计算机行业NVIDIA CES 2025主题演讲跟踪点评：Blackwell芯片全面投产，AI Agent空间广阔

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 8 [Table_Page] 跟踪分析|计算机 证券研究报告 [Table_Title] 计算机行业: NVIDIA CES 2025 主题演讲跟踪点评 Blackwell 芯片全面投产，AI Agent 空间广阔 [Table_Summary] 核心观点：  事件：根据英伟达公司官网，2025 年 1 月 6 日，在 CES 2025 电子展上，NVIDIA CEO 黄仁勋发布主题演讲。核心亮点包含发布 RTX 50系列消费类显卡、Cosmos 系列世界模型、AI Agent 关键工具组件等。  数据中心方面，Blackwell 芯片已全面投产，性能优越。根据主题演讲内容，目前，主流云服务提供商都已部署 Blackwell 系统，由全球45 家工厂生产制造，支持多达 200 种配置。GB200 NVL72 单机柜可提供 360 PFLOPS（FP16）的算力。而多台机柜产品可以进一步通过高速网络连接设备进行拓展，最高可扩展至 3.2 万张 GPU 互联的超大规模计算集群，这正是各科技厂商开发和应用 AI 大模型的重要基础设施。  模型方面，推出 Cosmos 模型，针对自动驾驶和机器人等应用场景实现内容生成。此次英伟达推出的 Cosmos 模型可以接受文本、图像或视频的提示，生成虚拟世界状态，并针对自动驾驶和机器人应用实现内容的生成。开发人员可以利用 Cosmos 为强化学习生成 AI 反馈，从而改善策略模型并测试在不同场景下的性能，反映了 AI 大模型与特定场景应用相结合的发展趋势。  应用方面，推出 AI工具助力企业构建和部署 AI Agent。英伟达在Agent方向的布局并非直接面向客户，而是与生态系统中的软件开发人员合作，提供一系列 AI 工具。具体而言，英伟达提供了三类关键工具——NIM、NeMo 和 AI Blueprints。通过 NIM、NeMo 和 AI Blueprints 三类工具，英伟达为开发者提供了从功能模块到开发流程的全方位支持，显著降低了 AI Agent 的构建门槛，推动企业智能化升级。而在 B 端场景中，由于业务场景较为明确，有较多的行业知识与数据积累，与 AI Agent 的感知理解、决策执行以及交互等特点较为适配。因此，Agent有望成为 B 端应用的未来发展趋势，应用前景广阔。  智驾方面，此次披露英伟达下一代汽车处理器 Thor 已全面投入生产，并官宣丰田、大陆等产业链头部公司也加入英伟达的汽车业务合作阵营，共同致力于下一代高度自动化和自动驾驶车队的推出。通过持续的产品迭代，英伟达强化在高端智驾芯片领域的龙头地位，我们继续看好德赛西威智驾业务成长性以及出海前景。同时，在人形机器人领域，英伟达看好人形机器人的应用前景，此次发布基础机器人模型、数据管道、仿真框架以及 Thor 机器人电脑等四大核心产品推动人形机器人应用落地，建议关注优必选等整机公司。  风险提示。国产 AI 芯片产品迭代不及预期的风险；GenAI 应用商业化落地的不确定性；AI 应用软件市场竞争加剧风险。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2025-01-08 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 刘雪峰 SAC 执证号：S0260514030002 SFC CE No. BNX004 021-38003675 gfliuxuefeng@gf.com.cn 分析师： 吴祖鹏 SAC 执证号：S0260521040003 wuzupeng@gf.com.cn 分析师： 周源 SAC 执证号：S0260523040001 0755-23948351 shzhouyuan@gf.com.cn 请注意，吴祖鹏,周源并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 计算机行业:重点关注低估值有边际变化预期的个股 2025-01-05 计算机行业:医疗 IT 订单跟踪：24 年订单呈现量升价跌，行业集中度持续提升 2025-01-02 计算机行业 GenAI 系列（一）:AI 大模型赋能 B 端应用，高 ROI 场景将率先实现PMF 2024-12-31 [Table_Contacts] 联系人： 戴亚敏 021-38003697 daiyamin@gf.com.cn -27%-15%-4%8%20%32%01/2403/2406/2408/2410/2401/25计算机沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 8 [Table_PageText] 跟踪分析|计算机 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 第四范式 06682.HK HKD 41.95 2024/12/03 买入 47.20 -0.80 -0.21 - - - - -7.30 -2.00 万兴科技 300624.SZ CNY 57.65 2024/10/25 增持 71.09 0.46 0.56 125.33 102.95 68.38 57.75 6.50 7.20 金山办公 688111.SH CNY 261.24 2024/10/28 增持 308.61 3.42 4.13 76.39 63.25 68.69 57.13 13.40 13.90 星环科技-U 688031.SH CNY 40.65 2024/04/26 买入 86.85 -1.44 0.20 - 203.25 - - -13.50 1.90 金蝶国际 00268.HK HKD 8.10 2024/09/27 买入 11.88 0.00 0.08 - 101.25 152.08 54.19 -0.60 3.20 中控技术 688777.SH CNY 46.95 2024/10/23 增持 55.61 1.56 1.73 30.10 27.14 26.05 23.70 11.10 11.00 赛意信息 300687.SZ CNY 17.04 2024/10/29 买入 24.52 0.61 0.70 27.93 24.34 22.40 19.25 8.60 9.00 同花顺 300033.SZ CNY 261.00 2024/10/25 买入 250.90 2.68 3.14 97.39 83.12 103.71 87.10 19.00 21.30 九方智投控股 09636.HK HKD 22.60 2024/12/30 买入 3