汽车行业系列深度八：广州车展前瞻：新科技新生活 自主发力高端

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车行业系列深度八 广州车展前瞻：新科技新生活 自主发力高端 2024 年 11 月 13 日 ➢ 2024 广州车展：“新科技 新生活”。第二十二届广州国际汽车展览会将于2024 年 11 月 15 日至 24 日，在中国进出口商品交易会展馆（广交会展馆）盛大举办，主题为“新科技 新生活”。本次车展共有全球首发车 78 台，展车总数 1,171 台，其中新能源车 512 台，我们拟通过本报告梳理亮点车企，解读整车新技术，洞察产业新趋势。 ➢ 行业新技术：智能化新技术渗透 电动化再看边际变化。智能智驾方面：高算力芯片、激光雷达集中上车，新势力纯视觉城市 NOA 落地：以英伟达 Orin、华为 MDC 为代表的高算力智能驾驶芯片被广泛应用，代表车型包括江淮尊界、赛力斯问界 M8、小米 SU7 Ultra；无图纯视觉城市 NOA 逐步上车，代表车型小鹏 P7+、蔚来乐道 L60 等。智能座舱方面，高通骁龙 8295P 芯片继续在售价15 万元以上车型规模化普及：小鹏 P7+、零跑 B10、蔚来乐道 L60 等车型均使用高通骁龙 8295P 芯片，体验升级。电动化方面，800V 电气架构集中上车，高压快充加速推广：小米、小鹏、长安、比亚迪均推出了搭载 800V 电气架构的产品，蔚来将带来准 900V 自研高压平台。 ➢ 新势力新趋势：技术塑造标签 华为+小米发力豪华 小鹏强化智能驾驶优势。本次车展华为、小米新车集中发力高端市场，华为：尊界定位百万级豪华轿车，首款车型对标迈巴赫、劳斯莱斯等超豪华品牌车型，有望于 2025Q1 正式上市，尊界通过华为品牌力+智能驾驶、座舱黑科技赋能品牌；小米：SU7 Ultra 定位巅峰性能科技轿车，配备超级三电机系统，零百加速 1.98s，主打性能、操控、科技，通过技术赋能高端。小鹏：定位“全球首款 AI 汽车”的 P7+将于广州车展亮相，首发 AI 天玑 5.4.0 系统，新车标配双 Orin-X 芯片，搭载最新的「AI 鹰眼视觉智驾」纯视觉方案，交付即用，带来划时代的智能化产品，强化智能驾驶领先优势。 ➢ 自主新趋势：比亚迪技术驱动高端 吉利首推主流混动产品。本次车展产品周期强的自主车企包括比亚迪、吉利等，比亚迪：打造云辇技术、易四方技术、Dm-o 等底盘、智能化控制技术，本次车展腾势 Z9GT、 Z9 将亮相，操控、智能全面覆盖，腾势 N9 易三方、云辇-A、后轮双电机独立转向诸多“黑科技”加身；夏作为王朝网高端 MPV 首次亮相；方程豹-豹 8 合作华为智驾，进攻高端硬派市场，技术赋能高端品牌，构筑品牌溢价。吉利：银河首款 GEA 架构混动车型星舰 7 亮相，新车搭载雷神 EM-i 超级电混，技术降本加速主品牌步入盈利正循环。另外，长安、长城、奇瑞、埃安均有亮点新品推出，自主全面崛起，整体供给呈现高端化、差异化特征。 ➢ 投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚迪、吉利汽车、赛力斯、江淮汽车】。 零部件：看好：1、新势力产业链： 推荐 T 链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；华为链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】。2、智能化：智能驾驶-【伯特利、德赛西威、经纬恒润】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】。 轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。 重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】。 ➢ 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 崔琰 执业证书： S0100523110002 邮箱： cuiyan@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报 20241110：美国大选落地 TH 链趋势已至-2024/11/11 2.汽车行业系列深度七：2024Q3：自主崛起加速 智能化盈利领跑-2024/11/09 3.汽车和汽车零部件行业周报 20241103：2024Q3 自主成长加速 盈利持续高增-2024/11/03 4.新势力系列点评十二：新势力销量向上 新能源加速渗透-2024/11/02 5.汽车和汽车零部件行业周报 20241027：特斯拉销量指引超预期 T 链重点主线-2024/10/27 行业深度研究/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 2024 广州车展：“新科技 新生活” ............................................................................................................................ 3 1.1 车展品牌百花齐放 汽车产业拥抱未来 .......................................................................................................................................... 3 1.2 海内外企业集体发力 全球技术集中体现 ...................................................................................................................................... 4 2 新技术：高阶智驾硬件增配 高压快充布局加速 ........................................................................................................ 6 2.1 智能驾驶：高算力芯片、激光雷达等配置加速上车 ................................................................................................................... 6 2.2 智能座舱：高通骁龙 8295P 芯片规模化普及 .............................................................................................................................. 8 2.3 电动化：高压快充成为新趋势 续航能力再上新阶 ..................................................................................................................... 8 2.4 高端化：华为、小米冲击豪华 比亚迪品牌向上 ...............