o3重磅出场，关注AI产业链

o3 重磅出场，关注 AI 产业链 [Table_ReportDate] 2024 年 12 月 22 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 电子 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 莫文宇 电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] o3 重磅出场，关注 AI 产业链 [Table_ReportDate] 2024 年 12 月 22 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ➢ 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+30.80%）/其他电子Ⅱ（+34.42%）/元件（+34.49%）/光学光电子（+10.09%）/消费电子（+18.95%）/电子化学品Ⅱ（+5.32%）；本周涨跌幅分别为半导体（+5.40%）/其他电子Ⅱ（+4.52%）/元件（+4.62%）/光学光电子（+0.48%）/消费电子（+1.22%）/电子化学品Ⅱ（+0.43%）。 ➢ 本周北美重要个股涨跌不一。本周涨跌幅分别为苹果（+2.56%）/特斯拉（-3.48%）/博通（-1.78%）/高通（-3.56%）/台积电（-1.88%）/美光科技（-12.08%）/英特尔（-4.03%）/迈威尔科技（-7.34% ） / 英 伟 达 （ +0.34% ） / 亚 马 逊 （ -1.12% ） / 甲 骨 文 （ -2.15% ） / 应 用 光 电 （ +3.82% ） / 谷 歌 A（ +0.84% ） /Meta （ -5.66%）/微软（-2.39%）/超威半导体（-6.07%）。 ➢ o3 重磅出场，关注 AI 产业链。Open AI 的 12 天发布会最后一天，OpenAI 重磅发布了推理模型 o3。在多项基准测试中，o3 再次刷新 SOTA，就数学、代码、软件工程等领域达到了新的成就。在AIME 2024 数学竞赛评测中，o3 取得了 96.7%的准确率，提升13.4%；在博士级科学问答基准 GPQA Diamond 上，o3 准确率为87.7%，相较 o1 提升 9.7%。在软件工程 SWE-bench Verified 基准上，o3 的代码性能从 o1 的 48.9%提升到了 71.7%。此外，o3-mini 也旨在为用户提供较高性价比。从硬件端看，由于 B 系列的量产节奏延迟，北美算力产业链近期经历了一轮调整。我们认为，基础模型、软件、端侧等均出现较大级别的成长，加上强化学习等方法论的引入，算力需求当前仍呈现高速成长态势。硬件端由于算力芯片复杂度较高，工程上出现小的量产问题在所难免。但是一方面 B 系列的量产延迟不会过于靠后，另一方面不会影响需求。因此，AI 基本面仍然强劲，且当前产业链个股已进入性价比区间，建议持续关注。 ➢ 建议关注：【海外 AI】工业富联/沪电股份/生益电子/胜宏科技/生益科技；【国产 AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等。 ➢ 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 行情追踪：本周申万电子行业普涨 ................................................................................................... 4 电子行业 ...................................................................................................................................... 4 个股涨跌 ...................................................................................................................................... 6 重要公告 .............................................................................................................................................. 8 风险因素 .............................................................................................................................................. 8 表 目 录 表 1：半导体涨跌 TOP5 ........................................................................................................................................... 6 表 2：消费电子涨跌 TOP5 ....................................................................................................................................... 6 表 3：元件涨跌 TOP5 ................................................................................................................................................ 6 表 4：光学光电子涨跌 TOP5 .................................................................................................................................. 7 表 5：电子化学品涨跌 TOP5 .........................................................