计算机行业周报：Deepseek影响深远，中国AI市场有望重构

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2025 年 02 月 10 日 行业周报 看好 / 维持 计算机 计算机 Deepseek 影响深远，中国 AI 市场有望重构 ◼ 走势比较 ◼ 推荐公司及评级 海光信息 买入 科大讯飞 买入 用友网络 买入 道通科技 买入 虹软科技 买入 智微智能 买入 熵基科技 买入 相关研究报告 <<AI 应用和自主可控有望持续演绎>>--2025-01-21 <<智慧教育业务高速增长 AIGC 业务逐步落地>>--2024-12-10 << 业绩略超预期，各项业务快速增长>>--2024-11-18 证券分析师：曹佩 电话： E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话： E-MAIL：wangjy@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523090002 报告摘要 DeepSeek 成为全球增速最快 AI 应用。2025 年 1 月 20 日，DeepSeek发布开源推理模型 DeepSeek-R1，在网页端、APP 和 API 全面上线。根据AI 产品榜数据，DeepSeek 上线 20 天全球日活 DAU 突破 2000 万，成为全球增速最快的 AI 应用。DeepSeek 在 1 月份累计获得 1.25 亿用户（含网站(Web)、应用(App)累加不去重）。其中 80%以上用户来自最后一周，即在 7 天内完成了 1 亿用户的增长。 DeepSeek 以算法创新实现高性能低成本的推理模型。DeepSeek V3通过 MLA 算法、流水线策略、MoE 调度等方式，使训练成本低至 560 万美元。DeepSeek R1 摒弃了传统的监督微调（SFT）路径，转而通过强化学习（RL）来优化推理路径，验证了通过纯强化学习实现模型推理能力的可行性。DeepSeek R1 性能比肩 OpenAI o1,但 API 服务定价为每百万输入tokens1 元（缓存命中）/4 元（缓存未命中），每百万输出 tokens16 元，远低于 OpenAI o1。 DeepSeek 有望加速 AI 应用落地。目前已有多家上市公司宣布接入DeepSeek。例如，用友 BIP 全面上线以 DeepSeek-V3 和 DeepSeek-R1 作为基座大模型的智能服务，企业客户可以通过用友 BIP3 R6 智能平台的公有云、专属云模式使用相关服务。道通科技已完成 DeepSeek 的全面接入和本地化部署，并应用 DeepSeek 训练流程，加速推进道通以“巡检垂域大模型”为核心的“空地一体解决方案”在能源、交通等领域的广泛推广。金蝶国际宣布成功将 DeepSeek 全面融入金蝶云全线 SaaS 应用及金蝶云苍穹平台，为客户提供更高效、更安全、更低成本的智能解决方案。我们认为 DeepSeek 作为高性能低价的开源推理模型极大的降低了 AI 的使用门槛，有望促进 AI 应用生态的繁荣发展。 国产 AI 芯片积极适配 DeepSeek。2025 年 2 月 1 日，华为云联合硅基流动首发并上线基于昇腾云服务的 DeepSeek R1/V3 推理服务。华为云表示，其自研推理加速引擎性能卓越，可与全球顶级 GPU 部署效果相抗衡。2 月 4 日，DeepSeek R1、V3、V2、Janus-Pro 模型正式上线昇腾社区。此后，国产 AI 芯片纷纷宣布支持 DeepSeek 系列模型。根据智东西，目前 10 家国产 AI 芯片企业（华为昇腾、沐曦、天数智芯、摩尔线程、海光信息、壁仞科技、太初元碁、云天励飞、燧原科技、昆仑芯）均已宣布适配或上架 DeepSeek 模型服务。 投资建议：Deepseek 对中国 AI 产业影响深远，我们看好 2025 年 AI应用以及国产算力的发展，我们建议重点关注海光信息、科大讯飞、用友网络、道通科技、虹软科技、智微智能、熵基科技等。 风险提示：AI 技术发展不及预期，行业竞争加剧。 (20%)(4%)12%28%44%60%24/2/1924/4/2924/7/824/9/1624/11/2525/2/3计算机沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业周报 P2 Deepseek 影响深远，中国 AI 市场有望重构 目录 一、 DeepSeek：对标 OpenAI o1，开源+低成本推动 AI 普惠 ............................... 4 (一) DeepSeek 使用量快速增长 ......................................................... 4 (二) DeepSeek 技术创新分析 ........................................................... 5 (三) DeepSeek 推动模型平价，AI 应用有望加速落地 ....................................... 6 (四) DeepSeek 有望促进国产算力生态发展 ............................................... 8 二、 投资建议 ..................................................................... 11 三、 风险提示 ..................................................................... 11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 行业周报 P3 Deepseek 影响深远，中国 AI 市场有望重构 图表目录 图表 1： DeepSeek 成为全球增速最快 AI 应用 .............................................. 4 图表 2： Deepseek-R1 性能对齐 OpenAI-o1 正式版 .......................................... 5 图表 3： DeepSeek V3 训练成本测算 ..................................................... 5 图表 4： DeepSeek R1 训练过程 ......................................................... 6 图表 5： DeepSeek-R1 API 定价大幅低于同类模型 .......................................... 7 图表 6： DeepSeek-R1 API 定价大幅低于同类模型 .......................... 错误!未定义书签。 图表 7： 与 DeepSeek 合作的计算机上市公司（