万家中证人工智能ETF投资价值分析：DeepSeek火爆出圈，一键布局AI核心资产

证券研究报告 | 金融工程专题 http://www.stocke.com.cn 1/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 金融工程专题 报告日期：2025 年 02 月 20 日 DeepSeek 火爆出圈，一键布局 AI 核心资产 ——万家中证人工智能 ETF 投资价值分析 核心观点 2025 年 1 月中国本土研发的大模型 DeepSeek-R1 横空出世，凭借卓越性能和成本优势火爆出圈，国内外巨头纷纷接入，AI 新生态正逐步形成，产业持续高景气。在政策红利与科技创新共振下，人工智能产业有望成为一条长期投资主线。由于人工智能相关股票较多，涉及众多细分赛道，产业变化较快，投资难度较高，中证人工智能指数作为 AI 主题指数，集合 AI 核心企业，具有覆盖面广、收益弹性大的特征，或成为产业发展红利背景下的 AI 核心资产。 ❑ DeepSeek 火爆出圈催化 AI 行情，产业持续高景气 中国本土研发的大模型 DeepSeek-R1 横空出世，具有性能卓越和成本优势两大特点，App 仅用 7 天就突破 1 亿用户，超 ChatGPT 成全球用户增长最快 AI 应用。英伟达、微软、腾讯、华为、三大运营商、比亚迪等各行业巨头陆续接入 DeepSeek，助力 AI 应用加速落地，新生态正逐步形成。Wind 一致预期显示，人工智能指数2024 年预期净利润增速为 37.73%，2025 年预期净利润增速为 38.54%，产业持续高景气。 ❑ 政策红利与科技创新共振，AI 有望成为一条长期投资主线 2024 年 12 月的中央经济工作会议强调以科技创新引领新质生产力发展，开展“人工智能+”行动，培育未来产业，释放出创新驱动发展的鲜明信号。我国在人工智能领域的创新爆发式增长，过去十年生成式人工智能专利申请量世界第一，是排名第二的美国的 6 倍之多。2024 年 9 月 24 日政策转向以来，人工智能指数领涨市场，在政策红利与科技创新共振下，人工智能产业有望成为长期投资主线之一。 ❑ 中证人工智能指数：集合 AI 核心企业，收益弹性大 中证人工智能主题指数（930713.CSI）从全市场选取 50 只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券，反映人工智能主题上市公司证券的整体表现，过往呈现出高收益弹性的特征。中证人工智能指数在市值分布上兼顾大盘与中小盘风格，成分股覆盖主板、科创板和创业板。行业主要分布在计算机、电子、通信行业，涉及数字芯片设计、横向通用软件、通信网络设备及器件、IT 服务等细分赛道，前十大权重股包含寒武纪、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞等 AI 产业各赛道龙头。 ❑ 万家中证人工智能 ETF：一键布局 AI 核心资产 万家中证人工智能 ETF 是由万家基金管理有限公司拟发行的一只人工智能主题开放式指数基金，旨在紧密跟踪中证人工智能主题指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。由于人工智能相关股票较多，涉及众多细分赛道，产业变化较快，投资难度较高，而万家中证人工智能 ETF 作为 AI 赛道的工具型产品，在产业发展红利背景下值得关注。 ❑ 风险提示 （1）本报告对于基金产品等的研究分析均基于历史公开信息，可能受样本的主观选取、样本数据量不足等产生一定的分析偏差；（2）基金管理人的历史业绩或某个别产品业绩与表现不代表全部及未来；（3）本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何基金持仓股票的推荐。 分析师：陈奥林 执业证书号：S1230523040002 chenaolin@stocke.com.cn 相关报告 1 《指数抽样复制：分组抽样方案及实践》 2025.02.14 2 《消费破局，科技突围》 2025.02.07 3 《特朗普冲击：看好金油共振》 2025.02.06 金融工程专题 http://www.stocke.com.cn 2/14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 AI 有望成为一条长期投资主线 ................................................................................................................... 4 1.1 DeepSeek 催化 AI 行情，产业持续高景气 ....................................................................................................................... 4 1.2 政策与创新共振，AI 有望成为一条长期投资主线 ........................................................................................................ 6 2 中证人工智能指数：集合 AI 核心企业，收益弹性大 ............................................................................. 8 2.1 中证人工智能指数编制方法 ............................................................................................................................................. 8 2.2 中证人工智能指数成分股分析 ......................................................................................................................................... 9 2.2.1 市值分布：兼顾大盘与中小盘市值风格 .............................................................................................................. 9 2.2.2 上市板分布：覆盖主板、科创板与创业板 ........................................................................................................ 10 2.2.3 行业分布：计算机、电子、通信行业合计占比 94% ........................................................................................ 10 2.2.4 前十大权重股：汇集赛道龙头，组合集中度较高 ...................................................