电子行业存储芯片周度跟踪：Marvell推出定制HBM计算架构，现货市场价格保持稳定

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 Marvell推出定制 HBM计算架构，现货市场价格保持稳定 ——存储芯片周度跟踪（2024.12.09-2024.12.13） ◼ 核心观点 NAND：群联财报反映市场对高容量 NAND 存储模组产品的需求持续稳健增长。根据 DRAMexchange，上周（1209-1213）NAND 颗粒22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-5.17%至 2.63%，平均涨跌幅为-0.36%。其中 6 个料号价格持平，5 个料号价格上涨，11 个料号价格下跌。根据 CFM 闪存市场报道，群联截至 11 月为止，控制芯片累计总出货量同比增长 30%，整体 NAND Bit 累计出货量年成长率达14%，创历史同期新高，反映出市场对高容量 NAND存储模组产品的需求持续稳健增长。 DRAM: 威刚称 11 月合约价相对平稳，现货市场价格波动也已见收敛。根据 DRAMexchange，上周（1209-1213）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.81%至 0.50%，平均涨跌幅为-0.72%。上周4 个料号呈上涨趋势，14 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据 CFM 闪存市场报道，威刚表示，11 月合约价相对平稳，现货市场价格波动也已见收敛，推动 DRAM 模组、SSD 等产品稳健出货。11月单月 DRAM 模组产品营收贡献达 17.44 亿元、SSD 营收为 11.62 亿元，均为今年单月第三高。累计 1-11 月 DRAM 模组、SSD、存储卡、U 盘三大类产品营收均突破去年全年水位，总营收规模较去年同期年增逾二成。 HBM： Marvell 推出定制 HBM 计算架构，提高 XPU 性能、效率和总拥有成本。根据 CFM 闪存市场报道， Marvell 宣布推出一种新的定制 HBM 计算架构，使 XPU 能够实现更高的计算和内存密度，提高其定制 XPU 的性能、效率和 TCO。Marvell 正与云客户和领先的 HBM制造商美光、三星电子和 SK 海力士合作，为下一代 XPU 定义和开发定制 HBM 解决方案。 市场端：整体价格并无显著变化。根据 CFM 闪存市场报道，供应端部分资源延续此前“捂货”举措，现货市场便宜货源寥寥无几，存储厂商多以消耗原有库存为主，在无明显需求支撑下库存消化仍然相对有限，整体价格并无显著变化。 ◼ 投资建议 我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于算力芯片提振 HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 联系人： 林致 E-mail： linzhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《铠侠和三星预计减产NAND，美国升级对华出口管制》 ——2024 年 12 月 09 日 《3Q24 NAND Flash 营收季增4.8%，11 月存储现货市场普遍维持低位震荡筑底》 ——2024 年 12 月 03 日 《SK 海力士宣布量产 321 层NAND 闪存，行业 SSD/内存条价格趋稳》 ——2024 年 11 月 27 日 -30%-16%-2%12%26%40%12/2302/2405/2407/2410/2412/24电子沪深3002024年12月22日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 存储芯片周度价格跟踪 ............................................................................ 3 2. 行业新闻 .................................................................................................... 4 3. 公司动态 .................................................................................................... 6 4. 公司公告 .................................................................................................... 7 5. 风险提示 .................................................................................................... 8 图目录 图 1: NAND 中大容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 2: NAND 中小容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 3: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 4: NAND Wafer 中小容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 5: DRAM 中大容量现货价格（美元）........................................................ 3 图 6: DRAM 中小容量现货价格（美元）........................................................ 3 表目录 表 1: 存储行业本周重点公告（12.09-12.13） .................................................. 7 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 存储芯片周度价格跟踪 图1:NAND 中大容量现货价格（美元） 图2:NAND 中小容量现货价格（美元） 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 图3