 2024 年 11 月 4 日到 11 月 8 日，上证综指（5.51%），深证成指（6.75%），沪深 300（5.50%），创业板指（9.32%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（7.53%）排名第 7。 行业要闻 ➢ 《微短剧行业发展白皮书》发布，2024 年市场规模有望超过 500 亿元；《流浪地球 3》完成备案立项；智谱推出 AI 生成视频新清影，支持超高清且自带音效；伽马数据发布《2024 中国游戏产业 IP 发展报告》。 公司动态 ➢ 百纳千成同腾讯影视签署 4 亿元剧集制作合同。 投资建议： ➢ 建议持续把握 AI+应用逐步落地，以及 B 端、C 端用户真实反馈，关注商业模式的延展。同时建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，建议继续沿新渠道+新内容方向布局。 风险提示： 新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 易永坚 执业证书： S0100523070002 邮箱： yiyongjian@mszq.com 分析师 李瑶 执业证书： S0100523090002 邮箱： liyao_yj@mszq.com 研究助理 魏桢 执业证书： S0100124080016 邮箱： weizhen@mszq.com 相关研究 1.传媒互联网行业周报：重磅影片陆续定档，关注春节档优质内容演绎-2024/11/03 2.传媒互联网行业周报：《黑神话：悟空》上线在即，游戏工业化水平更进一步-2024/08/19 3.传媒互联网行业周报：中报业绩陆续披露，关注业务稳健与分红持续-2024/08/12 4.传媒互联网行业周报：重视理解国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》-2024/08/04 5.传媒互联网行业周报：关注 AI 视频生成技术产业侧进度的推进-2024/07/28 行业定期报告/传媒 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周板块行情跟踪 .................................................................................................................................................... 3 1.1 传媒板块涨跌幅 .................................................................................................................................................................................. 3 1.2 本周行业新闻 ...................................................................................................................................................................................... 4 1.3 本周公司公告 ...................................................................................................................................................................................... 6 2 行业数据追踪........................................................................................................................................................... 7 2.1 游戏........................................................................................................................................................................................................ 7 2.2 影视板块 ............................................